Bitcoin genoptager intradag-gevinster, da bjørne sigter mod at fastlægge BTC-prisen under $18K

Den 14. december, Bitcoin (BTC) brød over $18,000 for første gang i 34 dage, hvilket markerede en gevinst på 16.5% fra det laveste $15,500 den 21. november. Flytningen fulgte en stigning på 3% i S&P 500 futures på tre dage, som genvandt den kritiske støtte på 4,000 point. 

Mens BTC-prisen startede dagen til fordel for tyre, ventede investorer spændt på den amerikanske centralbanks beslutning om rentesatser sammen med Fed-formand Jerome Powells bemærkninger. Den efterfølgende stigning på 50 basispoint og Powells forklaring på, hvorfor Fed ville holde kursen, gav investorerne god grund til at tvivle på, at BTC-prisen vil holde sine nuværende gevinster, hvilket fører til, at optionerne på $370 millioner udløber den 16. december.

Analytikere og handlende forventer en form for opblødning i den makroøkonomiske stramningsbevægelse. For dem, der ikke kender til, øgede Federal Reserve sin balance fra $4.16 billioner i februar 2020 til svimlende $8.9 billioner i februar 2022.

Siden dette højdepunkt har den monetære myndighed forsøgt at losse gældsinstrumenter og børshandlede fonde (ETF'er), en proces kendt som tapering. De foregående fem måneder resulterede dog i et fald på mindre end 360 milliarder dollars i Feds aktiver.

Indtil der er en klarere guide til de økonomiske politikker i verdens største økonomi, vil Bitcoin-handlere sandsynligvis forblive skeptiske over for en vedvarende prisbevægelse, uanset retningen.

Bjørne placerede de fleste af deres indsatser under $16,500

Den åbne rente for optionernes udløb den 16. december er $370 millioner, men det faktiske tal vil være lavere, da bjørne blev overrumplet efter overgangen til $18,000 den 14. december. Disse handlende gik fuldstændig glip af målet ved at placere bearish væddemål mellem $11,000 og $16,500, hvilket virker usandsynligt i betragtning af markedsforholdene.

Call-to-put-forholdet på 0.94 viser en balance mellem $180 millioner call (køb) åbne renter og $190 millioner put (sælg) optioner. Ikke desto mindre, da Bitcoin er tæt på $18,000, vil de fleste bearish-væddemål sandsynligvis blive værdiløse.

Hvis Bitcoin forbliver over $18,000 kl. 8:00 UTC den 16. december, vil praktisk talt ingen af ​​disse salgsmuligheder være tilgængelige. Denne forskel opstår, fordi en ret til at sælge Bitcoin til $17,000 eller $18,000 er værdiløs, hvis BTC handler over dette niveau ved udløb.

Bulls kan tjene op til $155 millioner

Nedenfor er de fire mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af Bitcoin-optionskontrakter tilgængelig den 16. december for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:

• Mellem $ 16,500 og $ 17,500: 1,400 opkald vs. 1,200 puts. Nettoresultatet er balanceret mellem opkald og puts.
• Mellem $ 17,500 og $ 18,000: 3,700 opkald vs. 100 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $60 millioner.
• Mellem $ 18,000 og $ 19,000: 6,200 opkald vs. 0 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $115 millioner.
• Mellem $ 19,000 og $ 19,500: 8,100 opkald vs. 0 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $155 millioner.

Dette grove estimat tager udgangspunkt i de put-optioner, der bruges i bearish-væddemål, og call-optionerne udelukkende i neutral-til-bullish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

For eksempel kunne en erhvervsdrivende have solgt en put-option og effektivt opnå positiv eksponering for Bitcoin over en bestemt pris, men desværre er der ingen nem måde at estimere denne effekt på.

FTX-smitte fortsætter med at påvirke markederne

Under bjørnemarkeder er det nemmere at påvirke Bitcoin-prisen negativt på grund af tonen i nyhedsstrømmen og dens store effekt på kryptomarkedet.

De seneste negative kryptonyheder inkluderer rapportering om en amerikansk retssag, der viste en "uretfærdig" handelsfordel for Alameda Research, markedsskabende og handelsselskab forbundet med konkursramte børs FTX.

US Commodities Futures Trading Commission hævder, at Alameda Research havde hurtigere handelsudførelsestider og en undtagelse fra børsens "auto-likvidationsrisikostyringsproces."

Ind i 16. december kræver tyrenes bedste scenario en pumpe over $19,000 for at udvide deres gevinster til $155 millioner. Dette virker usandsynligt i betragtning af de vedvarende regulerings- og smitterisici. For nu vil bjørne sandsynligvis være i stand til at presse BTC under $18,000 og undgå et højere tab.