Mens bitcoin-minearbejdere forbereder sig på indtjeningssæsonen, er alle øjne rettet mod statskasser og implementeringer

Med indtjening i fjerde kvartal for bitcoin-minearbejdere i gang, følger brancheeksperter nøje med, hvordan virksomheder planlægger at implementere hardware og administrere deres finanser fremadrettet.

2022 var en lektion i vanvittig vækst, og selv i lyset af bitcoins nylige rally, kombineret med et dyk i energipriserne i januar, vil sunde balancer og adgang til lavprisstrøm stadig være en vindende kombination.

CleanSpark satte tonen for indtjeningssæsonen torsdag, da firmaet lagde planer om at blive ved med at anskaffe maskiner og nye websteder, mens det arbejder på at opfylde sin hashrate-vejledning ved udgangen af ​​året. Og mens CleanSpark planlægger at blive ved med at udnytte nedsatte priser på spotmarkedet, er muligheden for fremtidige kontrakter også på bordet i de kommende måneder.

"Vi tror på, at tidevandet begynder at skifte," CEO Zach Bradford sagde i selskabets indtjening call for sidste kvartal.

CleanSpark så dens gennemsnitlige strømomkostninger på tværs af alle websteder stige fra $0.05 pr. kilowatt-time mellem juli og september til $0.06 i det følgende kvartal, ifølge Bradford, men på det seneste har de konsekvent ligget i $0.02-intervallet.

Da virksomheden ser på at erhverve yderligere 50 til 75 megawatt, vil enhver ny hjemmeside stadig skulle opfylde "meget strenge kriterier", når det kommer til strømomkostninger, understregede Bradford.

Selv kombineret med den nylige stigning i bitcoin-priserne sagde analytikere, at da hashratet, der tidligere faldt af, kommer tilbage online - hvilket øger minedriftens vanskeligheder i processen - kan det opveje enhver af disse medvind.

"Vi er fortsat forsigtige her, da stigningen i konkurrencen sandsynligvis vil fortsætte på grund af det seneste fald i energipriserne. Som et resultat fortsætter vi med at læne os op af minearbejdere med lavprisstrøm, finansierede vækstplaner og rigelig likviditet til at drage fordel af den forestående shakeout,” står der i et notat fra investeringsselskabet DA Davidson offentliggjort den 30. januar, der endnu en gang fremhæver Riot og Marathon.

DA Davidson gik så langt som til at sige, at velpositionerede minearbejdere meget vel kunne gavne bitcoin-handel til en lavere værdi på grund af industriens "konkurrencedynamik".

"I betragtning af vedvarende modvind på vejen fremad, fortsætter vi med at favorisere offentlige minearbejdere med adgang til lavprisstrøm, en effektiv mineflåde og en sund balance til at modstå uforudset markedsvolatilitet," sagde en anden note fra investeringsselskabet Stifel.

Stifel fremhævede også, at minearbejderne Hive og Hut 8 var godt positionerede, hvor sidstnævnte i sidste uge annoncerede en fusion med US Bitcoin.

Vedvarende vækst

December var en hård måned for minearbejdere, hvor lave temperaturer drev energipriserne yderligere op. Det sidste kvartal kulminerede med konkursen for den største virksomhed i rummet, Core Scientific, og mange andre kæmpede også efter måneders drift med lave marginer.

Virksomheder i minesektoren befandt sig i en alvorlig likviditetsklemme sidste år, da de havde påtaget sig store mængder gæld, mens de holdt fast i hele eller det meste af den bitcoin, de udvindede, kun for at sælge dem til lave priser omkring sommeren for at reducere gældsbelastninger.

"Jeg er sindssygt nysgerrig efter, hvordan folk kommer til at skildre deres finansforvaltningsstrategier, fordi vi har set en masse minearbejdere solgt ud i løbet af de sidste seks måneder," fortalte Galaxy Digitals minechef Amanda Fabiano til The Block. Virksomheden købte for nylig en 180 megawatts udvidelig hjemmeside fra Argo Blockchain, som blev udsat for strømspidser hen over sommeren, da det kæmpede for at lukke en aftale om køb af strøm til fast pris.

I en nyere indberette, Galaxy anslog, at minearbejdere i 2022 misligholdt omkring 11.59 EH/s hardware-støttede lån. Fabiano fremhævede også, hvordan virksomheder tænker på vækstplaner.

"Det er de ting, der virkelig kommer til at skelne de mennesker, der vinder, og de mennesker, der taber i år," sagde hun.

Kevin Dede, analytiker hos HC Wainwright, er også i gang med, hvordan forskellige virksomheder søger at udføre deres hashrate-implementeringsplaner.

"Uanset om de har ændret sig, om de har maskinerne eller ej, og om de har stikket til at understøtte disse planer og derefter strømomkostningerne," tilføjede han.

Et øjebliksbillede i tiden

"I den næste cyklus ville jeg elske at se folk komme lidt mere i dybden med de operationelle forskelle mellem en minearbejder til den næste," sagde Fabiano også.

Selvom nogle investorer ser mineaktier som et alternativ til at investere i bitcoin, betyder det ikke, at en minearbejder er lig en anden, hævdede hun.

"Vi så en masse minearbejdere, der fokuserede størstedelen af ​​deres kapital og deres tid på at bygge fremtiden versus ved at fokusere på "hvordan gør jeg disse 100 megawatt til det bedste, jeg nogensinde kunne gøre det." Det var "hvordan kommer jeg til 500 megawatt," sagde hun. "Og begrundelsen for det var, fordi det var det, markedet belønnede."

Med andre ord byggede de deres forretninger op baseret på et øjebliksbillede i tid, snarere end at tage højde for al variationen i strømomkostninger, minedriftsproblemer og bitcoin-pris, sagde CleanSparks administrerende formand Matthew Schultz.

"Jeg tror ikke, at en grundig analyse gik ind i energiomkostninger, som er den største omkostning ved at drive forretning," sagde han.

Mens nogle virksomheder fokuserede deres energi på at opskalere så hurtigt som muligt, når penge strømmede ind i sektoren, prioriterede andre at slå infrastrukturen fast og lave strømomkostninger.

I mellemtiden var hostingudbydere, der tilbød faste omkostninger, mens de tog realtidsstrømpriser, de hårdest ramte i sektoren, og de vil sandsynligvis ikke tilbyde de samme fastrentekontrakter fremover, påpegede Galaxy-rapporten også.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.