Bitcoin fortsætter med at se en bullish optrend over hele linjen, hvor volumen på derivatmarkedet er vidne til et opsving i formuer. BTC-priserne i futureskontrakter er begyndt at overstige spotmarkedspriserne, hvilket indikerer, at handlende får tillid til derivatmarkedet.
Volumen af Bitcoin-derivater viser et stejlt fald i 2022
Bitcoin oplevede en udvidet bearish trend i 2022, hvilket resulterede i et fald på 60 % i prisen og et stejlt fald i bitcoin-futures og -optioner. Sammenbruddet af FTX sidste november mindskede markedsstemningen yderligere, og der var en betydelig tilbagetrækning fra derivatmarkedet, ledsaget af lange likvidationer og en stærk bearish bias.
For at sætte dette i perspektiv, iflg tal fra TheBlock var Bitcoin futures-volumen i december 2021 omkring 1.3 billioner dollars, baseret på data fra større børser. Dette reducerede med mere end 50 % til $620 millioner i november 2022, hvilket viser et stejlt fald i handelsvolumen på større børser.
Dette ændrede sig dog i januar 2023, hvor vendingen i Bitcoins formuer var en væsentlig faktor. Bitcoin-prisen er steget støt på det seneste og nåede $24,000 tidligere på ugen, og derivatmarkedet viser en decideret bullish profil.
Beslægtet læsning: Breaking: Bitcoin går i stykker over $24,000 for første gang i 2023
On-Chain-data viser positive gevinster i 2023
Ifølge markedsanalytiker ProfChaine på hans Twitter konto, derivatmarkedet er ved at vende med stærk short selling og en udtalt bullish bias. Han understøtter yderligere sine påstande med en række diagrammer, der viser udviklingen af bitcoin-futures 3-måneders glidende annualiseret basis (angivet med blåt nedenfor).
Denne metrik viser den procentvise stigning eller fald i den gennemsnitlige pris på futureskontrakter i forhold til spotprisen. Hvis handlende sigter mod futureskontrakter med priser, der er højere end spotprisen, vil kursen være positiv, og hvis forventningen er, at kursen falder, bliver kursen negativ.
Som det ses i diagrammet, tog FTX-kollapset i begyndelsen af november metrikken til negativ, da handlende trak sig ud af handel med futures. Der var dog en markant optrend i januar på grund af stigningen i værdien af Bitcoin.
Beslægtet læsning: Langsigtede Bitcoin-indehavere har nu 78 % af udbuddet, det højeste niveau nogensinde
En anden indikator er Bitcoin futures open interest gearing ratio, som viser mængden af uafviklede derivatkontrakter inden for en given tid. En stigning i den åbne rente betyder, at nye handlende handler med nye positioner på derivatmarkedet.
Diagrammet ovenfor viser, at der har været en stigning i antallet af åbne rentegearing siden begyndelsen af året. Dette står i skarp kontrast til faldet i 2022, hvor markedsmængderne var lave. Stigningen i futures-handel repræsenterer et bullish tegn for markedet og er typisk en indikator, der tyder på, at vi kan stå i et længere tyreløb.
Udvalgt billede fra Unsplash.com / diagram fra TradingView og Glassnode
Kilde: https://bitcoinist.com/bitcoin-derivatives-market-volumes-show-bullish-trend-after-2022-downturn/