AT&T, Verizon og Comcast-aktier havde netop deres værste kvartal i to årtier

Comcast Corp.
CMCSA,
-3.61%
aktierne faldt 25.3 % i løbet af tredje kvartal, hvilket giver deres værste kvartalsresultater siden juni 2002, hvor de tabte 27.7 %. Cable peer Charter Communications Inc.
CHTR,
-2.96%
så aktien falde 35.3 % i det seneste kvartal, hvilket markerede dets skarpeste fald nogensinde baseret på tilgængelige data efter konkurs, der går tilbage til 2009, ifølge Dow Jones Market Data.

Kabelgiganterne Comcast og Charter fik begge fordele tidligere i pandemien, da tilslutning blev afgørende for folk, der arbejder og studerer hjemmefra, men virksomhederne har kæmpet for at finde vækst i deres internetvirksomheder på det seneste. Comcast sav fladt bredbåndsabonnentantal i sit andet kvartal, resultater, som den rapporterede i slutningen af ​​juli. Charter rapporterede et tab af bredbåndsabonnenter, men ledere sagde, at de ville have set en vis vækst hvis ikke for afbrydelser relateret til ændringer i regeringens programmering.

Ledere i begge virksomheder gav flere årsager til deres vækstudfordringer, herunder at folk flytter med lavere hastigheder, end de plejede. Når folk flytter, kan de være mere tilbøjelige til at skifte kabeludbyder, uanset om det er valg eller nødvendighed.

"Boligbelægning og nybyggeri er lavere på grund af forsyningskædeproblemer, så det tror jeg vil blive rettet i tide, men det er et problem, der påvirker væksten i øjeblikket," sagde Charter Chief Tom Rutledge om virksomhedens seneste indtjening opkald.

Charter annoncerede i sidste uge, at Rutledge planlægger at træde tilbage som administrerende direktør og vil blive erstattet af nuværende Chief Operating Officer Chris Winfrey, der overtager 1. december. Pensioneringen kom "et par år hurtigere, end mange havde forventet," ifølge Oppenheimer-analytiker Timothy Horan, der mente, at "den tidlige afgang blev hjulpet af stigende konkurrence og behovet for CHTR for at forbedre sin strategiske position ."

De trådløse virksomheder har også haft problemer på det seneste.

Verizon indsendte overordnede gevinster i postpaid-telefonabonnenter for sit sidste rapporterede kvartal, men mistede 215,000 sådanne abonnenter, når man kun ser på forbrugerforretningen. Analytikere ser virksomheden som værende i en vanskelig position, da Verizon har været lidt mindre salgsfremmende end sine kolleger i en anerkendelse af marginvirkningerne af for store rabatter. Men samtidig analytikere tror ikke, at Verizon har den netværksfordel, den engang gjorde, hovedsageligt på grund af opstigningen af ​​T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.35%.
Vil virksomheden være i stand til at forsvare sin "premium" branding?

Læse: Verizon har ikke været en meget defensiv aktie på det seneste, men her er hvordan tingene kunne vende

AT&T har haft bedre abonnentvækst end Verizon, selvom virksomhedens administrerende direktør benægter det kampagner driver al den præstation. Ikke desto mindre faldt aktierne i AT&T efter selskabets seneste indtjeningsrapport på grund af bekymringer om lavere udsigter til frit cash flow og kommentarer fra ledere, der indikerer, at kunderne var blevet lidt langsommere med deres regningsbetalinger.

Mens udsalget i trådløse navne og kabelnavne har deres egne branchespecifikke årsager, kan Verizon og AT&T sandsynligvis give Charter og Comcast skylden for nogle af deres problemer - og omvendt. Charter og Comcast har begge gjort fremskridt med at vokse deres egne baser af trådløse telefonabonnenter gennem arrangementer, der gør brug af Verizons netværk.

Den tidlige trådløse succes for Charter og Comcast betyder mere konkurrence for trådløse abonnenter i hele industrien. De to virksomheder har vist "spektakulær vækst inden for trådløs", skrev MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett efter Charters rapport i juli.

AT&T, Verizon og T-Mobile er gået dybere ind i hjemmets internet med indsats inden for fiber og fast trådløs adgang. Ledere hos Charter og Comcast anerkendte begge en vis ny konkurrence fra de trådløse selskaber, selvom de ikke så det som hovedårsagen bag deres seneste svage abonnentvisninger.

"Kabelstemning er i kælderen," skrev Wells Fargo-analytiker Steven Cahall i et notat i midten af ​​august til kunderne. "Det føles som om de mangeårige tilhængere er skræmt af bredbåndsnet-add-billedet og vedvarende acceleration i FWA [fast-wireless access]-net tilføjer. Selvom vi mener, at indtrængen af ​​fiber stadig er den største risiko, får det en genopretning i 2022 til at se hård ud og 2023 endnu mere fyldt med konkurrencedynamik."

Et selskab, der ikke følte den samme smerte på aktiemarkedet i tredje kvartal, var T-Mobile, som kun så sine aktier falde med 0.3 %. Mens pres hos Verizon og AT&T "kan tilskrives den vanskelige virkelighed, at ingen af ​​dem kan kommunikere et overbevisende værdiforslag til at konkurrere med T-Mobile," skrev Moffett i juli, mener han, at T-Mobile "stadig tager del, og at en accelererende hastighed" - såvel som med "stadig mere velhavende demoer."