Blackrocks administrerende direktør advarer om, at flere bankbeslaglæggelser og lukninger kan være resultatet af lovgivningsmæssige ændringer

Den administrerende direktør for Blackrock, verdens største kapitalforvalter, har advaret om yderligere bankbeslaglæggelser og lukninger, der kan være et resultat af reguleringsændringer som reaktion på flere store bankers fiaskoer i USA "Det virker uundgåeligt, at nogle banker nu bliver nødt til at trække tilbage på udlån for at styrke deres balancer, og vi vil sandsynligvis se strengere kapitalstandarder for banker,” tilføjede han.

Blackrocks chef for flere bankbeslaglæggelser, nedlukninger

Larry Fink, bestyrelsesformand og administrerende direktør for Blackrock, verdens største kapitalforvalter, delte sit syn på den amerikanske økonomi og de seneste bankkrak i sit årlige formandsbrev til investorer, offentliggjort i denne uge.

"Denne sidste uge oplevede vi det største bankfald i mere end 15 år, da føderale tilsynsmyndigheder beslaglagde Silicon Valley Bank. Dette er et klassisk aktiv-passiv mismatch. To mindre banker svigtede også i den seneste uge,” beskrev Fink. Silicon Valley Bank blev lukket af regulatorer den 10. marts, mens Signature Bank blev beslaglagt af New York State Department of Financial Services sidste fredag. Silvergate Bank annoncerede også for nylig frivillig likvidation, og 11 banker reddede First Republic Bank i denne uge. I Schweiz kom Credit Suisse også i problemer og modtog en redningspakke fra den schweiziske centralbank.

»Det er for tidligt at vide, hvor udbredt skaden er. Den regulatoriske reaktion har hidtil været hurtig, og beslutsomme handlinger har hjulpet med at afværge smitterisiko. Men markederne forbliver på kant. Vil uoverensstemmelser mellem aktiv og passiver være den anden domino, der falder?" Blackrock-direktøren skrev og tilføjede:

Vi ved endnu ikke, om konsekvenserne af nemme penge og lovgivningsmæssige ændringer vil vælte igennem den amerikanske regionale banksektor (i lighed med S&L-krisen [opsparings- og lånekrise]) med flere beslaglæggelser og lukninger på vej.

"Det virker uundgåeligt, at nogle banker nu bliver nødt til at trække sig tilbage på udlån for at styrke deres balancer, og vi vil sandsynligvis se strengere kapitalstandarder for banker," fortsatte han.

”På længere sigt vil dagens bankkrise lægge større vægt på kapitalmarkedernes rolle. Efterhånden som banker potentielt bliver mere begrænsede i deres udlån, eller efterhånden som deres kunder vågner op til disse uoverensstemmelser mellem aktiv og passiver, forventer jeg, at de sandsynligvis vil henvende sig i større antal til kapitalmarkederne for at få finansiering,” forklarede Fink.

Blackrock-direktøren advarede yderligere: "Ud over varighedsmismatch kan vi nu også se likviditetsmismatch. År med lavere kurser havde den effekt, at nogle aktivejere fik nogle aktivejere til at øge deres forpligtelser til illikvide investeringer - handel med lavere likviditet for højere afkast. Der er nu en risiko for et likviditetsmismatch for disse aktivejere, især dem med gearede porteføljer." Fink detaljeret:

Da inflationen forbliver høj, vil Federal Reserve forblive fokuseret på at bekæmpe inflationen og fortsætte med at hæve renten. Mens det finansielle system er klart stærkere, end det var i 2008, er de monetære og finanspolitiske værktøjer, der er tilgængelige for politiske beslutningstagere og regulatorer til at håndtere den nuværende krise, begrænsede, især med en splittet regering i USA.

"Med højere renter kan regeringer ikke opretholde de seneste niveauer af finanspolitiske udgifter og underskuddene fra tidligere årtier," advarede han desuden. "Den amerikanske regering brugte rekordhøje 213 milliarder dollars på rentebetalinger på sin gæld i fjerde kvartal af 2022, en stigning på 63 milliarder dollars fra et år tidligere."

Hvad synes du om Blackrock CEO Larry Finks økonomiske syn? Fortæl os det i kommentarfeltet nedenfor.

Kevin Helms

En studerende i østrigsk økonomi, Kevin fandt Bitcoin i 2011 og har siden været en evangelist. Hans interesser ligger i Bitcoins sikkerhed, open source-systemer, netværkseffekter og skæringspunktet mellem økonomi og kryptografi.