Bitcoin-tyre sigter mod at holde denne uges BTC-gevinster, der fører til fredagens $675M-optioners udløb

Prisen på Bitcoin (BTC) steg 6.3 % kun to dage efter at have nået 21,370 USD den 13. februar, hvilket var det laveste niveau set i mere end tre uger. Prisopsvinget kan delvist forklares af dataene fra det amerikanske forbrugerprisindeks den 14. februar, der viser en stigning på 6.4 % i år-til-år inflation i januar.

Mens den amerikanske centralbank fortsætter med at overvåge den overophedede økonomi, er det mest sandsynlige scenarie yderligere renteforhøjelser for at bremse inflationen. Den utilsigtede konsekvens er de øgede offentlige gældsomkostninger, der skaber et bullish miljø for knappe aktiver såsom råvarer, aktiemarked og kryptovalutaer.

Kursgevinsten på Bitcoin har praktisk talt slukket bjørnenes forventning om en option på under-$21,500, der udløber den 17. februar, så deres indsatser vil næppe betale sig, når deadline nærmer sig.

Bitcoin-investorers primære bekymring er muligheden for yderligere påvirkninger fra regulatorer efter US Securities and Exchange Commission beordrer Kraken til at stoppe sit indsatsbelønningsprogram den 9. februar og nedslaget på Binance USD (BUSD) stablecoin-udstedelse den 13. februar.

Selvom nyhedsstrømmen forbliver negativ, kan tyre stadig drage fordel af 17. februars optioners udløb ved at holde BTC-prisen over $22,500, men situationen kan let vende og favorisere bjørne.

Bears forventede ikke, at $22,000-niveauet ville holde

Den åbne rente for optionernes udløb den 17. februar er $675 millioner, men det faktiske tal vil være lavere, da bjørne forventede et prisniveau på under $22,000. Disse handlende blev oversikre, efter at Bitcoin handlede under $21,500 den 13. februar.

Call-to-put-forholdet på 1.12 afspejler ubalancen mellem $355 millioner call (køb) åbne renter og $320 millioner put (sælg) optioner. Hvis Bitcoins pris forbliver tæt på $22,700 kl. 8:00 UTC den 17. februar, vil kun $24 millioner af disse salgs-optioner være tilgængelige. Denne forskel opstår, fordi retten til at sælge Bitcoin til $21,000 eller $22,000 er ubrugelig, hvis BTC handler over dette niveau ved udløb.

Bulls sigter efter $23,000 for at sikre et overskud på $155 millioner

Nedenfor er de fire mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af tilgængelige optionskontrakter den 17. februar for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:

• Mellem $ 21,000 og $ 22,000: 700 opkald vs. 5,500 puts. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumenterne med $100 millioner.
• Mellem $ 22,000 og $ 22,500: 1,800 opkald mod 1,500 putter. Nettoresultatet er afbalanceret mellem bjørne og tyre.
• Mellem $ 22,500 og $ 23,000: 3,800 opkald vs. 1,100 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $60 millioner.
• Mellem $ 23,000 og $ 24,000: 6,900 opkald vs. 200 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $155 millioner.

Dette grove estimat tager højde for de call-optioner, der bruges i bullish-væddemål, og put-optionerne udelukkende i neutral-til-bearish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

For eksempel kunne en erhvervsdrivende have solgt en købsoption, og effektivt opnå negativ eksponering for Bitcoin over en bestemt pris, men desværre er der ingen nem måde at estimere denne effekt på.

Relateret: Bitcoin-prisen ser på $23 på trods af, at den amerikanske dollars styrke rammer 6 ugers højde

Bjørne kan drage fordel af virkningen af ​​regulering

Bitcoin-tyre skal presse prisen til over 23,000 dollars den 17. februar for at sikre en potentiel fortjeneste på 155 millioner dollars. På den anden side kræver bjørnenes bedste scenario et 3.5 % dump under $22,000 for at maksimere deres gevinster.

I betragtning af det negative pres fra regulatorer har bjørne gode odds for at vende bordet og undgå et tab på $60 millioner eller mere den 17. februar.

Endnu vigtigere er det, at hvis man ser på en bredere tidsramme, er der lidt plads til, at Fed kan bremse økonomien uden at bringe afdragene på gældsrenter ud af kontrol.

17. februar vil være en interessant demonstration af styrke mellem den kortsigtede indvirkning af et fjendtligt kryptoreguleringsmiljø versus Bitcoins langsigtede knaphed og censur-modstandsfordele.

Bitcoin (BTC) steg 6.3 % kun to dage efter at have nået 21,370 USD den 13. februar, hvilket var det laveste niveau set i mere end tre uger. Prisopsvinget kan delvist forklares af de amerikanske forbrugerprisindeksdata den 14. februar, der viser en stigning på 6.4 % i år-til-år inflationen i januar.