Trendscore for Bitcoin-akkumulering viser rejer, der køber, hvaler sælger

Akkumuleringstrendscore er en on-chain-indikator, der bruges til at bestemme, om enheder aktivt akkumulerer mønter. Det er en meget bedre indikator for den overordnede markedsstemning over for køb og salg, da man kan anvende den på enhver kohorte for at bestemme adfærden for en bestemt gruppe.

Indikatoren består af to målinger — en enheds deltagelsesscore og balanceændringsscore. En enheds deltagelsesscore repræsenterer dens samlede møntsaldo, mens saldoændringsscore repræsenterer antallet af nye mønter købt eller solgt over en måned.

En akkumulationstrendscore tættere på 1 viser, at den største del af netværket er akkumulere, mens en score tættere på 0 viser, at netværket hovedsageligt distribuerer sine mønter.

Når det anvendes til Bitcoin, giver akkumulationstrendscoren stor indsigt i markedsdeltagernes balancestørrelse og adfærd over en måned. Børser og minearbejdere er udelukket fra metrikken for at lave data mere repræsentative for markedsforholdene,

Bitcoins akkumuleringstrendscore fra april 2020 til august 2022 viser fire forskellige akkumuleringsperioder. Fremhævet grønt på diagrammet ovenfor fandt akkumuleringsperioderne sted i marts 2020, begyndelsen af ​​2021, begyndelsen af ​​2022 og slutningen af ​​maj 2022. Den mest markante akkumuleringsrate blev set i marts 2020 som begyndelsen på COVID-19-pandemien, der knuste globale markeder. Det store udsalg, vi har set i kølvandet på Terra (LUNA)-krakket i slutningen af ​​maj og begyndelsen af ​​juli, udløste en stor ophobning.

Fremhævet i rødt og gult fulgte perioder med møntdistribution alle perioder med akkumulering. Nogle af de højeste satser for møntdistribution blev set under udvandringen af ​​minearbejdere fra Kina i sommeren 2021 og starten på Ruslands invasion af Ukraine i februar 2022. Denne sommer har også set mange adresser sælge deres BTC, da makrousikkerhed presser flere investorer at de-risiko deres porteføljer.

At nedbryde akkumuleringstrendscoren efter kohorter afslører adfærden hos to store grupper på Bitcoin-netværket - hvaler og rejer. Hvaler er defineret som adresser, der ejer mere end 1,000 BTC, mens rejer er adresser med mindre end 1 BTC.

I hele juli har både hvaler og rejer aggressivt akkumuleret BTC. Diagrammet nedenfor viser akkumuleringshastigheden efter kohorter, hvor hvaler, rejer og alle derimellem akkumulerer for hele måneden.

Men som august skrider frem, begynder akkumuleringshastigheden blandt hvaler at falde. Den overordnede makrousikkerhed har skubbet mange store ejere til at de-risiko og sælge ud af deres BTC-beholdninger. Mange investorer forventer en hård vinter og søger at få så meget likviditet som muligt.

De eneste enheder, der stadig stabler BTC, er rejer, som er blevet ved med at akkumulere, selv da størstedelen af ​​de store ejere begyndte at sælge ud. Juli var den mest betydningsfulde akkumuleringsmåned for små ejere siden 2018, hvor rejer øgede deres saldo med over 60,000 BTC på en enkelt måned. Den næststørste akkumulering var i december 2017, da Bitcoin nåede sit rekordhøje niveau, da rejer akkumulerede 52,000 BTC på en måned.

Dette viser, at små ejere ser Bitcoins pris på omkring $20,000 som meget attraktiv og fortsætter med at erhverve mønter til langsigtede investeringer, selvom prisen forbliver flad.