På denne fotoillustration vises oatly havremælk den 20. maj 2021 i Chicago, Illinois.
Scott Olson | Getty Images
Wall Street ser ud til at blive sur på plantebaserede erstatninger.
Aktier af Beyond Meat , oatly har smidt mere end halvdelen af deres værdi i år. Aktierne er både højprofilerede og relativt nylige aktører på offentlige markeder, tilbøjelige til store hop og kraftige fald i værdi, volatilitet, der kun er blevet forværret af bredere markedsudsving og pres fra shortsælgere.
Beyond Meat handler 87 % under det højeste niveau nogensinde, og Oatly, som markerer sit første jubilæum som offentlig virksomhed på fredag, handler mere end 80 % under debutprisen.
Industrieksperter siger, at faldet kan markere en uundgåelig rystelse, efterhånden som investoroptimisme møder virkeligheden.
Efter år med stigende salg er forbrugernes interesse for kødalternativer aftagende. Detailsalget af plantebaseret kød var nogenlunde fladt i de 52 uger, der sluttede den 30. april sammenlignet med perioden for et år siden, ifølge Nielsen-data. Den samlede mængde køderstatninger er faldet 5.8 % i løbet af de sidste 52 uger, fandt markedsundersøgelsesfirmaet IRI.
"Vi har set dette i mange kategorier i fortiden, der tager fart. De har en shakeout-periode,” Kellogg CEO Steve Cahillane sagde i begyndelsen af maj på virksomhedens indtjening call.
Kellogg ejer Morningstar Farms, en ældre spiller i den plantebaserede kategori med 47 år i dagligvarebutikker. Morningstar er topsælgeren af kødalternativer med 27 % af dollarandelen ifølge IRI-data. Beyond trails på andenpladsen med 20 % af dollarandelen, og Impossible Foods følger på tredjepladsen med 12 %.
"Kapløbet om skala, kapløbet om markedsandele, kapløbet om salgsvækst og forbrugerfastholdelse over tid vil ske," sagde Chris DuBois, senior vicepræsident for IRI's proteinpraksis, på et panel præsenteret af Food Business News torsdag .
Nedadgående spiral
Virksomhederne pløjede derefter en stor del af disse midler til markedsføring for at presse forbrugerne til at prøve deres plantebaserede produkter. Arenaen blev også mere og mere overfyldt, da traditionelle fødevarevirksomheder og nye start-ups begyndte at jagte den samme vækst. Tyson Foods, en engangsinvestor i Beyond, lancerede sin egen plantebaserede linje. Det samme gjorde andre kødforarbejdningsgiganter JBS og Cargill.
"Du så også irrationel overflod i kategorien og indgangen til mange, mange nye spillere, som tog en masse hyldeplads, tog en masse prøvelser, ikke altid de højeste kvalitetstilbud, for at være ærlig over for dig," fortalte Cahillane. analytikere på Kelloggs indtjeningsopkald.
Flatlining salg
Vendepunktet kom i november da Maple Leaf Foods lød alarmen om, at væksten af dets plantebaserede produkter var aftagende, ifølge Aucoin. Det canadiske firma købte plantebaserede mærker Field Roast, Chao og Lightlife i 2017 som en indgang til den hurtigt voksende kategori.
”I det seneste halve år er der uventet sket en hurtig opbremsning i kategoriens vækstrater for plantebaseret protein. Selvfølgelig har vores præstation lidt midt i dette. Men de mere bekymrende fakta er rodfæstet i kategoripræstationer, som grundlæggende er fladlinjede, sagde Maple Leafs administrerende direktør Michael McCain til investorerne på selskabets indtjeningsopfordring i tredje kvartal i november.
Virksomhedsledere sagde, at Maple Leaf ville gennemgå sin plantebaserede portefølje og dens strategi.
Mindre end en uge efter Maple Leafs advarsel skuffede Beyond Meat investorerne med sine egne svage resultater, selv efter at have advaret om et svagere salg en måned tidligere. Beyond kridtede det op til en række faktorer, såsom den stigende deltavariant af Covid-virussen og distributionsproblemer, men dens forretning er ikke kommet sig endnu.
Beyonds resultater for første kvartal, der blev offentliggjort i onsdags, markerede den tredje rapporteringsperiode i træk, hvor selskabet havde større tab end forventet og skuffende omsætning.
Beyond Meat CEO Ethan Brown fortalte analytikere på onsdagens opkald, at virksomhedens svage præstation skyldtes fire faktorer: blødhed i den overordnede plantebaserede kategori, et forbrugerskifte fra kølede kødalternativer til frosne, højere rabatter og øget konkurrence.
Konkurrencen har ligeledes lagt pres på Oatly. Den amerikanske havremælkkategori bliver ved med at vokse, men Oatly taber markedsandele, efterhånden som spillere med større skala frigiver deres egne versioner. Mejeriselskabet HP Hood's Planet Oat overhalede for nylig Oatly som den bedste havremælkproducent i USA
Muligheder forude
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/05/14/plant-based-food-stocks-beyond-meat-oatly-face-a-reset.html