Ether (ETH), verdens næststørste kryptovaluta, har klaret sig bedre end sin større rival bitcoin (BTC), med en stigning på 33 % fra år til dato. Dette rally bliver drevet af andre katalysatorer end potentiel godkendelse af en spotbørshandlet fond (ETF), sagde mægler Bernstein i en forskningsrapport mandag.
For det første er etherforsyningen deflationær og er ikke steget siden Ethereum blockchains skifte til en proof-of-stake konsensusmodel i september 2022, sagde rapporten og tilføjede, at denne kendsgerning bliver undervurderet.
Mængden af låst æter er også en vigtig faktor. Bernstein bemærker, at ETH holdt på børser er på et rekordlavt niveau på 11%, et tegn på, at mere af kryptovalutaen bliver låst inde. Der er ETH låst i indsatspuljer, decentral finansiering (DEFI) smarte kontrakter og på lag-2s.
"Med væksten i ETH-transaktionsgebyrer baseret på højere blockchain-aktivitet (mere DeFi, NFT'er, tokens), er flere ETH-indehavere tilskyndet til at satse deres ETH," skrev analytikerne Gautam Chhugani og Mahika Sapra.
"Og efterhånden som finansielle smarte kontrakter på Ethereum Layer 2-netværk skalere (Arbitrum, Optimisme og Polygon), finder mere ETH sig selv låst i smarte kontrakter, hvilket fører til en refleksiv feedback-loop af øget efterspørgsel," skrev forfatterne.
Eget lag, en protokol, der bruges til at genindsætte ether, har også tiltrukket mere indsatsefterspørgsel, da "ETH (gen)stakers vinder fra nye tokens/tjenester lanceret på Eigen," sagde notatet.
Siden starten af 2023 har nye lag 2-netværk bragt skalerbarhed og lavere gebyrer til Ethereum-netværket i en genoplivning af decentraliseret finans, sagde Bernstein
Med yderligere klarhed om token-regler, "kan applikationstokens såsom DeFi-tokens potentielt tillade indtægtsdeling med token-aktører," sagde rapporten og tilføjede, at et "sundt DeFi-økosystem vil fortsætte med at drive højere aktivitet og Ethereum-gebyrer," og derfor mere værdi tilløb til ETH.
Uniswap forslag til gebyrskift, som resulterede i en gevinst på 60 % i UNI-styringstokenet, er nævnt som et sådant eksempel på, hvordan "token-økonomiske designs" kunne blive bedre.
Den sidste hovedkatalysator er Dencun opgradering af Ethereum blockchain, planlagt til marts i år. Efter opgraderingen forventer "ETH-bidragydere en yderligere 90% reduktion i Ethereum lag 2 transaktionsomkostninger og forbedret rentabilitet af lag 2 netværk," hvilket vil reducere overbelastning på mainnet og drive højere volumener til økosystemet, tilføjede rapporten.
Læs mere: Ether kunne være den næste 'institutionelle skat', siger Bernstein
Kilde: https://www.coindesk.com/business/2024/02/26/ethers-bitcoin-beating-rally-not-just-because-of-potential-etf-approval-bernstein/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign =overskrifter