3 Bitcoin-prismålinger tyder på, at 9. septembers 10%-pumpe markerede den endelige cyklus-bund

Korrelationen mellem Bitcoin (BTC) og aktiemarkederne har været usædvanligt høje siden midten af ​​marts, hvilket betyder, at de to aktivklasser har præsenteret næsten identisk retningsbestemt bevægelse. Disse data kan forklare, hvorfor stigningen på 10 % over $21,000 bliver afvist af de fleste handlende, især i betragtning af at S&P 500-futures opnåede 4 % på to dage. Bitcoin-handelsaktivitet og derivatmarkedet understøtter dog kraftigt de seneste gevinster.

Mærkeligt nok skete det aktuelle Bitcoin-rally en dag efter, at Det Hvide Hus Office of Science and Technology Policy udgav en rapport undersøger energiforbruget forbundet med digitale aktiver. Undersøgelsen anbefalede at håndhæve standarder for energipålidelighed og effektivitet. Det foreslog også, at føderale agenturer yder teknisk bistand og indleder en samarbejdsproces med industrien.

Læg mærke til, hvordan toppene og dalene på begge diagrammer har en tendens til at falde sammen, men sammenhængen ændrer sig, efterhånden som investorernes opfattelse og risikovurderinger varierer over tid. For eksempel, mellem maj 2021 og juli 2021, var korrelationen inverteret det meste af perioden. Samlet set viste aktiemarkedet stabile stigninger, mens kryptomarkederne kollapsede.

Endnu vigtigere er det, at ovenstående diagram viser, at der åbnes et stort hul mellem Bitcoin og aktiemarkedet, da aktierne steg fra midten af ​​juli til midten af ​​august. En sammenligning med samme skala ville være bedre, men det virker ikke på grund af forskellen i volatilitet. Alligevel er det rimeligt at konkludere, at disse huller historisk set har en tendens til at lukke.

S&P 500-futures faldt 18 % i 2022 indtil 6. september, mens Bitcoin faldt 60.5 % i samme periode. Så det giver mening at antage, at hvis investorernes appetit på risikoaktiver vender tilbage, vil aktiver med højere volatilitet klare sig bedre under et rally.

Der er dog andre faktorer, der spiller ind, så der er ingen måde at forudsige resultatet. Men en tilbagevenden af ​​investorernes risikoappetit ville retfærdiggøre Bitcoins at klare sig bedre end aktiemarkedet og reducere præstationsforskellen betydeligt.

Pro-handlere forventede ikke, at Bitcoin ville hoppe

Bearish-handlere blev likvideret på 120 millioner dollars i futures-kontrakter, det højeste tal siden 13. juni. Typisk ville man ikke forvente dette resultat i betragtning af, at Bitcoin havde tabt 13 % i de to uger, der førte til 7. september, men man kunne antage, at shortsælgere ( bears) blev overrumplet, da børsens likvidationsmotor kæmpede for at købe disse ordrer.

Der er dog andre anekdotiske beviser skjult i likvidationsdataene fra derivatbørserne.

Læg mærke til, hvordan detaildrevne børser (Binance og Bybit) repræsenterede kun 17.4 % af de samlede ordrer, der blev kraftigt lukket, mens deres samlede markedsandel på Bitcoin-futures er 30.6 %. Dataene efterlader ingen tvivl om, at det var hvalerne ved OKX og FTX, der blev presset.

Et andet interessant stykke data, der adskiller 9. septembers 10% pumpe fra hinanden, er Bitcoin-dominans, som måler dens markedsandel i forhold til alle andre kryptovalutaer.

Læg mærke til, hvordan indikatoren steg fra 39 % til de nuværende 40.5 %, noget ukendt siden 11. maj, da Bitcoin-flash styrtede ned til under $26,000. Det tog yderligere 31 dage for bjørnemarkedet at bryde støtten på $28,500 den 12. juni. Bemærk også, at en kraftig stigning i BTC-dominans kan ske under stævner og stejle priskorrektioner, så det at stole udelukkende på disse indikatorer giver kun lidt hjælp til at fortolke markedsbevægelser.

Frygt er blevet slettet fra optionsmarkederne

25% delta skævhed, som er den førende Bitcoin-option "frygt og grådighed"-metrik, forbedret lige nok til at komme ind på et neutralt niveau.

Hvis optionsinvestorer frygtede et kurskrak, ville skævhedsindikatoren bevæge sig over 12 %, hvorimod investorernes begejstring har en tendens til at afspejle en negativ skævhed på 12 %. Efter at have toppet på 18 % den 7. september, står målingen i øjeblikket på 12 %, hvilket er selve kanten af ​​det neutrale marked. Derfor signalerede Bitcoin-pumpen den 9. september, at professionelle investorer ikke længere kræver for høje præmier for beskyttende put-optioner.

Disse tre indikatorer understøtter relevansen af ​​Bitcoins seneste 10% pumpe. En likvidation på 120 millioner dollars på gearingsshorts (bjørne) var koncentreret om mindre "detailorienterede" derivatbørser, stigningen på 1.5 % i Bitcoins dominansrate og optionshandlere, der prissatte lignende op- og nedadgående risici, tyder alle på, at Bitcoin endelig kan have fundet en bund.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.