Efter at Bitcoin har iscenesat et betydeligt rally på 29% siden begyndelsen af året, spekulerer investorer om, hvorvidt dette er en tyrefælde eller faktisk begyndelsen på et nyt tyremarked. I øjeblikket er der stadig en masse skepsis blandt analytikere om, hvorvidt Bitcoin virkelig har fundet bunden.
For at besvare dette spørgsmål, den berømte on-chain analysevirksomhed Gassnode offentliggjort i dag en liste med 10 indikatorer til at besvare det mest presserende spørgsmål af alle. Som virksomheden bemærker, er der "ingen enkelt sølvkugle til at udføre denne opgave."
De 10 indikatorer kan dog give et fingerpeg om, hvorvidt Bitcoin nærmer sig slutningen af sit bjørnemarked. Ifølge Glassnodes analyse bekræfter fire indikatorer allerede slutningen, mens to indikatorer er "i gang", og fire indikatorer til gengæld endnu ikke er blevet udløst.
Bullish indikatorer for Bitcoin
Den første indikator, som allerede er blevet udløst, er Realized Cap HODL Waves (LTH). Indikatoren angiver, at der historisk set sker en skæring mellem den realiserede pris * 0.7 og 200D SMA * 0.6 prismodellen i de laveste faser af bjørnemarkederne.
En anden indikator for, at bjørnemarkedet slutter, er en sund stigning i minearbejdernes indtægter, hvilket signalerer et konkurrencedygtigt gebyrmarked. Ifølge Glassnode har 90-dages SMA for minearbejdergebyrindtægter overskredet 365-dages SMA. Dette tyder på, at der er en "konstruktiv stigning i blokrumsoverbelastning."
Også fuldt bekræftet er den langsigtede til kortsigtede rentabilitetsindikator. Metrikken signalerer, at et stort antal mønter har skiftet hænder til lave priser. Dette skaber et "solid fundament" for tyrecyklusser, da dette skaber en omlægning af den gennemsnitlige markedsomkostningsbase til billigere og lavere priser.
Sidst men ikke mindst er "Bitcoin Cycle Change Detection Indicator" også blevet fuldt udløst. Metrikken viser, at det punkt er nået, hvor korrelationen mellem prisfald og udbud i profit er aftagende, hvilket indikerer mætning af prisufølsomme indehavere.
I færd med at blive bekræftet er New Address Momentum-indikatoren, som viser et bæredygtigt markedsopsving på grund af stigningen i netværksaktivitet. Ifølge Glassnode sker dette, når 30-dages SMA af nye adresser overstiger 365-dages SMA og holder i mindst 60 dage.
"Et første udbrud af positivt momentum fandt sted i begyndelsen af november 2022. Dette har dog kun været opretholdt i en måned indtil videre," siger Glassnode.
Indikatoren for forsyningsspændingsforhold er heller ikke bekræftet endnu. I dybe bjørnemarkedsfaser når denne metrik et drastisk fald under 1.0, hvilket afspejler, at de "svage hænder" bliver skyllet ud af markedet.
"Forholdet er i øjeblikket inden for det højeste markedsstressregime, der historisk har været tilstrækkeligt til at ryste et flertal af investorer ud," ifølge analysefirmaet.
Indikatorer for et bearish scenarie
Mod en forestående afslutning af bjørnemarkedet taler den bredere genopretning af aktiviteten hos mindre og større enheder. Som sædvanligt for et bjørnemarked viser indikatoren for relativ aktivitet af store og små enheder stadig et betydeligt fald i on-chain aktivitet for enheder af alle størrelser (tærskel 1.2).
Evalueringen af det realiserede overskud og tab viser også den stadig bearish fase af markedet. Da 30-dages SMA for det realiserede P/L-forhold endnu ikke er kommet over 1.0, tyder det på, at efterspørgslen endnu ikke er i stand til at absorbere det opnåede overskud.
Et lignende billede tegnes af aSOPR, som overvåger rentabiliteten baseret på brugt output og signalerer, at der ikke har været noget trendskifte endnu.
Sidst men ikke mindst er der ifølge Glassnode endnu ikke observeret tillid til en trendvending på kæden. Dette afspejles i udgiftsmønstre.
En måde at måle dette på er at sammenligne mængden af urealiseret overskud, der opbevares inden for nyligt erhvervede (og HODLerede) mønter, med det, der realiseres af brugte mønter. Indikatoren er endnu ikke udløst, men er tæt på et positivt gennembrud.
På pressetidspunktet handlede BTC-prisen lige under den afgørende modstand på $21,500.
Udvalgt billede fra Kanchara / Unsplash, diagram fra TradingView.com
Kilde: https://bitcoinist.com/bitcoin-indicators-confirm-end-bear-market/