Bitcoin Gearing Flush væver som 30 % af forsyningen 'Under vandet': Rapport

As Bitcoin har haft travlt med at komme under $45,000-mærket, ser kryptoderivater en masse "interesse", da handlende spekulerer i BTC's fremtidige pris.

Under de store tal er der dog en kamp under opsejling mellem Bitcoin-tyre og bjørne, siger Glassnode i sin ugentlige rapport. Og ifølge dataanalysefirmaet er det ikke klart, hvilken retning prisen er på vej i de næste par måneder - på trods af, at markederne er klar til en "gearingsflush".

Med Bitcoin, der har mistet mere end en tredjedel af sin værdi, siden den nåede rekordhøje i november, står indehavere, der købte nær toppen af ​​markedet, nu med urealiserede tab. Ifølge Glassnode er 5.7 millioner BTC, eller 30% af mønterne i omløb, under vandet, hvilket betyder, at de er mindre værd, end hvad deres ejer betalte for dem. 

Det er et vigtigt niveau historisk og psykologisk, siger Glassnode; siden maj 2020, hver gang procentdelen af ​​Bitcoin-forsyningen "i profit" er dykket tæt på eller under 70 %-barrieren, har den været i stand til at trække sig tilbage. 

"Reaktionen fra dette niveau vil sandsynligvis give indsigt i retningen på Bitcoin-markedet på mellemlang sigt," skriver Glassnode. "Yderligere svaghed kan motivere disse undervandssælgere til endelig at kapitulere, mens en stærk bullish impuls kan tilbyde tiltrængt psykologisk lindring og sætte flere mønter tilbage i en urealiseret fortjeneste."

Med en blanding af bullish og bearish indikatorer ved hånden, er det svært at sige præcis, hvilken vej det vil gå. Men med så meget åben interesse for Bitcoin-derivatmarkeder (det vil sige værdien af ​​uafviklede derivatkontrakter), er nogen ved at blive udslettet. Ifølge Glassnodes videorapport har det varme derivatmarked "sat scenen for en form for løftestangsflush."

Ifølge dens statistik er den evige åbne rente for futures på omkring 250,000 BTC, hvad det kalder et "historisk forhøjet niveau." Åben interesse i dette tilfælde refererer til mængden af ​​BTC-folk har satset på, at Bitcoin rammer et bestemt kursmål (enten lavere eller højere) på ethvert tidspunkt i fremtiden. (Dollarværdien af ​​disse futureskontrakter er ikke historisk forhøjet takket være Bitcoins faldende pris i USD.)

Meget af situationen skyldes gearet handel, da folk låner mere, end de skal for at foretage store handler. Bonussen: De kan vinde stort, hvis markedet bevæger sig, som de tror, ​​det vil. Ulempen: Når markedet går den anden vej, likvideres deres sikkerhed for at sikre, at handelsplatformen ikke bliver ramt af et tab.

Gearet handel fører også til volatilitet, hvorfor Glassnode kalder de nuværende futuresmarkeder for en "krudtønde for kortsigtet volatilitet."

Hvis denne gearing bliver skyllet, skal du dog forvente, at prisen stabiliserer sig i et stykke tid, selvom den måske gør det under den nuværende pris. "Der er tegn på, at markedet er ved at nå en form for pris- og momentumligevægt," skriver den. Og på trods af nogle bullish indikatorer, står der: "Bitcoin-bjørne har helt sikkert overhånden."