Bitcoins årlige start kan signalere et indkommende tyremarked: Glassnode

Glassnode udgav sin første on-chain videorapport fra 2023 i tirsdags, der gennemgår, hvad der kunne være databaserede indikatorer for et spirende krypto-tyrmarked. 

Firmaet bemærkede, at både Bitcoin og Ethers pris- og on-chain-aktivitet har oplevet ringe volatilitet siden året begyndte - en periode som andre, der historisk har gået forud for "eksplosive markedsbevægelser."

Starter langsomt

As forklarede af Glassnodes ledende analytiker James Check, har Bitcoin været holdt fast i handelen inden for et område omkring $550 siden den 17. december. Det er blot 3.4 % handelsinterval i næsten en hel måned. 

"Det er virkelig ret bemærkelsesværdigt, og der er meget få tilfælde i historien, hvor Bitcoin og ethvert digitalt aktiv virkelig går i dvale til dette niveau på en volatilitetsramme," sagde Check. 

I løbet af de få gange i historien, hvor volatiliteten løb lavere end dets nuværende niveau, har Bitcoin oplevet massive volatilitetsstigninger i kølvandet - i begge retninger. For eksempel faldt både Bitcoin og Ethereum i november 2018 med over 50% efter en periode med flad handel. Ligeledes blev en tilsvarende langsom periode hurtigt efterfulgt af et markedsrally, der startede i april 2019 fra $4000 til $14,000 inden for tre måneder. 

Ved at se på on-chain aktivitet bemærkede Check, at "ny adresse momentum" vendte positivt for første gang siden maj 2021 i kølvandet på FTX's kollaps. Dette refererer til, når den månedlige gennemsnitlige generation af nye blockchain-adresser falder over det årlige gennemsnit, hvilket indikerer relativt høj on-chain-aktivitet på det tidspunkt. 

Analytikeren mener, at dette kan vise en vending i on-chain momentum, svarende til det, der blev set i begyndelsen af ​​2019 - men kan stadig mislykkes og gå lavere. "Det er virkelig en proxy for, hvad der foregår med hensyn til efterspørgsel og brugerbase," sagde han. 

På nuværende tidspunkt står Bitcoin stort set ikke over for noget gebyrpres, hvilket betyder, at der er ringe efterspørgsel efter blokplads til at behandle transaktioner. I mellemtiden har netværkets overførselsvolumen været i "frit fald" siden FTX kollaps, behandler omkring 65 milliarder dollars om dagen før kollapset og kun 5 milliarder dollars på nuværende tidspunkt. 

Specifikt er store enheder, der handler i mængder til en værdi af 10 millioner dollars eller mere, blevet langt mindre dominerende over det samlede volumen, end de var i 2021 og det meste af 2022. 

"Der var en masse transaktionsvolumen i gang, som var forbundet med FTX-Alameda-enheden, og det er sandsynligt, at en rimelig chuck af dette havde noget med dem at gøre," sagde Check. 

Realiseret dominans

Analytikeren afsluttede med at undersøge Bitcoin og Ethers realiserede cap-dominans. Metrikken sammenligner den samlede værdi af Bitcoin og Ether kombineret baseret på det sidste tidspunkt, hvor enheder af disse kryptoer blev handlet, og observerer Bitcoin og Ethers andel af denne kage.

Dette adskiller sig fra traditionelle markedsværdi-/markedsdominansmålinger, som uretfærdigt værdsætter visse mønter på visse netværk. Eksempler inkluderer de mange tabte Bitcoin, som menes at tilhøre Satoshi og urørte mønter fra Ethereum ICO, som mange anser for usandsynligt, at de nogensinde vil flytte igen. 

Check hævdede, at størrelsen af ​​nedsættelsen i hver mønts realiserede låg "giver os et måleværktøj til størrelsen af ​​det fremherskende bjørnemarked."

På nuværende tidspunkt flyder der relativt mere realiseret værdi ind i Ethereum end Bitcoin.