CFTC-formand Rostin Behnam afviser Ethereum og hævder, at kun Bitcoin er en handelsvare

Formand for Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Rostin Behnam sagde, at den eneste kryptovaluta, der bør klassificeres som en vare, er Bitcoin.

Behnam fremsatte kommentaren under en privat kryptobegivenhed på Princeton University.

I forbindelse med FTX-kollapset benyttede Behnam lejligheden til at argumentere for passende lovgivning for at imødegå faldgruberne i et ureguleret kryptomarked. I labyrinten af, hvad der udgør passende lovgivning, er spørgsmålet om, hvorvidt et token er et værdipapir eller en vare.

Behnam antydede, at Ethereum ikke er en råvare på trods af, at den tidligere blev betragtet som en. I maj var formanden for CFTC sagde i et interview med CNBC, at han anser både Bitcoin og Ethereum for at blive stemplet som en vare. Behnam sagde også, at "masser" af andre tokens passer til varekategorien.

Han opfordrede myndighederne til at analysere hvert kryptovaluta-token og klassificere hver enkelt som enten en vare eller et værdipapir. Derefter at tildele agenturmyndighed til Securities and Exchange Commission (SEC) for tokens, der er udpeget som værdipapir, og til CFTC for dem, der er udpeget som en vare.

Howey-testen

I henhold til amerikansk lovgivning, afgøres det, om noget er et værdipapir eller ej, ved hjælp af Howey Test, som går tilbage til 1946. Det består af tre primære spørgsmål:

• Er det en investering af penge med forventning om fremtidige overskud?
• Er investering af penge i en fælles virksomhed?
• Kommer der noget overskud fra en initiativtagers eller tredjeparts indsats?

Værdipapirer giver et afkast fra en fælles virksomhed, som, når den anvendes til kryptovaluta i det 21. århundrede, kan ses som en centraliseret organisation. Ydermere er grundlaget for dommen at fange en aftale om, at en foretagne investering vil give investoren et afkast.

Howey-testen er stødt på adskillige kritikpunkter, herunder en 76-årig afgørelses manglende evne til på passende vis at fange moderne investeringer.

Ikke desto mindre koger den afgørende faktor for mange, der kalder Bitcoin en vare, ned til manglen på en centraliseret autoritet bag tokenet. Dette understøttes yderligere af, at der ikke er nogen præmine af Bitcoin, og dermed udelukker argumentet om, at promotorer eller tredjeparter havde en fordel i forhold til markedet.

CFTC er ingen soft touch

For nylig har CFTC presset hårdt på for at øge sit tilsyn med den begyndende kryptovalutaindustri, til stor glæde for den digitale aktivindustri.

Den generelle branchestemning er, at CFTC på grund af dets opfattede lettere berøring og åbenhed overfor balancere innovation med regulering, ville være den foretrukne regulator frem for SEC.

Men tidligere CFTC håndhævelsesadvokat, Gary DeWaal afviste tanken om, at CFTC vil give en let tur. Han sagde, at brud på reglerne vil medføre "alvorlige" håndhævelsesforanstaltninger, uanset om SEC eller CFTC er den tilsynsførende regulator.

"Enhver overtrædelse vil blive mødt med håndhævelsesforanstaltninger af begge regulatorer, og de vil være alvorlige."

Under Princeton University-talen gjorde Benham det klart, at han ikke er pro-krypto, idet han sagde, at digitale aktiver mangler brug ud over spekulation.