On-chain data viser, at både Bitcoin gearingsforholdet og futures åben interesse er steget for nylig, et tegn, der kan vise sig at være bearish for kryptoens pris.
Bitcoin estimeret gearingsforhold og åben rentestigning
Som påpeget af en analytiker i en kryptokvant, ser det ud til, at BTC-futuresmarkedet er blevet varmet op i løbet af det seneste døgn.
For at forstå gearingsforholdet skal to andre målinger først ses på. De er den "åbne rente" og "derivatudvekslingsreserven."
åben interesse er en indikator, der måler det samlede antal kontrakter, der i øjeblikket er åbne på Bitcoin-futuresmarkedet. Metrikken omfatter både korte og lange positioner.
Den anden indikator, derivatudvekslingsreserven, fortæller os om det samlede antal mønter, der i øjeblikket findes i tegnebøgerne på alle derivatbørser.
Nu giver førstnævnte metrik divideret med sidstnævnte os "estimeret gearingsgrad." Hvad denne indikator betyder, er den gennemsnitlige mængde gearing, der bruges af brugere på derivatbørser.
Her er et diagram, der viser tendensen i Bitcoin gearingsforholdet, såvel som den åbne rente, i løbet af den seneste måned:
Værdien af de to målinger er steget kraftigt for nylig | Kilde: kryptokvant
Som du kan se i ovenstående graf, er både Bitcoin gearingsforholdet og den åbne rente steget i løbet af de sidste 24 timer, da værdien af mønten også har observeret en stigning.
Det betyder, at lige nu ikke kun er den gennemsnitlige gearing meget høj, men også det samlede antal positioner er ret stort.
Diagrammet indeholder også data for finansieringsrate, en anden indikator, der fortæller os om forholdet mellem lange og korte positioner. Det ser ud til, at værdien i øjeblikket er positiv, hvilket tyder på, at longs er mere dominerende.
Historisk set har et sådant setup generelt ført til højere volatilitet i markedet. Det er fordi en høj gearing betyder, at enhver prisbevægelse vil medføre et stort antal likvidationer, hvilket yderligere vil forstørre det pågældende træk.
Denne strakte prisbevægelse fører igen til flere likvidationer. Når likvideringer falder sammen på denne måde, kaldes begivenheden en "squeeze".
Da der er flere lange positioner på markedet lige nu, og gearingen er høj, kan der ske et langt pres. Hvis det sker, kan det seneste bullish momentum for Bitcoin blive bremset.
BTC-pris
I skrivende stund flyder Bitcoins pris omkring $23.9k, en stigning på 3% i den seneste uge.
Det ser ud til, at værdien af kryptoen er steget i løbet af den sidste dag | Kilde: BTCUSD på TradingView
Udvalgt billede fra Natarajan sethuramalingam på Unsplash.com, diagrammer fra TradingView.com, CryptoQuant.com
Kilde: https://bitcoinist.com/bitcoin-bearish-signal-leverage-ratio-spikes-up/