En nylig rapport fra Goldman Sachs, der udpeger bitcoin som årets bedst ydende aktiv indtil videre, har endnu en gang drømt om $100-drømmen.
Det er ikke første gang, at bitcoin har overgået andre aktiver. Faktisk har der endda været rapporter, der har mærket det som en af de bedste resultater af det sidste årti. Men hvad er chancerne for, at historien gentager sig? I tilfælde af et nyt tyremarked, bliver bitcoin, som Paul Tudor Jones engang sagde, "den hurtigste hest i stalden" igen?
I løbet af de sidste 10 år har bitcoin oplevet gevinster på mere end 5,700%. Til sammenligning lavede NASDAQ 336%. Når de samme tal undersøges over en femårig tidsramme, steg bitcoin 96%, mens NASDAQ lavede 69%.
Men det bliver mere interessant, når tidsrammerne forkortes yderligere. I de sidste to år er bitcoin faktisk faldet 28%, mens NASDAQ tabte 11%. På årsbasis har bitcoin lavet 39%, mens NASDAQ har lavet 8.8%.
Læs mere: Hvad flytter bitcoins pris lige nu?
For at bitcoin skal gå hele vejen til 100,000 $, skal den have en gevinst på omkring fem gange den nuværende pris. Dette er mindre end afkastet fra dem købt før kryptoboblen i 2021 og langt mindre end de tidlige risikotagere for år tilbage.
Tilbage i 2019, da bitcoin svævede lige over $7,000-mærket, var det en mundvandsvandende drøm at gå til $100,000. Men at drømme stort med bitcoin virkede meget rationelt. Her var dette nye decentraliserede finansielle aktiv, som ingen enkelt enhed kunne kontrollere, og som kunne forstyrre det finansielle system, øge den økonomiske frihed og gøre mange mennesker rige.
Dengang virkede det lettere at tro på, at man kan ændre verden, hvis det disruptive aktiv, som du promoverer, kunne give enorme afkast. Men bitcoin-revolutionen kan virke mindre tillokkende, da dens potentielle fremtidige gevinster svinder ind.
Er bitcoin godt eller bare meget heldigt?
Og der er elefanten i rummet, du skal overveje. Skyldes bitcoins succes i virkeligheden særligt tilgivende økonomiske forhold og et tyremarked, der varede mere end 10 år? Hvad hvis bitcoin bare var heldig nok til at være i stand til at absorbere den overdrevne kapital, der blev skabt i æraen med kvantative lempelser?
Da bitcoin nåede sit højdepunkt i 2021, var renterne negative, de finansielle forhold var løse, og aktiemarkedet registrerede ugentlige rekorder. I betragtning af markeds- og finansielle forhold havde bitcoin det tydeligvis nemt. Vi mangler også endnu at vide, præcis hvor meget af det utrolige tyreløb, der var blevet muliggjort gennem gearing og bedrageri.
I betragtning af den sprudlende vej, som bitcoin rejste til $69,000, ser vejen til $100,000 til sammenligning ikke så let ud. Bestemt ikke så problemfri, som mange måske havde troet i 2019 og 2020. Tim Draper er muligvis stadigvæk optimistisk om, at bitcoin går til $250,000, men endnu et forsøg på at tage til månen skal muligvis komme på en mere velordnet måde.
Læs mere: Crypto-prisforudsigelser for 2022 var så off
Svig og overdreven gearing inden for krypto kan være mindre muligt i fremtiden, da kryptoområdet bliver mere og mere reguleret, og håndhævelsesindsatsen øges. For ikke at nævne bitcoins tillokkelse, da den nye hotte ting helt sikkert er blevet bulet af skandaler og tiden selv. Så kunne bitcoin være en gammel hest?
Bitcoin er op imod det amerikanske finansministerium
Der er faktisk et nyt perspektiv at overveje, når man tænker på bitcoins potentielle fremtidige gevinster. Under det første onde bjørnemarked siden finanskrisen er mange aktiver styrtet hårdt ned, og nogle som Tesla er endda styrtet med lige så meget som bitcoin. For allerførste gang kan bitcoins spekulative tiltrækning overstråles af andre, mere sexede, potentielt endda mere risikable aktiver. For at sige det enkelt, givet de nuværende markedsforhold, der er mange potentielle gode tilbud, og bitcoin er ikke længere den eneste spiller i spillet, der bærer fortrækkelsen af et meget spekulativt aktiv, der kan opnå eksponentielle gevinster.
Men det er ikke kun risikable aktiver, der konkurrerer med bitcoin. Det er også op mod det mest risikofrie aktiv i verden - det amerikanske finansministerium. Det siges, at du ikke kan gå galt med amerikanske statsobligationer, medmindre du tror, at den amerikanske regering vil misligholde, eller at den amerikanske dollar vil kollapse. Disse er begge meget usandsynlige scenarier. Statsobligationer kan gøre et stort comeback, når Fed drejer og begynder at bevæge sig igen til et lavere rentemiljø (selvom at holde dem ville give investoren en ukendt varighedsrisiko).
Treasury-markedet er relativt let at forstå og er stærkt korreleret til renten. Med de kortsigtede daterede statsobligationer med afkast på mere end fire procent og de længere, der ligger omkring tre procent, er deres kuponkurs på det sekundære marked også lavere, end da renten var negativ. Faktisk er nogle langtidsholdbare statsobligationer og statsobligationsmarkedsfonde nede ved 40% eller mere fra deres højder.
Ethereum kan stadig være bitcoins største rival
Hvis alt forbliver sundt i kryptoverdenen, og bitcoin begynder at stige eksponentielt, er der bare en sidste ting at overveje: om det bliver den mønt, der vil trække de største gevinster fra dette tidspunkt og frem. Hvis det skal tage en lignende bane som guld, kan det meget vel stabilisere sig på et bestemt markedsværdi og prisinterval, hvor dets andre familiemedlemmer får et mere volatilt og spekulativt aspekt.
I dette scenarie kan Ethereum være den, der skinner. I modsætning til bitcoin lavede Ethereum ikke et nyt lavpunkt under det FTX-inducerede kryptokrak. Det har også afspejlet denne måneds bitcoin-rally til tilsvarende 33%.
Alt i alt denne gang, bitcoins vej til $100k kan være meget vanskeligere end tidligere forestillet på grund af nye konkurrenter og et nyt finansielt miljø. Men hvis bitcoin overlever disse prøvende tider, ville det have overlevet en global økonomisk krise for første gang, et hæderstegn, der kan være nok til at genoplive dets håb.
For mere informerede nyheder, følg os på Twitter , Google Nyheder eller tilmeld dig vores YouTube kanal.
Kilde: https://protos.com/bitcoin-is-the-decades-top-asset-but-100k-is-still-a-long-way-off/