Bitcoin Bull Trap eller Bull Run? Dette er hvad Glassnode siger

Bitcoin-prisen er steget 40% år-til-dato (YTD) og har genvundet $23,000-niveauet. Dog med løbende bekymringer omkring DCG og gråtoner samt makroøkonomiske usikkerheder tvivler mange investorer på holdbarheden af ​​det seneste prisstigning.

Med højere priser kan motivationen blandt investorer være stigende for at bruge det nuværende prisniveau til at gå ud og få likviditet, især efter det lange og smertefulde bjørnemarked i 2022, som Glassnode diskuterer i sin rapport.

Det anerkendte on-chain analysefirma undersøger i sin nyeste forskning, om Bitcoins seneste stigning over den pris, det sidst har set før FTX kollaps er en tyrefælde, eller hvis der faktisk er et nyt tyreløb i horisonten.

Bitcoin On-Chain-Data foreslår

Glassnode noter i sin indberette at den seneste prisstigning i $21,000-$23,000-regionen har resulteret i genindvindingen af ​​flere on-chain prismodeller, hvilket historisk har betydet et "psykologisk skift i indehaverens adfærdsmønstre."

Selskabet tager et kig på investorprisen og deltaprisen og bemærker, at på bjørnemarkedet for 2018-2019 holdt priserne sig inden for rammerne af investor-delta-prisbåndet i et tilsvarende tidsrum (78 dage), som de gør i øjeblikket ( 76 dage).

"Dette tyder på en ækvivalens i varig smerte på tværs af den mørkeste fase af begge bjørnemarkeder," siger Glassnodes.

Ud over varighedskomponenten i bundfasen peger Glassnode også på komprimeringen af ​​investordelta-prisintervallet som en indikator for intensiteten af ​​markedsundervurdering. "I betragtning af den nuværende pris og kompressionsværdi vil et lignende bekræftelsessignal blive udløst, når markedsprisen genvinder $28.3k."

Med hensyn til holdbarheden af ​​det nuværende træk, bemærker analysen, at det seneste rally er blevet ledsaget af en pludselig stigning i udbudsprocenten i profit, stigende fra 55 % til over 67 %.

Denne pludselige stigning på 14 dage var en af ​​de stærkeste udsving i rentabilitet sammenlignet med tidligere bjørnemarkeder (+10.6 % i 2015 og 8.3 % i 2019), hvilket er et bullish signal for Bitcoin.

Efter sidste års kapitulationsbegivenheder, hvor et flertal af investorer blev presset til et tab, er markedet nu gået over til et "regime med profitdominans", som Glassnode siger er "et lovende tegn på helbredelse efter det stærke nedgearingspres i andet halvår af 2022."

Mindre bullish er salgspresset fra Bitcoin kortsigtede indehavere (STH'er), traditionelt "en indflydelsesrig faktor i dannelsen af ​​lokal genopretning (eller korrektion) pivots." Den seneste stigning har skubbet denne metric til over 97.5 % i overskud for første gang siden dens rekordhøjeste i november 2021, hvilket massivt øger sandsynligheden for salgspres fra STH'er.

Langsigtede Bitcoin-indehavere (LTH'er) er steget tilbage over omkostningsgrundlaget i aktuelle priser efter 6.5 måneder, hvilket er på $22,600. Det betyder, at den gennemsnitlige LTH nu er lige over sin break-even base. Faktisk indikerer den nuværende tendens, at bunden kan være i:

I betragtning af tidslængden af ​​LTH-MVRV handlet under 1 og den laveste trykte værdi, har det igangværende bjørnemarked hidtil været meget sammenligneligt med 2018-2019.

Glassnode oplyser også, at mængden af ​​mønter, der er ældre end 6 måneder, er steget med 301,000 BTC siden begyndelsen af ​​december, hvilket beviser styrken af ​​HODLing-dommen.

På den anden side har minearbejdere brugt den seneste prisstigning til at øge deres balancer. Minearbejdere har brugt omkring 5,600 BTC mere, end de har modtaget siden den 8. januar.

Afslutningsvis siger analysefirmaet, at det endnu ikke er muligt at foretage en endelig vurdering af, om det næste tyremarked er nært forestående, eller om tyrene er på vej i en fælde:

[H]højere priser og lokket til gevinster efter et længerevarende bjørnemarked har en tendens til at motivere udbuddet til at blive likvidt igen. […] Tværtimod fortsætter udbuddet hos langtidsindehavere med at stige, hvilket kan ses som et signal om styrke og overbevisning […].

På pressetidspunktet stod Bitcoin-prisen på $23.085, hvilket forblev relativt roligt efter den seneste stigning.

Udvalgt billede fra iStock, diagrammer fra Glassnode og TradingView.com