(Bloomberg) — Ved første rødme kan Bitcoin, der bliver mindre volatile end aktier, se ud som en positiv udvikling. Men kryptohandlere advarer om, at i et miljø med lavt volumen, er det måske ikke en god ting.
Mest læst fra Bloomberg
Møntens 30-dages realiserede volatilitet er "faldet kraftigt" i de seneste dage, ifølge Noelle Acheson, forfatter til nyhedsbrevet "Crypto is Macro Now". Det er i øjeblikket på omkring 52 % efter at have brugt den seneste måned over 64 % på årsbasis, ifølge Coin Metrics-data udarbejdet af Acheson. I mellemtiden peger Jake Gordon hos Bespoke Investment Group på en volatilitetsmåler kaldet BitVol, som er "begyndt at gå i stykker", faldende til tæt på dets laveste niveauer siden foråret. Indekset ligger i øjeblikket på lidt over 69, et fald fra mere end 111 i maj.
Alligevel er handelsvolumen også faldet. Daglige aflæsninger svæver omkring $47 milliarder lige nu, ned fra mere end $100 milliarder i starten af året, ifølge datatracker CoinMarketCap.com.
Og selvom lavere volatilitet typisk hilses velkommen på aktiemarkedet, for eksempel, kan kombinationen betyde problemer for Bitcoin, hvor der plejer at være masser af spekulanter, der går ind i rummet udelukkende for spændingen ved svingene.
"Lav volatilitet i Bitcoin er måske ikke nødvendigvis en god ting, især hvis det er på lav volumen," sagde ARK Investment Management-analytiker Yassine Elmandjra på Bloomberg TV tirsdag. Elmandjra citerede i slutningen af 2018, hvor Bitcoin svævede omkring $6,000, og mange havde forventet, at det, der så ud til at være alt for pessimistisk følelse, ville resultere i et kort squeeze, selvom mønten i stedet "dumpede" til $3,000.
"Så selvom lav volatilitet måske er en indikation af, at Bitcoin bliver mere kedeligt og mindre modstridende, er lav volatilitet på lav volumen måske ikke fantastisk for Bitcoin."
Crypto har lidt i år, da Federal Reserve og andre centralbanker aggressivt hæver renterne for at afkøle inflationen. Det har skubbet mange investorer i digitale aktiver - især dem, der var kommet ind i løbet af de sidste par år - væk fra rummet og fra daglig handel, en stor ændring i forhold til den hype-drevne mani i de foregående år. Især detailinvestorer har manglet i aktion. I mellemtiden er institutioner blevet hovedaktørerne på det seneste, hvilket potentielt kan være med til at forklare, hvorfor volatiliteten er faldet.
"Makrobagtæppet påvirker os virkelig, ligesom det påvirker alle andre aktivklasser," sagde Tim Grant, chef for EMEA hos Galaxy Digital, på Bloomberg TV i denne uge. "Det er ikke en detailaktivklasse længere."
Det hele har presset markedsobservatører til at forsøge at tyde tegn på, at Bitcoin og andre tokens potentielt rammer en bund. Bitcoin har faldet 60 % i år, mens S&P 500 er faldet omkring 25 %. Alligevel fandt en stor del af salget i krypto sted i første halvdel af 2022, hvor børshandlede fondsstrømme afspejlede følgende: Pengene, der strømmede ud af kryptorelaterede fonde i tredje kvartal, faldt, et tegn på, at mange bearish investorer kan have allerede stablet ud af den risikable aktivklasse.
Bitcoin faldt omkring 2.6 % til $18,666 fra kl. 6:55 i New York torsdag, det laveste niveau i omkring to uger.
Læs mere: Slukning af Fed 'Money Printer' gør Bitcoinere ude af slagsen
Frygten med det skadelige mix med lavt volumen og lavt volumen er, at et sådant miljø kan betyde, at priserne falder hurtigere i tilfælde af et salg.
"På et overordnet bjørnemarked ønsker man ikke lav volatilitet kombineret med lav volumen, fordi vi allerede er i recessionsperiode, vi tror på, at det kan blive værre, og at Fed vil fortsætte med at hæve renterne, og folk vil måske begynde at tage penge af bordet, ” sagde Steven McClurg, medstifter og investeringschef hos digital-asset fund manager Valkyrie Investments. "Og når der er lav volumen og lav volatilitet, vil det få priserne til at falde hurtigere, det kan forårsage højere volatilitet."
(Opdaterer tokenpriser.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-becoming-less-volatile-stocks-070000536.html