Bitcoin kan være svaret på USA's stigende gæld

Det amerikanske gældsloft nåede grænsen på 31.4 billioner dollars den 19. januar, hvilket førte til opfordringer til radikal handling, selv at fjerne loftet helt.

Bitcoin tilbyder et alternativ til fiat-systemet, som er bestemt til at mislykkes som følge af det iboende behov for at udvide pengemængden gennem pengeudskrivning.

Selvom den amerikanske regerings BTC-adoption sandsynligvis aldrig vil ske, findes der flere innovative løsninger, der involverer brugen af ​​Bitcoin til at tackle løbsk gæld.

USA's gældsloft

Det amerikanske gældsloft refererer til et lovgivningsmæssigt loft over den nationale gæld, som det amerikanske finansministerium har pådraget sig. Med andre ord begrænser det de penge, USA kan låne til at betjene sine regninger.

Nedenstående diagram viser, at amerikanske statsgæld langt overstiger bruttonationalproduktet (BNP), hvilket tvinger USA til at rejse yderligere finansiering gennem salg af statsobligationer. Det skal dog bemærkes, at Second Liberty Bond Act (1917) forhindrer salg af statsobligationer efter at have ramt gældsloftgrænsen.

At hæve gældsloftet kræver bipartigodkendelse. Nylige tilfælde af at nærme sig gældsgrænsen i fortiden er blevet mødt med politiske holdninger fra begge sider af skellet.

Den 19. januar blev loftet på 31.4 billioner dollars ramt, hvilket fremmer finansministeren Janet Yellen at vedtage "ekstraordinære foranstaltninger" ved at opfordre Kongressen til at hæve grænsen eller suspendere den midlertidigt for at undgå en regeringsnedlukning.

I mellemtiden meddelte Yellen, at hun havde til hensigt at udstede omkring, for at holde statskassen tikkende $ 335 milliarder i kortsigtede regninger for at opretholde statens drift.

Manglende opnåelse af en rettidig aftale kan betyde økonomisk katastrofe i forsinkelser af socialsikringsudbetalinger, ulønnet militærpersonel og alvorlig indvirkning på familier, der er afhængige af ydelser - ikke at forglemme den potentielle indvirkning på de finansielle markeder, der frygter en regerings misligholdelse.

Bitcoin ydeevne

Tabellen nedenfor dokumenterer de datoer, hvor det amerikanske gældsloft blev nået i Bitcoins historie og møntens intradag-ydelse den dag.

Det viser et blandet resultat med hensyn til, om gældsloftskriser udløser en positiv eller negativ prisudvikling. Af de 13 datoer gav syv positive intradag-afkast, hvor 17. oktober 2013 gav den bedste præstation med 3.12 % gevinst.

Men ingen af ​​disse begivenheder fandt sted under ekstreme økonomiske forhold, herunder høje renter og inflationsmiljøer.

USA står over for et dilemma, idet den eneste mulige løsning er at forlænge loftgrænsen, som det har gjort tidligere. Som illustreret nedenfor har forlængelser kun ført til mere afhængighed af gæld, hvilket forværrer problemet med aldrig at kunne betale den ned.

Bortset fra intradagpræstationer hævder Bitcoin-fortalere, at BTC er en mulig løsning på stigende gæld, da den ikke er afhængig af monetær ekspansion eller politisk og statslig kontrol.

For eksempel, den 7. oktober 2021, da senatet godkendte en stigning på 480 milliarder dollars til loftet, sagde senator Cynthia lummis sagde, at farerne ved uansvarlig gældsforvaltning har konsekvenser, herunder devaluering.

"Hvis der opstår en nødsituation, vil jeg sikre mig, at non-fiat-valutaer, der ikke er udstedt af regeringer, ikke er afhængige af politiske valg, kan vokse, give folk mulighed for at spare og være der i tilfælde af, at vi fejler det, vi ved. vi skal gøre."

At tage tingene et skridt videre

Med hensyn til at bruge Bitcoin på innovative måder til at tackle gældsproblemet findes der adskillige løsninger, herunder udstedelse af obligationer denomineret i BTC i stedet for dollar, hvilket gør det muligt for regeringen at rejse finansiering uden at øge gældsloftet.

Tilsvarende ville inkorporering af BTC i pengepolitikken i en hybridmodel opveje virkningerne af tab af købekraft gennem ekspansion.

Fiats penge er dømt til inflation

Det grundlæggende problem med fiat-penge er, at de er afhængige af evig vækst, hvilket betyder, at systemet skal fortsætte med at udskrive for at holde Ponzi'en i live. Valutaforringelse eller en reduktion i valutaens købekraft opstår, når pengemængden stiger uden en tilsvarende stigning i den økonomiske produktion.

US M3 penge, som refererer til penge i omløb plus checkbare bankindskud i banker, opsparingsindskud (mindre end $100,000), pengemarkedsfonde og tidsindskud i banker har været stigende siden registreringerne begyndte.

Diagrammet nedenfor viser et væsentligt stigning i M3-pengemængden siden 2001. Covid-krisen foranledigede en næsten lodret stigning, som siden er aftaget, efter at have toppet med 21.7 billioner dollars i februar 2022. 40 % af de eksisterende dollars blev skabt i denne periode.

Det seneste flip til kvantitativ stramning har siden ført til en nedadgående tendens i M3 pengemængden. Men det er uundgåeligt, at Fed i sidste ende vil blive tvunget til den vending, som trykkerierne vender tilbage til for at stimulere økonomisk aktivitet.

Bruttonationalprodukt (BNP) data fra St. Louis Fed viste en stigning på 13 % i den økonomiske produktion mellem 1. kvartal 2020 og 1. kvartal 2022 – langt under udvidelsen i M3-pengemængden.

MicroStrategy stol Michael siger kaldte Bitcoin det knappeste aktiv på planeten Jorden. Hans begrundelse koger ned til tokenets 21 millioner faste forsyning, hvilket betyder, at den ikke kan forringes, i modsætning til dollaren.

I teorien, efterhånden som M3-pengemængden vokser, vil prisen på BTC i dollars stige, efterhånden som dollarnedsættelsen starter, dvs. der er behov for flere dollars for at købe den samme BTC.

Men i virkeligheden er lovgivere generelt på vagt over for kryptovalutaer. For eksempel har Yellen offentligt fordømt dem ved flere lejligheder, senest i en erklæring opfordrer til "mere effektivt tilsyn" i kølvandet på FTX-kollapset.

Som sådan er det usandsynligt, at den amerikanske regerings vedtagelse af BTC vil ske. Men at holde kursen og samle mere gæld og mere tab af købekraft kan kun føre til yderligere udhuling af dollarhegemoni.