Bitcoin, Ethereum Handel sidelæns, mens markedet overvejer blandet CPI-rapport

Forbrugerpriserne steg mere end forventet i januar, et potentielt negativt tegn på, hvad der er i vente for risikoaktiver som kryptovalutaer i 2023, da Federal Reserve forsøger at tæmme inflationen gennem en kampagne med renteforhøjelser.

Forbrugerprisindekset (CPI), som sporer prisændringer på tværs af en bred vifte af varer og tjenester, steg 6.4% i de tolv måneder frem til januar, sagde Bureau of Labor Statistics (BLS) tirsdag, der overskrider forventningerne på 6.2%.

"Denne inflationsrapport, der er højere end forventet, tilføjer, selvom den ikke var meget højere, det potentielle argument om 'højere i længere tid', som Fed har presset på," fortalte forskningschef hos IntoTheBlock Lucas Outumuro. Dekryptér.

Bitcoin , Ethereum holdt stabilt, da store aktieindekser som S&P 500 steg førmarkedet med ca. 0.04 %. Andre mønter, bl.a Cardano (ADA) og dogecoin (DOGE), steg begge en smule og nyder en stigning på 1.7 % og 1 % på dagen.

"Desværre er [digitale aktiver] stadig meget højt korreleret til aktier," sagde Outumuro. "Når der er mindre afhængighed af disse dataudskrifter, kan markederne begynde at dekorere igen."

Tirsdagens inflationsmåling føjede til en række af seks rapporter i træk, der viste, at inflationen er på vej tilbage fra et 41-årigt højdepunkt på 9.1 % i juni. Sidste måneds rapport viste, at priserne faldt 0.1 % i december, hvilket bragte den årlige inflation ned til 6.5 %.

Men priserne steg 0.5 % i januar på alle varer på måned-til-måned basis. De største månedlige stigninger til CPI kom fra mad, benzin og husly, som tegnede sig for næsten halvdelen af ​​inflationen i januar.

Fed har fulgt ændringerne i forbrugerpriserne tæt for at måle, hvor effektive dens renteforhøjelser har været til at køle økonomien ned med det mål at bringe inflationen ned til sit mål på 2 % ved at gøre det dyrere at låne. Men det vejer også andre faktorer, når pengepolitikken skal udformes, såsom styrken af ​​det amerikanske arbejdsmarked.

Medlemmer af Fed stemte enstemmigt i denne måned for at hæve renten med et kvart procentpoint til et målinterval på 4.50 % til 4.75 %, hvilket fik den amerikanske centralbank til at levere sin ottende renteforhøjelse siden den hævede renten fra næsten nul i marts sidste år. .

Højere renter har gjort kryptovalutaer og andre risikoaktiver som aktier mindre attraktive sammenlignet med mere konservative aktiver såsom amerikanske statsobligationer, som har mindre potentiale på opsiden, men støttes af regeringen i form af gevinster.

Mange investorer leder efter tegn, der indikerer, at Fed snart kan bevæge sig fra at stramme økonomien til at holde renterne, hvor de er, eller endda stimulere væksten ved at sænke renten senere i år.

Selvom Bitcoin og Ethereum begge er steget over 25 % siden starten af ​​året, har en stærkere end forventet jobvækst i januar forvirret investorernes læsning om fremtidige renteforhøjelser fra Fed, og crypto står over for sine egne udfordringer midt i en lovgivningsmæssige blitz fra Securities and Exchange Commission (SEC).

Hvad er det næste for Fed?

Mens Fed-formand Jerome Powell sagde, at "den disinflationære proces er startet" tidligere på måneden, advarede han, at centralbanken "vil have brug for væsentligt flere beviser for at være sikker på, at inflationen er på en vedvarende nedadgående vej."

Fed forudsagde i december sidste år, at renten vil hvile et sted mellem 5.1 % og 5.4 % ved udgangen af ​​dette år, hvilket giver plads til flere renteforhøjelser forude, omend mindre end de stejle stigninger på 75 basispoint, som Fed leverede fire gange sidste år.

"Vi forstår nu, hvad det vil sige at leve i et miljø med højere priser," fortalte forskningschef hos 3iQ Mark Conners Dekryptér. "Det var højere end forventet, det flyttede ikke markederne."

Før CPI-rapportens udgivelse væddede markederne på, at der er 57 % chance for, at rentesatserne vil være under 5 % ved udgangen af ​​dette år, ifølge CME FedWatch værktøj. Efter tirsdagens inflationsmåling faldt denne sandsynlighed en smule til omkring 54 %.

"Det var for det meste på linje, og det ændrer sandsynligvis ikke Fed's beskeder om, at flere løbende rentestigninger er berettigede," sagde seniormarkedsanalytiker hos OANDA Edward Moya til Decrypt. "Vi vil sandsynligvis se, at priserne vil være højere i længere tid."

Et bump i den månedlige inflation kan betyde, at Fed bliver nødt til at skærpe sin pengepolitiske holdning mere end oprindeligt planlagt. Men at holde renten for høj for længe risikerer at vippe økonomien ud i en recession, hvis det begrænser den økonomiske aktivitet for meget.

Kerne-CPI, som ekskluderer volatile fødevare- og energipriser, steg 0.4 % i januar efter en stigning på 0.3 % i december. Størstedelen af ​​de månedlige gevinster til kerne-CPI blev drevet af husly, som nu er 7.9 % dyrere sammenlignet med for et år siden. "Vi er virkelig nødt til at se en meget lavere CPI-trend," sagde Moya. “Inflation er som et løg; […] i hjertet af det er kerneydelser.”

Kerne-CPI anses for at være en bedre forudsiger for inflationstendenser. Men økonomer har for nylig fokuseret på et endnu mere afklemt mål for inflation kaldet "supercore", som ser på prisændringer relateret til tjenester, men alligevel udelukker omkostninger til husly og brugte køretøjer.

"Du er begyndt at se, at kernetjenester viser tegn på at være klæbrige, hvilket kan komplicere al snak om, at blot desinflationstendenser er fast på plads," sagde Moya. "Og det er det, der bliver svært virkelig at få ned."

Januars inflationsmåling var tydelig sammenlignet med måneden før på grund af ændringer, der er foretaget i, hvordan BLS inkorporerer inflationsdata i sin rapport, og justerer, hvor tungt hver kategori er vægtet for bedre at afspejle forbrugernes forbrugsmønstre.

Typisk er hver kategori i CPI blevet omvægtet hvert andet år, men BLS sagde, at den planlægger at opdatere dem årligt fremover, baseret på januars inflationslæsning på forbrugerdata fra 2021.

For eksempel er shelters vægt steget fra omkring 33 % af CPI til 34.4 %. Derudover vil fødevare- og energipriserne have en mindre indflydelse på inflationsmålingerne i fremtiden.