Investorer er bekymrede for, at likviditetsproblemer for kryptofinansiel-servicevirksomheden Genesis kan smitte af på dets moderselskab, Digital Currency Group, og skade det allerede ramte kryptomarked yderligere efter Genesis' udlånsarm midlertidigt trukket tilbage sidste uge.
Genesis har forsøgt at rejse mindst 1 milliard dollars fra investorer og advaret om, at det kan blive nødvendigt at indgive en konkursbegæring, hvis indsatsen mislykkes, ifølge en Bloomberg-rapport Mandag. Virksomheden har hyret investeringsbanken Moelis & Co. til at udforske potentielle muligheder, sagde Genesis.
DCG er grundlagt af milliardæren Barry Silbert og er et af de største kryptovirksomheder i verden. Udover Genesis ejer det blandt andet Grayscale, som er backer af verdens største bitcoin-fond, kryptonyhedspublikationen CoinDesk og den digitale aktivbørs Luno.
Et brev til investorer af Silbert i tirsdags, indhentet af MarketWatch, afslørede delvist sammenhængen mellem DCG og Genesis. DCG har en forpligtelse over for Genesis på omkring 575 millioner dollars, som forfalder i maj 2023, sagde Silbert i brevet. Han nævnte også et gældsbrev på 1.1 milliarder dollar, der forfalder i 2032, som var resultatet af, at DCG påtog sig Genesis' forpligtelser fra misligholdelsen af kryptohedgefonden Three Arrows tidligere på året.
En Genesis-talsmand sagde mandag, at virksomheden ikke har nogen planer om at indgive konkurs umiddelbart efter. "Vores mål er at løse den nuværende situation konsensuelt uden behov for nogen konkursansøgning," sagde talsmanden til MarketWatch.
"Vi har indledt diskussioner med potentielle investorer og vores største kreditorer og låntagere, herunder Gemini og DCG, for at blive enige om en løsning, der styrker vores udlånsvirksomheds samlede likviditet og imødekommer kundernes behov," Derar Islim, midlertidig administrerende direktør hos Genesis , skrev til kunder i onsdags, ifølge et brev indhentet af MarketWatch. "Vi forventer at udvide disse samtaler i de kommende dage," skrev Islim. Genesis' spot- og derivathandel og depotvirksomhed forbliver fuldt operationel, ifølge Islim.
Uden finansiering udefra vil Genesis' udlånsenhed sandsynligvis se stigende tilbagetrækninger, når indefrysningen er ophævet, og den kan stå over for større problemer og endda blive tvunget til at gå konkurs, sagde Eric Snyder, en konkursadvokat hos Wilk Auslander.
I mellemtiden er det nuværende fundraising-miljø inden for krypto udfordrende, da priserne på digitale aktiver er styrtet ned efter konkursen af kryptobørsen FTX tidligere på måneden og rystet nogle investorers tillid til rummet, bemærkede Rich Lee, en advokat hos Crowell & Moring. Genesis sagde tidligere, at den havde omkring $175 millioner i midler låst i FTX.
Hvis Genesis indgiver konkursbegæring, kan DCG blive hårdt ramt, da værdien af dets egenkapital i Genesis kan falde til tæt på nul, bemærkede James Van Horn, en konkursadvokat hos Barnes & Thornburg. "Det meste af tiden på tværs af enhver branche, ofte med mindre hver anden kreditor vil blive betalt 100% fuldt ud med renter, er egenkapitalen intet værd," sagde Van Horn.
Hvad mere er, generelt, når en virksomhed indgiver konkursbegæring, kan det udsætte moderselskaber for forskellige retskrav, sagde Jonathan Pasternak, en konkursadvokat hos Davidoff Hutcher & Citron. "De vil alle blive undersøgt, og det kan forvirre moderselskabet, tvinge det til at slutte sig til datterselskabet i konkursen."
I DCG's tilfælde er et centralt spørgsmål, om det har givet garantier for Genesis' udestående gæld til andre virksomheder, bemærkede Snyder.
Derudover, hvis Genesis indgiver konkursbegæring, vil dets konkursbo være forpligtet til at forfølge 575 millioner dollars forpligtelse fra DCG og indsamle det så effektivt som muligt, hvilket bringer mere pres på DCG, sagde Van Horn.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/genesis-meltdown-why-investors-are-worried-about-bigger-problems-for-crypto-11669246859?siteid=yhoof2&yptr=yahoo