BTC on-Chain Analyse: Langsigtede indehavere oplever kapitulation

I dagens on-chain analyse ser BeInCrypto på flere indikatorer for lang- og kortsigtet Bitcoin indehavere til at bestemme sundheden for det nuværende kryptovalutamarked. Kapitulationen af ​​to typer BTC-indehavere betyder, at markedet er stærkt afkølet, og bunden kan allerede være nået.

BTC-indehavere er opdelt i to grupper, adskilt af en noget vilkårlig tærskel på 155 dage. Brugere, der holder deres mønter i mere end 155 dage, omtales som langtidsholdere (LTH). I modsætning hertil er brugere, der holder deres mønter i mindre end 155 dage, korttidsholdere (STH).

Kryptovalutamarkedet har en tendens til at belønne de deltagere, der er i stand til at holde deres aktiver på lang sigt. Historien om BTC-prisen viser, at en effektiv metode til at undgå høje lokale volatilitet er HODL-strategien. Det involverer at købe og holde dine kryptovalutaer på lang sigt, uanset deres nuværende pris.

Derfor har mønter i hænderne på LTH'er en tendens til at være rentable, mindre afhængige af lokale udsving i BTC-prisen. Situationen er anderledes for STH'er, hvis porteføljer er stærkt afhængige af kortsigtede tendenser på kryptovalutamarkedet.

LTHs overskud er faldende

Selvom langsigtede indehavere har en tendens til at være i bedre form end kortsigtede indehavere, er der markedsforhold, hvor deres mønter også er i ringe fortjeneste eller oplever et tab. Dette er godt illustreret af et diagram offentliggjort i en seneste rapport fra Glassnode, som sammenstiller den månedlige og årlige SOPR for LTH.

Brugt output-profit-forhold (SOPR) beregnes ved at dividere den realiserede værdi (i USD) med værdien ved oprettelse (USD) af det brugte output. Det er med andre ord et simpelt forhold mellem salgsprisen og købsprisen på mønter.

Ved at tage højde for de to glidende gennemsnit for måneds- og årsperioderne kan markedet opdeles i to perioder. Når den månedlige rentabilitet overstiger den årlige rentabilitet (orange), går markedet ind i en overophedet tilstand. Det er når LTH'er bruger mere og får højere og højere afkast. Omvendt, når den månedlige rentabilitet er mindre end den årlige rentabilitet (rød), tyder det på, at et udvidet bjørnemarked er på vej, og LTH'ers overskud falder, eller de oplever tab.

Det er værd at bemærke, at det nuværende bjørnemarked har været i gang – ifølge diagrammet ovenfor – siden juni 2021. Så det rekordhøje rekord på $69,000 i november 2021 blev nået under bjørnemarkedet – under hensyntagen til forholdet mellem LTH SOPR indikatorer.

Desuden har den røde periode allerede varet i næsten 400 dage, hvilket er tæt på bjørnemarkedet 2018-2019. Derudover kommer dybden af ​​faldet i LTH SOPR 30-dages glidende gennemsnit (rødt) tættere og tættere på de laveste niveauer i januar 2019. Diagrammet er også allerede faldet et godt stykke under niveauet for marts-april 2020.

Langsigtede indehavere – kapitulationen fortsætter

En anden indikator for tilstanden for langsigtede indehavere ser ud til at bekræfte ovenstående data. Med Bitcoin faldet under $20,000 i midten af ​​juni 2022, er den såkaldte LTH-kapitulation nået. Det betyder, at prisen på BTC er faldet til under de langsigtede indehaveres omkostninger (grønt område).

Tidligere i sin historie oplevede Bitcoin 3 perioder, hvor LTH'er besluttede at sælge deres mønter under købsprisen. Dette fandt sted under lavpunkterne på alle tre historiske bjørnemarkeder: 2012, 2015 og 2018-2019. Hvis historien er nogen indikation her, er chancerne for, at $20,000-området vil tjene som bunden af ​​det nuværende bjørnemarked.

STH omkostningsgrundlag

Det er stadig værd at tage et kig på en af ​​indikatorerne for kortsigtede Bitcoin-indehavere. Deres tab, da de kom ind på markedet for flere måneder siden, er langt større end LTHs tab.

Omkostningsbasisdiagrammet for STH viser deres realiserede pris eller det niveau, hvor de i gennemsnit købte BTC (pink). Den handles i øjeblikket til omkring $28,000. Jo lavere STH-omkostningsgrundlaget er, jo mindre salgspres for markedet.

$28,000-området kan på den anden side være et område med stærk modstand, da mange STH'er vil beslutte at sælge deres mønter for at break-even. Desuden forbliver dette niveau i sammenhæng med tekniske modstandsområder i dette interval. Derudover forbliver CME-gabet udløst af faldet i midten af ​​juni i området $27,600-$28,600.

Til Be[in]Cryptos seneste Bitcoin (BTC) analyse, Klik her.

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger på vores websted offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, som læseren foretager sig på oplysningerne på vores websted, er strengt på deres egen risiko.