Bitcoin-tyre kan ignorere fredagens $730M-optioners udløb ved at spare deres energi for $40K

De sidste par måneder har været mindre end behagelige for Bitcoin (BTC) tyre, men de er ikke alene. Vedvarende kommentarer fra den amerikanske centralbank antyder planer om at hæve renten i 2022, og det får investorer til at søge beskyttelse i inflationsbeskyttede obligationer.

Den monetære myndighed signalerede sin intention om at hæve benchmarkrenten væsentligt, og de vil også gradvist reducere det månedlige køb af gældsaktiver.

Selvom nogle kryptoinvestorer anser Bitcoin digital knaphed som inflationær beskyttelse, ændrer det ikke dens volatilitet. Til gengæld får det aktivprisen til at bevæge sig i takt med risikomarkederne.

Ovenstående diagram viser Bitcoin-prisen i blåt stablet i forhold til de mindre amerikanske børsnoterede selskaber, målt ved Russell 2000 aktiemarkedsindekset. I modsætning til S&P 500 eller Dow Jones Industrial Index, ekskluderer dette benchmark disse teknologigiganter. De mindre virksomheder anses således normalt for at være mere risikable og påvirkes mere, når investorerne frygter en økonomisk nedtur.

Den negative præstation skræmte dog ikke investorerne, da den Canada-baserede Purpose Bitcoin ETF tiltrak over 38 millioner dollars Bitcoin denne tirsdag, dets tredjestørste daglige tilstrømning til dato. Fonden har nu 31,032 BTC, svarende til 1.2 milliarder dollars.

Uanset investorernes følelser kan Bitcoin-tyre stå over for et tab på $120 millioner, hvis BTC-prisen bevæger sig under $36,000 ved fredagens optioners udløb.

$730 millioner i optioner udløber den 4. februar

Ifølge fredagens optioners udløbsrente placerede Bitcoin-tyre tunge væddemål mellem $40,000 og $44,000. Disse niveauer kan virke optimistiske lige nu, men Bitcoin handlede over $42,000 for to uger siden.

Ved første øjekast dominerer 430 millioner dollars call (køb) optioner de 300 millioner dollar put (sælg) instrumenter, men call-to-put ratioen på 1.43 fortæller ikke rigtig hele historien. For eksempel har prisfaldet på 14 % i løbet af de sidste to uger udslettet de fleste bullish væddemål.

En call-option giver køberen ret til at købe BTC til en fast pris kl. 8:00 UTC den 4. februar. Men hvis markedet handler under denne pris, er der ingen værdi i at holde den derivatkontrakt, så dens værdi går til nul.

Derfor, hvis Bitcoin forbliver under $37,000 kl. 8:00 UTC den 4. februar, vil kun $34 millioner af disse opkalds-(køb)-muligheder være tilgængelige ved udløbet.

Bears vil kæmpe for at holde Bitcoin under $37,000

Her er de tre mest sandsynlige scenarier for fredagens optioners udløb. Ubalancen, der favoriserer hver side, repræsenterer den teoretiske profit. Med andre ord, afhængigt af udløbsprisen varierer den aktive mængde af opkalds- (købs-) og put- (salgs) kontrakter:

• Mellem $ 35,000 og $ 37,000: 950 opkald vs. 4,210 puts. Nettoresultatet er 120 millioner dollars til fordel for put-(bear)-instrumenterne.
• Mellem $ 37,000 og $ 38,000: 1,650 opkald vs. 3,300 puts. Nettoresultatet favoriserer bjørneinstrumenter med $60 mio.
• Mellem $ 38,000 og $ 39,000: 4,230 opkald vs. 1,710 puts. Nettoresultatet er balanceret mellem call- og put-optioner.

Dette grove estimat tager udgangspunkt i call-optioner, der bruges i bullish væddemål og put-optioner udelukkende i neutral-til-bearish handler. Denne oversimplificering ser dog bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

Tyre har brug for $38,000 for at balancere vægten

En blot 3% prispumpe fra det nuværende $36,900-niveau er nok for Bitcoin-tyre til at undgå et tab på $120 millioner ved optionernes udløb den 4. februar. Alligevel gælder det samme rationale for Bitcoin-bjørne, fordi fastholdelse af BTC under $37,000 nemt kan få dem til at sikre en fortjeneste på $120 millioner.

I betragtning af den kortsigtede negative stemning forårsaget af strammere makroøkonomiske forhold, bør Bitcoin-tyre sætte tempo på deres energi for et bæredygtigt opsving til $40,000 og højere i stedet for at spilde indsats lige nu. Derfor favoriserer optionsmarkedsdata en smule put- (salgs)optionerne.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.