$475M i Bitcoin-optioner udløber i denne uge — Er tyre eller bjørne klar til at vinde?

Bitcoin (BTC) har postet højere lavpunkter i de sidste otte uger, men i løbet af denne tid har BTC ikke været i stand til at vende modstanden på $24,000 til støtte på mindst tre forskellige muligheder. Det er netop derfor, at $475 millioner Bitcoin-optioner udløber den 12. august kan være en game changer for tyre.

I betragtning af det nuværende regulatoriske pres, der er i spil, synes der at være et godt nok rationale for at undgå bullish væddemål, især efter at US Securities and Exchange Commission rejste anklager mod en tidligere Coinbase manager for ulovlig værdipapirhandel den 21. juli.

Den yderligere påvirkning fra Terra (Luna) - nu omdøbt til Terra Classic (LUNC) — Imploderende økosystemer, og det efterfølgende kryptoventurekapitalfirma Three Arrows Capital (3AC), der registrerer sig for konkurs, fortsætter med at tynge på markederne. Det seneste offer er kryptoudlånsplatformen Hodlnaut, som suspenderede brugertilbagetrækninger på august 8.

Af denne grund holder de fleste forhandlere deres indsats tilbage over $24,000, men begivenheder uden for kryptomarkedet kan også have påvirket investorernes forventninger negativt. For eksempel ifølge lovpligtige ansøgninger frigivet den 9. august solgte Elon Musk Tesla-aktier for 6.9 milliarder dollars.

Desuden, den 8. august, Ark Investment manager CEO Cathie Wood forklarede at de 1.41 millioner Coinbase (COIN) aktier solgt i juli var forårsaget af regulatorisk usikkerhed og dens potentielle indvirkning på kryptobørsens forretningsmodel.

De fleste bearish-væddemål er under $23,000

Bitcoins manglende evne til at bryde under $21,000 den 27. juli overraskede bjørne, fordi kun 8% af put- (sælg)-optionerne for 12. august er blevet placeret over $23,000. Således er Bitcoin-tyre bedre positioneret til udløbet af $475 millioner ugentlige optioner.

Et bredere syn ved hjælp af 1.23 call-to-put-forholdet viser mere bullish bets, fordi call (buy) open-renten står på $262 millioner mod $212 millioner put (sælg) optioner. Ikke desto mindre, da Bitcoin i øjeblikket står over $23,000, vil de fleste bearish-væddemål sandsynligvis blive værdiløse.

Hvis Bitcoins pris forbliver over $23,000 kl. 8:00 UTC den 12. august, vil kun $16 millioner af disse salgs-optioner være tilgængelige. Denne forskel opstår, fordi der ikke er nogen brug i retten til at sælge Bitcoin til $23,000, hvis den handler over det niveau ved udløbet.

Bulls kunne have en fortjeneste på $150 millioner

Nedenfor er de fire mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af optioner tilgængelige den 12. august for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:

• Mellem $ 21,000 og $ 22,000: 70 opkald vs. 4,200 puts. Nettoresultatet favoriserer bjørne med 90 millioner dollars.
• Mellem $ 22,000 og $ 24,000: 1,600 opkald vs. 1,460 puts. Nettoresultatet er balanceret mellem tyre og bjørne.
• Mellem $ 24,000 og $ 25,000: 3,700 opkald mod 120 putter. Nettoresultatet favoriserer tyre med $ 90 millioner.
• Mellem $ 25,000 og $ 26,000: 5,900 opkald vs. 30 puts. Bulls øger deres gevinster til $150 millioner.

Dette grove estimat tager højde for de call-optioner, der bruges i bullish-væddemål, og put-optionerne udelukkende i neutral-til-bearish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

Relateret: Bitcoin spænder for amerikanske inflationsdata, da CPI-nerver standser BTC-prisstigninger

Futures-markeder viser, at tyre er mindre tilbøjelige til at vise styrke

Bitcoin-bjørne skal presse prisen til under 24,000 dollars den 12. august for at balancere vægten og undgå et potentielt tab på 150 millioner dollars. Bitcoin-tyre fik dog $265 millioner i gearings-lange futures-positioner likvideret mellem 8. og 9. august, så de er mindre tilbøjelige til at presse prisen højere på kort sigt.

Når det er sagt, er det mest sandsynlige scenarie for 12. august intervallet $22,000 til $24,000, hvilket giver et afbalanceret resultat mellem tyre og bjørne. I betragtning af Bitcoins negative præstation på 50 % år-til-dato, kan selv en lille gevinst på 90 millioner dollars til tyre betragtes som en sejr, men det ville kræve at opretholde BTC over 24,000 dollars.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.