Topline
Aktier lukkede fredag på det laveste niveau i mere end et år, da et stigende antal investeringsanalytikere offentliggjorde dystre fremskrivninger for markeder og økonomi i år, hvor nogle hævdede, at store indekser vil dykke dybere ned i negativt territorium, efterhånden som Federal Reserve stiger mere aggressiv politik for at bekæmpe inflation.
"Udsigterne er usædvanligt skumle," advarede Goldman, da det sænkede sit S&P-kursmål med mere end 15%.
ghettoer
Fakta
Dow Jones Industrial Average faldt 486 point, eller 1.6 %, til 29,590 i fredags - hvilket overskygger et 18-måneders lavpunkt i midten af juni, da Fed startede en række af de største renteforhøjelser siden 1998.
S&P 500 og teknologitunge Nasdaq sank på samme måde med henholdsvis 1.7 % og 1.8 % - hver dykkede dybere ind i bjørnemarkedets territorium, da oliepriserne også sank på grund af frygt for en økonomisk nedgang, med prisen på en tønde West Texas Intermediate tanking 5 % til et lavpunkt i otte måneder på $78.
"Den forventede rentebane er nu højere, end vi tidligere antog," skrev Goldman Sachs-analytikere ledet af David Kostin i et notat torsdag aften, hvor de skylder aktiefaldene på Fed's høgagtige omdrejningspunkt i denne uge og forudsiger, at en mere aggressiv politik vil presse S&P faldt yderligere 3 % i år – et dramatisk skift fra den stigning på 16 %, som teamet forventede i sidste måned.
"Udsigterne er usædvanligt uklare," fortsatte holdet og sagde, at veje for inflation, økonomisk vækst, renter, indtjening og værdiansættelser "alle er i forandring mere end normalt", og at et flertal af investeringsbankens investorkunder nu mener, at en hård landing er "uundgåelig".
I tilfælde af, at økonomien falder i en recession, forventer Goldman, at S&P vil falde yderligere 10% til 3,400 point ved årets udgang og 17% til 3,150 over de næste seks måneder - det tager et helt år at genvinde sine tab.
Andre er på samme måde bearish: Bank of America's Savita Subramanian forudsagde også, at S&P ville falde til 3,600 ved årets udgang, idet de sagde, at mere volatilitet er sandsynlig, og påpegede, at aktiefald under recessioner med høj inflation har beløbet sig til omkring 11 % i forbi.
Hvad skal man se på
Goldman-økonomer forventer, at Fed vil hæve renten med yderligere 75 basispoint i november, 50 basispoint i december og 25 basispoint i februar. Hvis inflationen fortsætter med at overstige forventningerne, kan disse fremskrivninger stige - helt sikkert betyde flere problemer for markederne.
Nøglebaggrund
Det seneste udsalg på markedet blev intensiveret efter arbejdsministeriet rapporteret Inflationen steg kraftigere end forventet i august, hvilket vækker bekymring for, at Fed-embedsmændene muligvis skal handle mere aggressivt for at dæmpe inflationen. S&P er faldet med 23% i år, og Nasdaq er steget med 31%. I et notat til kunderne sagde Keith Lerner, chefmarkedsstrateg hos Truist Advisory Services, at Fed sandsynligvis vil holde renten forhøjet i længere tid for at opveje de inflationsudfordringer, der har varet ved i mere end et år - "selvom det kræver mere økonomisk smerte,” som embedsmænd i stigende grad har gjort advarede siden sidste måned.
Overraskende fakta
Ifølge Bank of America viser fondsforvaltere tegn på ekstrem bearishness - hober sig op på kontanter på det højeste niveau siden 2001 og begrænser eksponeringen til aktier (på rekordlave niveauer), da forventningerne til den globale økonomiske vækst nærmer sig et rekordlavt niveau i lyset af centralbankens stramninger.
Yderligere læsning
Aktier kæmper, mens markederne forbereder sig på endnu en 'usædvanligt stor' rentestigning (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- hårdere/