Sådan forbedrer du udbyttet af din I Bond

Du køber måske den forkerte slags inflationsobligation. Her er to måder at få de gode ting på.

Inflationsobligation: den ultimative beskyttelse mod de stigende leveomkostninger. Hvis du ved, hvad du laver, får du et reelt afkast på 1.9 % på disse amerikanske statsobligationer. Hvis du ikke gør det, får du en elendig aftale, en obligation, der betaler 0%.

Hvorfor i alverden ville folk købe en obligation på 0 %, når alternativet på 1.9 % er lige ved hånden? Fordi de følger råd fra naive privatøkonomiske kommentatorer.

Naiverne er forelsket i I-obligationer. Disse er opsparingsobligationer, der sporer leveomkostningerne. Der er negativer: De har en købsgrænse på 10,000 $ om året, de har restriktioner for tidlig indløsning, og de kan ikke sættes på en mæglerkonto.

Det værste af alt er, at I-obligationer har en realrente på 0 %. Dine renter består af et intetburgerafkast plus en inflationsregulering. I købekraft bryder du selv.

Smarte penge går ind i den anden form for inflationsjusteret statsobligation, kaldet en TIPS (Treasury Inflation Protected Security). TIPS har ingen købsgrænse, ingen begrænsning på din mulighed for at komme tidligt ud og ingen problemer med at gå ind på din mæglerkonto.

Det bedste af det hele er, at TIPS har et positivt reelt afkast. De, der skal betales om fem år, betaler 1.92 % årligt. I købekraft vinder du 9.6 % over de fem år.

Jeg kan tilgive de eksperter, der fossede om I-obligationer tilbage i januar. Den femårige TIPS havde dengang et realt afkast på -1.6%. Med 0% for realrenten var I-obligationen klart det bedste køb, bortset fra de gener, der var forbundet med at få og holde tingen.

Siden da har der været et obligationskrak. Renterne på omsættelige obligationer er steget. Renten på I-obligationer har ikke rokket sig. Der er ingen undskyldning for anbefaler et I-bond-køb i dag.

I-obligationer kan opbevares i 30 år, hvorefter de holder op med at påløbe renter. Du kan ikke indløse dem i løbet af det første år. I år to til fire kommer en indløsning med en straf svarende til tre måneders inflationsjusteringer. Efter femårsgrænsen kan du indbetale, når du vil, og indsamle dit fulde afkast på 0 % (det vil sige fuld kompensation for inflation).

Hvor får man de TIPS? Du har to muligheder. Den ene er at eje en obligation. Den anden er at eje en obligationsfond. Der er fordele og ulemper ved hver.

For obligationen skal du aftale med din bank eller mægler at afgive et ikke-konkurrencedygtigt bud på den næste auktion med fem-årige TIPS tæt på deadline. Den foreløbige tidsplan for finansministeriet, der skal færdiggøres den 13. oktober, er, at auktionen finder sted den 20. oktober.

Hos Fidelity Investments er der intet gebyr for en auktionsordre placeret online; det maksimale køb er $5 millioner. Andre finansielle institutioner har lignende aftaler.

TIPS-udbyttet kan gå op eller ned i løbet af de næste to uger. Hvis de går op, hurra. Hvis de går meget ned, kan du vælge ikke at deltage.

Hvis du beholder denne obligation, indtil den udløber, er du sikker på at indsamle afkastet på auktionen. Hvis du indkasserer tidligt ved at sælge på det sekundære marked, kan du se på enten en uventet kapitalgevinst eller et uventet tab, afhængigt af om renten falder eller stiger. Det er et rimeligt bud, men at sælge ville betyde, at man bliver nørdet af en obligationshandler, som vil betale lidt mindre, end obligationen er værd. Jeg vil kun anbefale et direkte obligationskøb, hvis der er en temmelig god chance for, at du kan holde ud i fem år.

Alternativet er at eje aktier i en TIPS-obligationsfond. To jeg kan lide er Schwab US TIPS ETF (Ticker: SCHP, omkostningsprocent 0.04 %) og den Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP, 0.04%). Schwab-fonden har obligationer på gennemsnitlig 7.4 år til udløb; Vanguard-porteføljens gennemsnitlige løbetid er 2.6 år. En 50-50 blanding af de to fonde ville give dig den samme rentespænding som en enkelt obligation, der forfalder om fem år.

Fordelen for fondene er, at de er meget likvide. Hårklippet fra handel er typisk en krone en aktie tur-retur (det er bud/spørg-spændet), en lille procentdel af en aktie på $50.

Ulempen ved fondene er, at du ikke kan sætte fingeren på, hvilket reelt afkast du vil få mellem nu og oktober 2027. Fondene bliver ved med at rulle over provenuet fra udløbne obligationer til nye obligationer. Portfolioerne modnes aldrig.

Hvad det betyder: Du kan ende med at klare dig bedre eller dårligere med midlerne, end du ville have med en enkelt obligation, der forfalder om fem år. Det afhænger af, hvilken vej renten tager. Igen, det er et rimeligt bud, men du kan ikke lide denne form for usikkerhed.

Jeg vil nu adressere to formodede fordele ved I-obligationer: at du ikke kan tabe penge, og at du kan udskyde skat af renterne.

Kan du ikke tabe? Kun i den forstand, at en struds med hovedet i sandet ikke kan tabe. Opsparingsobligationer er ikke markedsmærket. Du kan ikke se dit tab.

Køb en $10,000 I obligation i dag, og du bliver øjeblikkeligt fattigere. Hvis du planlægger at blive boende i fem år, bør din investering nu værdiansættes til $9,100. Det er alt, hvad dit fremtidige krav på det amerikanske finansministerium er værd, givet hvor TIPS-renterne er. Hvis du har forstand på at komme ud på den tidligst mulige dato (12 måneder fra nu), så er skaden mindre, men det er stadig skade.

Den anden formodede fordel ved I-obligationer er udskydelsen af ​​indkomstskat på inflationsjusteringen. Dette er ikke den bonanza, du måske tror, ​​det er. Vores nuværende skattelov udløber ved udgangen af ​​2025. Herefter stiger skattesatserne.