I kølvandet på et imponerende tre-ugers løb trykkede kryptomarkedet på en pauseknap.
I den seneste uge trak bitcoin-prisen sig tilbage til $23,500 efter at have brudt igennem det vigtige $25,000-modstandsniveau sent søndag aften. Ethereums pris
Altcoins er en blandet pose. XRP
I mellemtiden i den seneste on-chain rapport, kalder Glassnode en "dramatisk" ændring i bitcoin-ejerskabsstrukturen, hvor hundredtusindvis af bitcoins skifter hænder fra langsigtede bitcoin-indehavere til nye investorer.
Glassnode tweetede: "Efter en dramatisk kapitulationsbegivenhed blev ejerstrukturen af bitcoin er blevet omformet. Efterhånden som markederne sælger ud, bitcoin migrerer fra svagere hænder til dem, der træder ind på det laveste."
Sådan migration, som deres analyser viser, er kanariefuglen i kulminen, der ofte tipper begyndelsen på et strukturelt tyremarked.
Zoomer ud
Der er to vigtige on-chain-metrics og, sandsynligvis endnu vigtigere, uoverensstemmelsen mellem dem, der giver os et indblik i, hvem der har været de største bitcoin-sælgere på det seneste.
Den første er "Long-Term Holder Cost Basis" (LTH-Cost Basis). Det estimerer den gennemsnitlige pris, som langsigtede bitcoin-indehavere købte deres mønter til. I midten af juli var LTH Cost Basis $22,300, hvilket betyder, at selv med dagens priser er den gennemsnitlige langsigtede bitcoin-indehaver stadig oppe.
Den anden er "Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio" (LTH-SOPR), som viser, hvor meget overskud eller tab langsigtede indehavere gik op for efter faktisk sælger deres mønter. Ifølge Glassnode var bitcoin langsigtede indehavere i juli realisere et gennemsnitligt tab -33 % tab.
Denne uoverensstemmelse mellem LTH-Cost Basis og LTH-SOPR fortæller os, at de største sælgere i dette års rute var dem, der købte ind tæt på toppen og bar nogle af de største tab.
Og hvem solgte de til? Kortsigtede indehavere.
Ifølge Glassnode data, siden Luna
Så det, der i bund og grund sker, er, at bitcoins migrerer fra dem, der købte ind på højderne og er mest prisfølsomme over for dem, der købte bitcoin på de seneste lavpunkter og er mindre prisfølsomme.
Hvilket er en dynamik, der historisk markerede bund i bitcoin.
Som Glassnode skrev i den note, jeg dækkede i sidste uges I mellemtiden i Markets: "For at et bjørnemarked skal nå en ultimativ bund, bør andelen af mønter med tab primært overføres til dem, der er mindst prisfølsomme og med den højeste overbevisning."
Fremadrettet
Når det er sagt, afhænger meget af den overbevisning, der bragte nye bitcoin-investorer, i høj grad på en byge af positive nyheder.
For det første bragte julis bedre end ventede inflationsrate investorerne tilbage i højt humør, hvilket øgede de fleste risikoaktiver. Siden midten af juli er S&P 500 og Nasdaq steget mere eller mindre på linje med bitcoin.
Bitcoin
Tidligere i år tilføjede Fidelity bitcoin som en mulighed til sine 401k planer og BlackRock
I mellemtiden er lovgivere i USA og EU i gang med at hamre gennemgribende kryptolovgivning, der vil underkaste kryptoreglerne traditionelle aktiver, som endelig kunne legitimere bitcoin i mange institutionelle porteføljer.
Så hvis denne udvikling ikke ændrer deres kurs, kan bitcoin have et stærkt comeback. På den anden side, med så meget håb prissat, er der meget, der kan gå galt.
Vær på forkant med kryptotrends med I mellemtiden i Markets
Hver dag udsender jeg en historie, der forklarer, hvad der driver kryptomarkederne. Tilmeld dig her for at få mine analyser og kryptovalg i din indbakke.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2022/08/18/dramatic-capitulation-major-crypto-turning-point-is-looming-as-price-of-bitcoin-ethereum-bnb- xrp-solana-cardano-luna-shiba-inu-og-dogecoin-turn-blandet/