Bitcoins bjørnemarked er langt fra slut, men data peger på en forbedring af investorernes stemning

Det har været et næsten hidtil uset år med ekstremer og sorte svane-begivenheder for kryptomarkedet, og nu hvor 2022 er ved at være slut, reflekterer analytikere over erfaringerne og forsøger at identificere de tendenser, der kan pege på en bullish prishandling i 2023 . 

Terra Lunas sammenbrud, Three Arrows Capital , FTX oprettet en kreditklemme, en alvorlig reduktion i kapitaltilførslen og en øget trussel om, at yderligere større centraliserede børser kan kollapse.

På trods af den alvorlige markedsnedgang er der dukket et par positive ting op. Data viser, at langsigtede hodlere og tegnebøger af mindre størrelse aktivt akkumuleres i denne periode med lav volatilitet.

Lad os dykke ned i de positive og negative datapunkter.

Der er masser af lav likviditet og tab

Da likviditeten strømmede ind på markedet i november 2021, blev Bitcoin (BTC) prisen ramte et rekordhøjt niveau, og investorerne realiserede 455 milliarder dollars i overskud. Omvendt, da likviditeten blev strammet i, hvad mange investorer håbede var de mørkeste dage på bjørnemarkedet, førte 213 milliarder dollars i realiserede tab til, at investorerne gav 46.8 % tilbage af spidsmarkedets overskud. Størrelsen af ​​overskuddet i forhold til realiserede tab svarer til bjørnemarkedet i 2018, hvor forholdets tilbagetrækning fra gevinster ramte 47.9 %.

I tråden nedenfor fremhævede Cumberland, en stor likviditetsudbyder inden for kryptosektoren, de likviditetsudfordringer, som markedet står over for:

Der er masser af kilder til bekymring for markedsdeltagere - mængder og likviditet er tørret ind og er, efter forskellige målinger, på årets laveste niveau. Selvom dette kunne være et feriefænomen, er stemningen mørk –

- Cumberland (@CumberlandSays) 12. December, 2022

Ifølge Cumberland er den begrænsede likviditet et resultat af storstilede kapitulationer, hvilket efterlader konkursramte firmaer uden tilbageværende mønter at sælge.

CoinShares' analyse af ugentlige fondsstrømme viste også, at handelsvolumen nåede et nyt toårigt lavpunkt på $677 millioner for ugen. De lave handelsvolumener er kombineret med kryptomidler, der flyder ud af digitale aktiver, hvilket yderligere hæmmer den potentielle opside.

Historisk set har centraliserede udvekslinger (CEX) været en kilde til fiat-onboarding, som hjælper med at bringe mere kapital ind i kryptoaktivområdet. På grund af regulatoriske bekymringer og CEX frygt, er det blevet udfordrende at få nye midler ind.

Selvom ovenstående data er meget bearish, har markedet også nogle datapunkter, der kan pege på en vending.

Der ses minimale forbedringer i investorernes stemning

Mens handlende er håber på et positivt møde i Federal Reserve som vil vende den kortsigtede bearish-tendens, er der on-chain datapunkter, der viser, at stemningen laver nogle marginale forbedringer.

CoinShares udtaler, at selv med CEX-frygt og mindre mængder, forbedres tilstrømningen:

"Bitcoin så indstrømninger på i alt 17 millioner dollars, stemningen har været støt forbedret siden midten af ​​november med indstrømning siden da nu i alt 108 millioner dollars."

Selvom disse tal ikke er banebrydende, giver Bitcoins lave volatilitet investorer mulighed for at få en gennemsnitlig dollarpris og afvente en potentiel trendvending. Den nuværende volatilitet er på et lavpunkt i flere år for Bitcoin og nåede tal, der sidst blev set i oktober 2020.

Rekordlave volatilitet er kombineret med en ny rekord nogensinde i langsigtet Bitcoin hodler-kohorte. Selvom prisen på BTC forbliver i en nedadgående tendens, er 72.3% af al cirkulerende Bitcoin-forsyning nu i hænderne på langsigtede hodlere.

Glassnode bemærker, at data viser:

"Den næsten lineære optrend i denne metrik er en afspejling af den tunge møntakkumulering, der fandt sted i juni og juli 2022, umiddelbart efter nedgearingshændelsen inspireret af 3AC og svigtende långivere i rummet."

Tilføjelse til dette perspektiv, tidligere BitMEX CEO Arthur Hayes mener, at Bitcoin har nået bunden efter en håndfuld af konkurser skyllede uansvarlige enheder ud af rummet.

Selvom stigningen i sentiment og tilstrømning af institutionelle investorer ikke er væsentlig nok til at udløse en trendvending, viser de positive datapunkter nogle tegn på bedring.