Efterhånden som markederne styrter og Luna fordamper, kan Bitcoin glide så lavt som $15,000 - her er grunden til, at det ikke er tid til panik

Frygt har igen grebet kryptomarkederne, da det overskriftsdominerende krak af formodede stablecoin TerraUSD
SÆT
(og dens støttemønt Luna
LUNA
) tilføjede $64 milliarder i tab til en nedtur, der kumulativt så kryptovalutaer tabe svimlende $1 billioner i markedsværdi på kun fem uger.

Bitcoin
BTC
, benchmark for alle andre kryptovalutaer, er faldet omkring 60 % siden dets højeste niveau på $68,990, især ved at bryde igennem det ofte refererede $30,000 supportniveau – kortvarigt sænket ned så lavt som $25,400, før det konsolideres opad.

Denne udvikling kan føles apokalyptisk for nogle bitcoin-indehavere (55% af dem begyndte først at investere i valutaen sidste år), men mange industriveteraner er i stedet optimistiske – og hævder, at bitcoin faktisk er på rette vej.

"Så [priserne] vi kigger på lige nu ved at bruge logaritmiske regressioner og den slags modeller - vi er helt på linje med det," siger Benjamin Cowen, vært for Ind i Kryptoverset, en populær teknisk kryptokortplatform. "Vi kunne gå tilbage til 15 og stadig være på linje med det."

Mens Cowen (der efterlyste $25,000 bitcoin tilbage i januar) selv erkender, at tekniske prisforudsigelser kan "gå med vinden", tror han dog på, at bitcoin har oplevet ekstrem volatilitet adskillige gange før - og endnu ikke har gjort det. brudt modellen.

"Hvis du ser på tidligere bevægelser og bitcoin-bjørnemarkeder, har tilbagetrækningerne været mindre alvorlige hver gang. Den første tilbagetrækning var 94%. Den anden var, tror jeg, omkring 87%. Den tredje var 84 %. Så lige nu – fra 69 til 25 – er det lidt over en tilbagetrækning på 60 %."

"Nu, hvis bitcoin skulle falde mere end 84%, så er strukturen på markedet helt klart ved at ændre sig," tilføjer han.

Cowen er ikke alene i sin analyse. Jeffrey Ross, administrerende direktør hos Vailshire Capital, har beskrevet en bitcoin på $20,000 som en "generationsmulighed" for investorer, idet han siger, at hans fond er en nettokøber, da valutaens pris falder.

"Jeg ser på ting som 200-ugers glidende gennemsnit - det ligger på omkring $21,000 lige nu. Bitcoin før i tiden, når det er blevet så slemt som det kan blive, går normalt ned og kysser den linje. Det kan dykke ned under, men så ville der være tonsvis af mennesker – inklusiv mig selv – der ville bakke op om lastbilen for at købe så meget som muligt,” sagde Ross i et Zoom-interview. "Så jeg tror ikke, det ville vare ret længe."

Både Cowen og Ross erkendte, at dette er første gang, bitcoin har eksisteret i et miljø med kvantitative stramninger fra Fed, hvilket kan forlænge opsvinget, da markedet opretholder en "risk-off"-appetit. Det er også værd at bemærke, at hele bitcoins 13-årige eksistens er faldet sammen med det længste tyreløb i historien, hvilket betyder, at stationære regressionsmodeller ikke nødvendigvis holder, da makromiljøet ændrer sig.

Men selv ved at se ud over det tekniske, pegede Ross på den fortsatte styrke af on-chain-målinger som bitcoins vedtagelseshastighed (tilnærmet ved nye adresser med en ikke-nul balance), som drivere til eksponentiel vækst i netværkets værdi.

“Ifølge Metcalfes lov, ret, er værdien af ​​et netværk lig med antallet af brugere i kvadrat. Så efterhånden som [bitcoin] adoptionshastigheden vokser på en lineær måde, vokser prisen eller værdien af ​​netværket på en eksponentiel måde."

"Så ligesom internettet, ligesom mobiltelefonadoption, ligesom sociale medier, følger [bitcoin] dybest set denne S-kurve for adoption. Det er, hvad jeg tror, ​​der kommer til at ske.”

Faktisk mens bitcoins pris har set fem store prisnulstillinger til dato er møntbesiddelse og transaktionsvolumen i denne periode fortsat med at vokse støt. Ifølge en rapport fra on-chain dataplatformen, Chainalysis, steg den globale bitcoin-adoption med 881 % mellem 3. kvartal 2020 og 3. kvartal 2021, hovedsageligt drevet af vækst uden for USA og Kina. Det anslås, at mellem 16-22% af den amerikanske voksne befolkning i øjeblikket har en vis eksponering for bitcoin.

I mellemtiden fortsætter bitcoin (og cryptocurrency generelt) med at tiltrække opmærksomhed fra amerikanske regulatorer, med Kongressen fremlægger 50 lovforslag vedrørende regulering og beskatning af digitale aktiver. Mange eksperter, herunder tidlig bitcoin evangelist og MicroStrategy
MSTR
CEO Michael Saylor, mener, at dette er en god ting; en nødvendig sikring for at tilskynde til nye institutionelle investeringer.

På kort sigt forventes prisen på bitcoin at forblive hakkende, hvor mange analytikere citerer tidligere bjørnemarkedsvarigheder på 12-18 måneder. Og mens forsøget på at præcist time bunden i vid udstrækning ses som et fjols, er én ting sikkert: Hvis du tror på den langsigtede værdi af bitcoin, kan kortsigtede prisreduktioner faktisk være en god ting.