Bitcoin-handlere forventer en 'generationsbund', men BTC-derivatdata er uenige

Et faldende trekantmønster har presset Bitcoin (BTC) i de sidste tre uger, og mens nogle forhandlere nævner dette som et bullish vendingsmønster, forbliver støtten på $19,000 et afgørende niveau for at bestemme tyrenes skæbne. 

På trods af den tilsyneladende mangel på en klar prisbund, er Bitcoin-derivatmålene blevet væsentligt forbedret siden 30. juni, og positive nyheder fra den globale kapitalforvalter VanEck kan have lettet handlendes sentiment.

Den 5. juli annoncerede to pensionsfonde i den amerikanske stat Virginia en forpligtelse på 35 millioner dollars til VanEck's cryptocurrency-fokuseret investeringsfond.

Samme dag, a Huobi udveksling datterselskab modtaget sin pengeservicevirksomhed (MSB) licens fra United States Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Det Seychellerne-baserede selskab udtalte, at licensen skaber et grundlag for at udvide krypto-relateret forretning i USA.

En smule positive nyheder kom ud den 7. juli som decentraliseret finansierings- og udlånsplatform Celsius Network meddelte, at det havde tilbagebetalt fuldt ud sin udestående gæld til Maker (MKR) protokol.

Celsius er blandt flere kryptoafkastplatforme på randen af ​​insolvens efter historiske tab på tværs af flere positioner. Tvangssalg på gearede positioner fra børser og decentraliserede finansieringsapplikationer (DeFi) fremskyndede det seneste prisnedbrud på kryptovaluta.

I øjeblikket står handlende over for en blandet følelse mellem mulige smittepåvirkninger og deres optimisme om, at støtten på $19,000 vinder styrke. Af denne grund er det afgørende at analysere derivatdata for at forstå, om investorer prissætter højere odds for en markedsnedgang.

Bitcoin futures-præmien vender lidt positivt

Detailhandlere undgår normalt kvartalsvise futures på grund af deres faste afregningsdato og prisforskel fra spotmarkeder. Kontrakternes største fordel er dog manglen på en fluktuerende finansieringsrate; derfor udbredelsen af ​​arbitrage-desks og professionelle handlende.

Disse tidsbegrænsede kontrakter har en tendens til at handle med en lille præmie i forhold til spotmarkederne, da sælgere anmoder om flere penge til at tilbageholde afviklingen længere. Denne situation er teknisk kendt som "contango" og er ikke eksklusiv for kryptomarkeder. Således bør futures handle med en årlig præmie på 5% til 10% på sunde markeder.

Bitcoin annualiserede futures' præmie gik negativ den 28. juni, hvilket indikerer lav efterspørgsel fra gearingskøbere. Alligevel holdt den bearish-struktur ikke længe, ​​da indikatoren skiftede til det positive område den 4. juli.

Relateret: Genesis Trading CEO bekræfter 3AC eksponering, moderselskab hjælper med at stoppe tab

Optionshandlere forbliver skeptiske over for hver prispumpe

For at udelukke eksternaliteter, der er specifikke for Bitcoin futures-instrumentet, skal handlende også analysere optionsmarkederne. For eksempel viser 25 % delta-skævheden, når arbitrage-skriveborde overoplader for op- og nedadgående beskyttelse.

Optionshandlere giver højere odds for en prisstigning på bullish markeder, hvilket får skævhedsindikatoren til at falde til under -12%. I mellemtiden inducerer et markeds generaliserede frygtstemning en positiv skævhed på 12 % eller højere.

Den 18. juni markerede den højeste rekord nogensinde i 30 dages deltaskævhed, typisk for ekstremt bearish markeder. Alligevel viser det nuværende skævhedsniveau på 16 % investorernes modvilje mod at yde beskyttelse på nedsiden, hvilket afspejles af overpris for put-optioner.

Smitte er stadig en trussel, der tilføjer pres på tværs af markedet

Det er svært at sige, om $17,580 var den lave cyklus, men nogle handlende tilskriver bevægelsen Three Arrows Capitals manglende overholdelse af margenen opkald.

Nogle handlende efterlyser en "generationsbund", men der er stadig lang vej, før investorer vender bullish, da Bitcoin forbliver låst i en faldende trekantformation.

3AC blev likvideret på generationsbunden, send alt i super cyklus med hast

— hentaiavenger66 (@hentaiavenger66) Juli 6, 2022

Fra den ene side viser Bitcoin-derivater-metrics beskeden forbedring siden 30. juni. På den anden side er investorer fortsat mistænksomme over for yderligere smitte fra en så vigtig venturekapital- og kryptoaktivforvalter.

Nogle gange er den bedste handel at vente på en klarere markedsstruktur og undgå gearing for enhver pris, uanset din sikkerhed for en cyklusbund.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.