I november sidste år var El Salvadors kryptogale præsident Nayib Bukele rocker ud på en Bitcoin-konference til AC/DC's megahit "You Shook Me All Night Long", da han annoncerede en ny "vulkanobligation" - verdens første cryptocurrency statsgældsprodukt, og endnu et skridt i hans plan om at skabe en hel kryptotung nation.
Nu virker tempoet mindre optimistisk.
Bukele er i strid med internationale långivere og kreditvurderingsbureauer, som i flere måneder har advaret om, at hans kryptostrategi kan udgøre økonomiske risici og øge landets låneomkostninger. Han møder også dyb skepsis blandt finansielle institutioner.
Disse tvivl har ikke vist sig at lette, da Bukele forsøger at udrulle vulkanobligationen - så opkaldt efter en plan om at bruge halvdelen af obligationens udbytte på en ny "bitcoin-by" ved foden af El Salvadors Conchagua-vulkan; den anden halvdel ville blive investeret i bitcoin.
Den 10-årige obligation på 1 milliard dollar ville betale 6.5% årlig rente, med overskud tilbage til investorerne efter en femårig bindingsperiode.
Men institutionelle investorer er skeptiske.
"Da idéen først kom, syntes vi, at den var ret langt ude," fortalte Kevin Daly, porteføljemanager hos Aberdeen Standard Investments i London, til rigdom på onsdag. "Det er ikke noget, institutionelle investorer overhovedet ville overveje at røre ved."
Bekymringerne steg, efter at salvadoranske embedsmænd virkede uklare med detaljerne i obligationen.
“Midt sagt overraskende”
På et møde i Paris tidligere på måneden fortalte El Salvadors finansminister Alejandro Zelaya institutionelle investorer, herunder Abrdn, at obligationen havde tiltrukket "efterspørgslen var $1.5 milliarder," siger Daly og tilføjer: "Det var mildest talt overraskende."
Men det sande tal kan være langt lavere. I et interview med Financial Times på Onsdag sagde Paolo Ardoino, teknologichef hos Bitfinex, som er beregnet til at være den teknologiske platform for vulkanobligationen, at den havde modtaget "en halv milliard dollars" i renter fra sine brugere - omkring en tredjedel af Zelayas estimat, selvom Ardoinos skøn var kun fra Bitfinex-kunder.
Den største bekymring blandt investorer er landets tilsyneladende brud med internationale ledere. IMF har presset Bukele i månedsvis til at skrotte sin brug af bitcoin som lovligt betalingsmiddel og sagde i en rapport i januar, at det "medfører store risici for finansiel og markedsintegritet, finansiel stabilitet og forbrugerbeskyttelse."
Daly siger, at der er uro blandt landets kreditorer; El Salvadors eurobond på 800 millioner dollar udløber næste januar.
"Markedet siger dybest set, 'du er i høj risiko for misligholdelse'," siger han. "Det er noget, alle taler om."
Dyre pengeoverførsler
Det var ikke meningen. Blandt Bukeles hovedmotiver ved at erklære bitcoin som lovligt betalingsmiddel var at gøre grænseoverskridende pengeoverførsler enklere og billigere. Det er afgørende for El Salvador, hvor omkring 24 % af BNP består af pengeoverførsler fra slægtninge, der arbejder i udlandet. En verdensbankrapport anslået sidste år at salvadoranere taber omkring 7.88 % af deres pengeoverførsler fra USA blot ved at bruge tjenester som f.eks Western Union.
Inden for en måned efter bitcoin-udbud begyndte, i september sidste år, Bukele tweetede de tre millioner salvadoranere - omkring halvdelen af landet - brugte nu den nationale kryptopung Chivo og hævede den kontant fra særlige pengeautomater.
Chivos hjemmeside siger det giver folk mulighed for at "spare millioner af dollars i pengeoverførsler" ved at bruge bitcoin, og at udenlandske investorer, der køber bitcoin, kan sætte skub i landets økonomi. Der er ingen formidlere, der er ingen provision.”
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/el-salvador-bitcoin-bonds-not-142527190.html