Bitcoin og S&P 500-korrelation bliver negativ

I de seneste dage er det største traditionelle aktiemarkedsindeks, S&P 500 (SPX), holdt op med at korrelere positivt med Bitcoin (BTC).

Denne situation opstod for første gang siden FTX-kollapset i november 2022 og for anden gang inden for de sidste 14 måneder. Betyder det, at Bitcoin igen kan ses som en hedge mod inflation?

Uopfyldt løfte

Fortællingen om, at Bitcoin er sådan en hæk vundet popularitet, før inflationen blev en global bekymring. Det var forventet, at i en situation med ukontrolleret fiat-pengeudskrivning, ville BTC og andre betydelige kryptovalutaer reagere med stigninger eller i det mindste bevare deres værdi. Dette vil blive indikeret af logikken i udbud og efterspørgsel og den krypto-garanterede manglende evne til at 'printe' Bitcoin.

Inflationsstigningen i de fleste globale økonomier i 2022 faldt dog sammen med et bjørnemarked for kryptovaluta. Der er påstande om, at det toppede i inflation af nationale valutaer, der ikke er set i 40 år. Hvilket førte til et dybere fald i kryptovalutaer og andre risikoaktiver. I USA er CPI toppede med 9.1 % i juni 2022. Mens den var i EU, var den nåede 10.6% i oktober 2022.

Høj inflation udløste en naturlig reaktion på kvantitative stramninger. Herunder et fald i likviditet og pengemængde, og en stigning i renten. Den største vinder var det amerikanske dollarindeks (DXY), som begyndte sit tyremarked i juni 2021. Risikable aktiver – såsom indekser af børshandlede virksomheder og kryptovalutaer – gik sydpå.

Så det ser ud til, at Bitcoin ikke har levet op til forhåbningerne. Derfor bukkede han i et øjebliks prøvelse under for finansmarkedernes jernregler og sloganet: "Cash is king." Der er dog en gnist af håb for cryptocurrency-maximalister. Hvis det viste sig, at Bitcoin kunne opføre sig anderledes end traditionelle aktiver (symboliseret ved SPX-indekset), miste korrelationen til dem og gå sin egen vej, så ville inflationsafdækningsfortællingen måske finde sit andet liv.

BTC mister korrelation med SPX

I de seneste dage er et interessant og sjældent fænomen dukket op på korrelationsdiagrammet mellem Bitcoin og S&P 500. Det blev påpeget af en kendt on-chain analytiker @WClementeIII. Clemente skrev, at for første gang siden FTX-kollapset er den daglige korrelation blevet negativ:

Et nærmere kig på de daglige diagrammer for BTC, SPX og deres korrelation (blå) viser, at aktiverne i langt størstedelen af ​​2022 forblev i en stærk positiv korrelation. Eksklusive FTX-krakket i november 2022 var sidste gang korrelationen var negativ december 2021 (orange linje).

Desuden førte FTX-krakket til et stærkt dyk på kryptovalutamarkedet. Samt et fald i Bitcoin-prisen (rødt område). I modsætning hertil fortsatte SPX sin opadgående bevægelse (grønt område). Derfor spillede det tidligere tab af korrelation ud til ulempe for BTC.

SPX-korrektion et bullish signal for Bitcoin?

Det nuværende tab af korrelation kan dog føre til den modsatte effekt. For nylig registrerede SPX sin første højere top i mange måneder og brød igennem modstand på $4100. Denne bullish begivenhed blev dog efterfulgt af en korrektion og et fald til det nuværende niveau nær $4000.

Cryptocurrency analytiker @ 24KCrypto tweetede sin SPX-prisforudsigelse i dag. Efter hans mening skal indekset færdiggøre en struktur af en flad ABC-korrektion med en bund i $3800-området. Først efter at dette niveau er valideret, mener han, vil en impulsiv opadgående bevægelse begynde.

$ SPX #SPX

I betragtning af, at denne flade spiller på S&P 500, regner jeg med, at vi ser et tilbagetræk over hele linjen (inkl. krypto) for at fuldføre W2, før det sjove for alvor begynder.

Måske en TL-gentest for W2 at gennemføre som en udvidet lejlighed. Potentiale for en løbende lejlighed, hvilket er mindre sandsynligt. pic.twitter.com/Sh8Frg6mOQ

— 24KCrypto (@24KCrypto) Februar 23, 2023

Hvis dette sker, og Bitcoin opretholder en negativ korrelation med SPX, kan de kommende uger blive bullish for den største kryptovaluta. I en sådan situation vil BTC ikke kun afkoble sig fra det traditionelle aktiemarked, men vil også have en chance for igen at fange investorernes værdsættelse som en sikring mod inflation.

For BeInCryptos seneste kryptomarkedsanalyse, Klik her.

Ansvarsfraskrivelse

BeInCrypto bestræber sig på at give nøjagtige og opdaterede oplysninger, men det vil ikke være ansvarlig for eventuelle manglende fakta eller unøjagtige oplysninger. Du overholder og forstår, at du bør bruge nogen af ​​disse oplysninger på egen risiko. Kryptovalutaer er meget volatile finansielle aktiver, så undersøg og tag dine egne økonomiske beslutninger.