Bitcoin sigter mod $25K, efterhånden som den institutionelle efterspørgsel stiger, og økonomiske data dulmer investorernes frygt

Bitcoin (BTC)-prisen brød over $22,500 den 20. januar og har siden været i stand til at forsvare det niveau, og akkumulerede 40.5% gevinster i januar måned. Flytningen ledsagede forbedringer på aktiemarkedet, som også steg, efter at Kina droppede COVID-19-restriktioner efter tre år med streng pandemikontrol.

E-handels- og underholdningsvirksomheder er førende som de år-til-dato markedsperformere. Warner Bros (WBD) tilføjede 54 %, Shopify (SHOP) steg 42 %, MercadoLibre (MELI) steg 41 %, Carnival Corp (CCL) 35 % og Paramount Global (PARA) opnåede en stigning på 35 % indtil videre. Virksomhedernes indtjening tiltrækker fortsat investorernes tilgang og opmærksomhed, efter at olieproducenten Chevron havde det næststørste årlige overskud nogensinde registreret, på 36.5 milliarder dollar.

Endnu vigtigere er det, at analytikere forventer, at Apple (AAPL) vil levere en forbløffende 96 milliarder dollars i indtjening for 2022 den 2. februar, hvilket klart overstiger det 67.4 milliarder dollars overskud, som Microsoft (MSFT) rapporterede. Stærk indtjening er også med til at validere de nuværende aktievurderinger, men de garanterer ikke nødvendigvis en lysere fremtid for økonomien.

Et mere gunstigt scenarie for risikoaktiver kom hovedsageligt fra et fald i førende økonomiske indikatorer, herunder boligbyggerundersøgelser, trucking undersøgelser og kontrakterende Purchasing Managers Index (PMI) data, ifølge Evercore ISI's senior administrerende direktør. Julian Emanuel.

Ifølge undersøgelsen fra det amerikanske finansfirma Matrixport institutionelle investorer repræsenterer omkring 85 % af den seneste indkøbsaktivitet. Dette betyder, at store spillere "ikke giver op på krypto." Undersøgelsen overvejer de afkast, der sker i amerikansk handelstid, men forventer, at altcoins klarer sig bedre i forhold til Bitcoin.

Fra den ene side har Bitcoin-tyre grunde til at fejre, efter at dens pris genvandt 49% fra det laveste $15,500 den 21. november, men bjørne har stadig overtaget på en større tidsramme, da BTC er faldet 39% på 12 måneder.

Lad os se på Bitcoin-derivater for bedre at forstå, hvordan professionelle forhandlere er positioneret i de nuværende markedsforhold.

Asien-baseret stablecoin-efterspørgsel nærmer sig FOMO-regionen

USD-mønten (USDC) premium er et godt mål for Kina-baserede krypto-detailhandlers efterspørgsel. Den måler forskellen mellem Kina-baserede peer-to-peer-handler og den amerikanske dollar.

Overdreven købsefterspørgsel har en tendens til at presse indikatoren over fair værdi på 100 %, og under bearish markeder er stablecoins markedstilbud oversvømmet, hvilket forårsager en rabat på 4 % eller højere.

I øjeblikket ligger USDC-præmien på 3.7%, ned fra en 1% rabat to uger før, hvilket indikerer en meget stærkere efterspørgsel efter stablecoin-køb i Asien. Indikatoren skiftede gear efter 9%-rallyet den 21. januar, hvilket forårsagede overdreven efterspørgsel fra detailhandlere.

Man bør dog dykke ned i BTC-futuresmarkeder for at forstå, hvordan professionelle forhandlere er positioneret.

Futurespræmien har holdt en neutral holdning siden 21. januar

Detailhandlere undgår normalt kvartalsvise futures på grund af deres prisforskel fra spotmarkeder. I mellemtiden foretrækker professionelle forhandlere disse instrumenter, fordi de forhindrer udsving i finansieringssatserne i en evigvarende futureskontrakt.

Tre-måneders futures annualiseret præmie bør handle mellem +4% til +8% på sunde markeder for at dække omkostninger og tilhørende risici. Når futures handles under et sådant interval, viser det således en mangel på tillid fra gearing-købere - typisk en bearish indikator.

Diagrammet viser positivt momentum for Bitcoin futures-præmien, efter at basisindikatoren brød over tærsklen på 4 % den 21. januar - den højeste i fem måneder. Denne bevægelse repræsenterer en drastisk ændring fra den bearish-stemning, der præsenteres af futures-rabatten (tilbageløb), indtil slutningen af ​​2022.

Relateret: Bitcoin-prisen er steget, men BTC-mineaktier kan forblive sårbare i hele 2023

Handlende holder øje med, om Fed-udsendelserne planlægger at dreje

Mens Bitcoins stigning på 40.5 % i 2023 ser lovende ud, vækker det mistanke, at det teknologitunge Nasdaq-indeks steg 10 % i samme periode. For eksempel er gadekonsensus et omdrejningspunkt fra Federal Reserves renteforhøjelseskampagne på et tidspunkt i 2023.

Bitcoin-derivater og stablecoin-efterspørgsel forlod panikniveauerne, men hvis Fed's forventede bløde landing finder sted, vil risikoen for et recessionsmiljø begrænse aktiemarkedets præstation og skade Bitcoins appel om "inflationsbeskyttelse".

I øjeblikket favoriserer oddsene tyre, da førende økonomiske indikatorer viser en moderat korrektion - nok til at lette inflationen, men ikke særligt bekymrende, som solid virksomhedsindtjening bekræfter.