Tyre eller bjørne? Begge har en fair chance i fredagens Bitcoin-optioners udløb

Bitcoin (BTC) kortvarigt brød over $24,000 den 20. juli, men spændingen varede mindre end to timer efter, at modstandsniveauet viste sig at være mere udfordrende end forventet. En positiv er, at den højeste $24,280 repræsenterer en stigning på 28.5% fra den laveste 13. juli på $18,900.

Ifølge Yahoo Finance offentliggjorde Bank of America den 19. juli sin seneste fondsforvalterundersøgelse, og overskriften var "Jeg er så bearish, jeg er bullish." Rapporten citerede investorernes pessimisme, forventninger om svag virksomhedsindtjening og aktieallokering på det laveste niveau siden september 2008.

Fremgangen på 4.6 % på det teknologitunge Nasdaq Composite Index mellem 18. og 20. juli gav også det nødvendige håb for, at tyre kunne drage fordel af det kommende ugentlige optionudløb den 22. juli.

Globale makroøkonomiske spændinger aftog den 20. juli, efter at den russiske præsident Vladimir Putin bekræftede planerne om at genetablere Nord Stream-gasrørledningen efter den nuværende vedligeholdelsesperiode. Men i løbet af de sidste par måneder viser data, at Tyskland har reduceret sin afhængighed af russisk gas fra 55 % til 35 % af efterspørgslen.

Bears placerede deres indsatser til $21,000 eller lavere

Den åbne rente for optionernes udløb den 22. juli er $540 millioner, men det faktiske tal vil være lavere, da bjørne er blevet overrasket. Disse handlende forventede ikke et 23%-rally fra 13. juli til Ju20, fordi deres indsatser var målrettet $22,000 og lavere.

Call-to-put-forholdet på 1.09 viser balancen mellem $280 millioner call (køb) åbne renter og $260 millioner put (sælg) optioner. I øjeblikket er Bitcoin tæt på $23,500, hvilket betyder, at de fleste bearish-væddemål sandsynligvis bliver værdiløse.

Hvis Bitcoins pris forbliver over $22,000 kl. 8:00 UTC den 22. juli, vil kun $30 millioner af disse salgs-optioner være tilgængelige. Denne forskel sker, fordi retten til at sælge Bitcoin til $22,000 er ubrugelig, hvis BTC handler over dette niveau ved udløb.

Bears sigter efter $24,000 for at sikre et overskud på $235 millioner

Nedenfor er de fire mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af optioner tilgængelige den 22. juli for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:

• Mellem $ 20,000 og $ 21,000: 900 opkald vs. 3,000 puts. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumenterne med $60 millioner.
• Mellem $ 21,000 og $ 22,000: 2,400 opkald vs. 3,000 puts. Nettoresultatet er balanceret mellem tyre og bjørne.
• Mellem $ 22,000 og $ 24,000: 6,600 opkald vs. 500 puts. Nettoresultatet favoriserer opkaldsinstrumenterne med $140 millioner.
• Mellem $ 24,000 og $ 26,000: 9,400 opkald vs. 0 puts. Bulls tager total kontrol og tjener $235 millioner.

Dette grove estimat tager udgangspunkt i de put-optioner, der bruges i bearish-væddemål, og call-optionerne udelukkende i neutral-til-bullish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

For eksempel kunne en erhvervsdrivende have solgt en put-option og effektivt opnå positiv eksponering for Bitcoin over en bestemt pris, men desværre er der ingen nem måde at estimere denne effekt på.

Relateret: Bitcoin kan ramme $120K i 2023, siger trader, da BTC-prisen stiger 25% på en uge

Bjørne har indtil fredag ​​til at vende tingene

Bitcoin-bjørne skal presse prisen til under $22,000 den 22. juli for at undgå et tab på $140 millioner. På den anden side kræver tyrenes bedste scenario et lille skub over $24,000 for at maksimere deres gevinster.

Bitcoin-bjørne har netop haft 222 millioner dollars løftestangspositioner likvideret fra den 17. til den 20. juli, så de burde have mindre margin påkrævet for at drive prisen højere. Med andre ord har tyre et forspring for at opretholde BTC over $22,000 før optionerne den 22. juli udløber.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.