Er store spillere ikke længere interesserede i Bitcoin?

Bitcoin-priserne trender højere, men store spillere ser ud til at være tøvende med at købe ind i det aktuelle rally.

Bitcoin reserver falder

On-chain data viser, at udveksling, digitale aktivbanker og minearbejdere BTC-reserver er relativt lavere. I løbet af de seneste uger er spotprisen på BTC steget over 40% og bundet på omkring $15,300 registreret i 4. kvartal 2022. Bitcoin er nu steget for at genteste $23,300 og nåede et nyt højdepunkt i 1. kvartal 2023.

Som historien viser, bør stigningen i Bitcoin-priserne være på bagsiden af ​​solid støtte, hovedsageligt fra sværvægtere, herunder minearbejdere og digitale aktivbanker. 

Bitcoin-minearbejdere har en tendens til at have store reserver af BTC på ethvert tidspunkt, da de skal likvidere fra tid til anden for at dække driftsomkostningerne. I de seneste måneder er deres reserver faldet efter faldet i Bitcoin-priser kombineret med en høj hash-rate, der potentielt kan gøre minedrift sværere. 

Ser på Bitcoin Miners' og Digital Asset Banks' reserver

Ifølge vandløb, BTC-reserverne faldt fra 1.847 millioner den 12. januar til 1.836 millioner i januar 2023. I løbet af denne tid har prisen på Bitcoin været på et bullish løb, og stiller spørgsmålstegn ved, om pumpen er på en tom tank.

Det skal bemærkes, at minearbejdere har en tendens til at losse deres mønter, når de er usikre på prisforløbet i uger og måneder frem.

Deres sælgende syndflod punkterer opadgående momentum og kan endda skubbe mønten lavere. Men når minearbejdere er sikre på, hvad der venter forude, akkumuleres de og forventer, at trendskiftet vil resultere i pæne overskud på deres side. Derfor kan den nuværende divergens mellem minearbejderreserver og priser være et bearish signal.

Udover minearbejdere, digitale aktivbankreserver er faldende. Digitale aktivbankreserver henviser til BTC, som disse regulerede institutioner har. I løbet af de sidste par måneder, efter sammenbruddet af FTX, Alameda Research og de virkninger, det havde på andre spillere, inklusive DCG og Genesis Global, har deres aktivitet været næsten ikke-eksisterende. 

Sammentrækningen betyder, at institutioner spiller sikkert og måske ikke er villige til at samle og opbevare deres mønter i disse ramper. Under den sidste tyrecyklus, fra 2020 til 2021, var der mærkbar aktivitet blandt digitale aktivbanker, der peger på mulig interesse fra institutioner.

Selvom handlende og optimister måske fortolker den seneste optur i kryptopriser som en netto positiv for BTC, kan fraværet af leads, at dømme ud fra institutionel aktivitet, sætte spørgsmålstegn ved, om det nuværende rally ville vare længere.

Der kan være en reguleringsvinkel, der påvirker digitale aktivbankers involvering. Regeringsagenturer spørger, om kryptoventurekapitaler og -tjenesteudbydere har foretaget tilstrækkelig due diligence før eksponering for krypto i den sidste tyrecyklus.

Samtidig reducerer nogle digitale aktivbanker deres kryptoeksponering, hvilket påvirker aktiviteten.

Featurebillede af Dado Ruvic/Reuters, diagram efter handelsvisning