Bitcoin-minedrift blomstrer på trods af markedsmodvind

Bitcoin minedrift har aldrig været sværere, ifølge de seneste data.

Netværkets minedriftssværligheder ramte et nyt all-time high af 37.59 billioner hash efter at have udstationeret en sjælden stigning på over 10 % den 15. januar, det højeste spring siden sidste november – den eneste gang i 2022, hvor minedriftsproblemer steg med en tocifret procentdel. 

Ud over en høj minedriftssværhed kan data fra CoinWarz viser, at Bitcoins hash-rate, bedst forstået som netværkets regnekraft, også har været støt stigende i løbet af de sidste tre år, på trods af kortvarigt dyk efter Terra kollapsede maj 2021. 

Den 6. januar 2023 toppede Bitcoins hashrate på 361.20 EH/s (ExaHashes per sekund).

Tilsammen indikerer både hashrate og minebesvær et stærkt og voksende netværk. 

Samtidig har der været masser af nyere tegn, der indikerer, at minesektoren lider under alvorlig modvind. 

Compute North, en datacenterudbyder for kryptominearbejdere og blockchain-virksomheder, indgav kapitel 11 konkurs i september sidste år, mens den Nasdaq-noterede Bitcoin-minearbejder Kerne videnskabelig gjorde det samme lige før jul. Minedrift Argo formåede at undgå at gøre det takket være en aftale ved udgangen af ​​året med det flerstrengede kryptofirma Galaxy Digital. 

Det har flere minearbejdere også været dumpe deres Bitcoin-reserver for at styrke deres balancer. 

Oven i denne uro er Bitcoins hash pris, et udtryk opfundet af mineplatformen Luxor, der måler Bitcoins mineindtægtspotentiale, er faldet 43 % fra gennemsnittet i 2022. Denne afmatning, kombineret med energiprisinflation, betyder, at minedriftsmarginer aldrig har været tyndere for nogle minearbejdere. 

Alligevel forbliver Bitcoin-minedrift et rentabelt foretagende for andre, og dets globale rækkevidde vokser kun.

For at adskille fakta fra FUD, Dekryptér talte med nogle af sektorens ledere for at få en fornemmelse af, hvorfor det stadig er business as usual i mineindustrien, på trods af sunkne Bitcoin-priser og udbredte insolvenser.

Mining vanskeligheder, hash rate: en hurtig primer

Bitcoin-netværket beregner, hvor svært det er at udvinde Bitcoin - eller hvor meget regnekraft der kræves for at tjene det - hver 2,016 blokke (omtrent hver anden uge) - alt efter udbud og efterspørgsel fra minearbejdere. 

Jo flere minearbejdere er indsat, jo mere konkurrence er der blandt dem for at bekræfte en blokering (og tjene belønningen), hvilket i sidste ende gør minedrift sværere og øger vanskeligheden.

Men efterhånden som vanskelighederne stiger, kan minearbejdere få slankere overskud, hvis Bitcoins pris ikke stiger, da de skal bruge mere computer og elektricitet for at udvinde det samme værdiaktive. 

Men stigende sværhedsgrad indikerer også et stærkt og voksende netværk, så det er umuligt at tage temperaturen i sektoren fra minedriftsproblemer alene. 

Til hash rate. Kort sagt forsøger Bitcoin-minerigge at løse komplekse krypterede gåder for at validere logfiler over transaktioner - kaldet "blokke" - som derefter føjes til Bitcoins uforanderlige distribuerede hovedbogssystem. Minearbejdere tilskyndes til at gøre dette via blokbelønninger i form af Bitcoin.  

Hvert forsøg på at knække krypteringen genererer en unik kode kaldet en "hash". Den første minearbejder, der transmitterer den gyldige hash for deres kandidatblok, får belønningen og føjes til blockchain. På denne måde opfordres minearbejdere til hurtigt at validere deres blokke. 

Jo højere hash-hastigheden er, jo flere forsøg (eller hashes) kan Bitcoin-minearbejdere gøre inden for et sekund for at bryde koden – en klar indikator for netværkets ydeevne. 

Ifølge dagens læsninger, fungerer Bitcoin-netværket med svimlende 273.76 EH/s, hvilket betyder, at minearbejdere tjener næsten 273 quintillion kodebrudsforsøg hvert sekund. 

Minearbejdernes tilstand

Minedriftens økonomi har en måde at adskille hveden fra avnerne på, siger eksperter. 

"Det korte svar er, at de fleste af de overgearede minearbejdere allerede er droppet ud af netværket, og kun kvaliteten og lavpris-minearbejderne er tilbage," fortalte Scott Norris, medstifter af Bitcoin-minearbejderen LSJ Ops. Dekryptér. "De har set mange af disse bjørnemarkeder før og har en model, der holdt dem igennem det plus en lav energiomkostning. Derfor oplever vi ikke den samme mængde netværksfrafald, som vi har tidligere."

Og mens problemfyldte operationer som Argo og Compute North skaber overskrifter, har de faktisk ikke slukket nogen maskiner endnu og profiterer stadig, om end med mindre marginer.

Marathon Digital Holdings, den næststørste mineselskab i verden efter markedsværdi, er stadig øge sin Bitcoin-beholdning på trods af firmaets stor eksponering at beregne nord. 

Charles Schumacher, VP for Corporate Communications, sagde: "Selvfølgelig har vi haft nogle forhindringer at arbejde igennem, men alle vores minearbejdere kører stadig. Siden, der Compute North plejede at fungere er der, hvor de fleste af vores operationelle minearbejdere er i dag. Det drives nu af US Bitcoin Corp, og det er på en vindmøllepark i Texas. Der er 68,000 minearbejdere der."

"Fordi vi outsourcer, kan vi køre ret slankt," sagde han og bemærkede, at virksomhedens samlede antal ansatte er "tæt på 30 personer nu." Han tilskrev også Marathons modstandskraft til "at forhandle kontrakter og hvad vi betaler for energi, og en stor del af det er effektiviteten af ​​vores [mineflåde]".

Marathon har også gjort et godt stykke arbejde med at navigere på kapitalmarkederne og skaffe penge på gunstige tidspunkter: “Vi har ikke været i en position, hvor vi var tvunget til at sælge Bitcoin. Vi har signaleret til folk, at vores hensigt er højst sandsynligt at begynde at sælge nogle for at dække driftsomkostningerne. Vi ville sikre os, at vores produktion steg, før vi startede, fordi vi ikke ønsker at skulle udnytte aktiemarkederne for at betale folks løn. Det burde ideelt set finansieres af virksomheden, og så ville vi udnytte ekstern kapital til vækst." 

Marathon er også en af ​​mange minearbejdere, der i øjeblikket installerer rigge, der blev betalt for længe i forvejen. Dette er en almindelig praksis, siger Joe Burnett, chefanalytiker hos Blockware.

"Det kan tage år at bygge minedriftsinfrastruktur. Noget af den infrastruktur, der kom online i 2022 og endda begyndelsen af ​​2023, blev finansieret af kapital rejst tilbage i 2021," fortalte han. Dekryptér. "Det skyldes, at du ikke kan hente energi, bygge store minefaciliteter, fremstille, bestille og sende minerigge og tilslutte dem meget hurtigt."

Det er heller ikke kun mineøkonomi og nedtrykte priser, der kan påvirke sektoren. Moder natur spillede også for nylig en uventet rolle i den seneste volatilitet.

Et spring i mineproblemer på over 10 % som det, der blev set i sidste uge, er "relativt meget højt", sagde Colin Harper, leder af indhold og forskning hos minedrift op Luxor. 

Denne betydelige vækstspurt var dog ikke resultatet af en pludselig masseudrulning af hardware. Det var snarere ned til en dårligt vejr i Nordamerika før jul, hvilket førte til en negativ justering, der blev indregnet i en pludselig opjustering. 

"Da koldfronten greb Nordamerika, slukkede nogle minearbejdere, fordi kulden forårsagede driftsproblemer, mens andre indskrænkede deres strømforbrug for at levere elektricitet tilbage til nettet som reaktion på strømmangel," sagde Harper. 

Men da det dårlige vejr sluttede, kom disse minearbejdere online igen, hvilket hævede hash-raten og førte til et stort spring i minedriftsproblemerne, sagde Harper.

"Den kolde snap tog 37 EH/s offline – omkring 14 % af Bitcoins hashrate før den – hvilket førte til betydeligt langsommere blokeringstider og et fald på 3.59 % i justering af minevanskeligheder den 2. januar. Da det dårlige vejr sluttede, 37 EH/ s kom online igen,” sagde han. "Bloktider accelererede, hvilket fik blokke til at blive valideret hurtigere, hvilket førte til den opjustering, vi så den 15. januar."

'Someone, Somewhere' vil altid mine Bitcoin

Selvom Bitcoin måske er på et bjørnemarked lige nu, er energi det ikke. 

Mellem 2021 og 2022 steg industrielle elpriser 16 % siden sidste år mens prisen på Bitcoin er næsten halveret fra denne tid sidste år. 

Så hvilken pris skal Bitcoin have for, at minedrift stopper med at være rentabel? Nå, det er kompliceret.

"På det nuværende niveau er en minearbejder, der kører en S19j Pro der producerer en hash-rate på 100 terahashes i sekundet er i øjeblikket break-even på $0.096/kWh strømomkostninger,” sagde Harper. "Hvis Bitcoins pris blev halveret herfra, ville det break-even blive $0.048/kWh."

Grundlæggende er den eneste måde for Bitcoin-minedrift ikke længere at være rentabel, hvis den rammer nul.

"Nogen, et eller andet sted har strøm billig nok til at mine BTC selv under de mest nukleare bearish forhold," konkluderede han.

Og med Bitcoin svævende rundt om $ 23,000 niveau, det ser ud til, at en hel masse minearbejdere kommer tilbage i spillet.