ETP, der kombinerer guld og Bitcoin for at få Europa-debut

Det første børshandlede produkt (ETP), der kombinerer guld og bitcoin, har fået sin debut på SIX Swiss Exchange.

ByteTree Asset Management sagde dets 21Shares ByteTree Bold Index ETP, noteret under tickeren BOLD, vil snart også blive vist på en tysk børs.

Mens guld ETP'er og spot bitcoin ETP'er er allerede tilgængelig uafhængigt i hele det europæiske kontinent er BOLD den første ETP, der samler "det bedste fra den gamle og nye finansverden", ifølge Charlie Morris, investeringschef i ByteTree Asset Management.

Ifølge Morris rebalancerer fonden månedligt baseret på 360-dages historik volatilitet, hvor det mindre volatile aktiv vægtes højere. Backtesting frem til 2016 viste, at guld normalt ville dominere fonden med en vægtning på mellem 70 % og 90 %. 

Morris sagde dog, at backtesting også viste, at ETP's aktive rebalanceringsstrategi havde forbedret afkastet med 7-8 procentpoint om året. Mellem 2014-21 ville ETP have afkastet kumulative 363% sammenlignet med 3,816% for bitcoin, 58% for guld, 134% for S&P 500 aktieindekset.

Morris anerkendte også, at årlige gebyrer vil løbe til 1.49%, højt for en ETP, men i den lavere ende for et kryptoprodukt. Han sagde, at udfordringen med at finde en depotmand, der kunne håndtere både fysisk guld og bitcoin, fik dette tal til at svulme op. I sidste ende blev forældremyndigheden splittet, JPMorgan håndterede guld og Coinbase Bitcoin. 

Analytikere er uenige om ETP-appel 

Som det er tilfældet med de fleste nye kryptoprodukter, er analytikere delte over dets praktiske og potentielle appel. Todd Rosenbluth, forskningschef hos ETF Trends, mener, at det i det store og hele kan være attraktivt. "Investorer tænker ofte på bitcoin som en alternativ investering til guld og andre råvarer, så at have en fond, der kommer til at eje begge dele, er overbevisende," sagde han. At fonden dynamisk justerer sine respektive vægtninger ville også være en velsignelse for investorer, tilføjede han.

Kenneth Lamont, senior fondsanalytiker for passive strategier hos Morningstar, stiller dog spørgsmålstegn ved, hvorfor investorer ville opsøge dette produkt. Han kan ikke se, hvad investorerne ville vinde ved at kombinere de typisk volatile produkter. "Med disse aktivklasser er volatilitet ikke nødvendigvis fjenden," han sagde. "Jeg er ikke sikker på, at dette er en fornuftig tilgang."

Hvad angår bitcoin, "Hvis du ikke vil have bitcoins volatilitet, så burde du måske ikke være involveret i bitcoin," tilføjede han. "På en eller anden måde køber du det for dets volatilitet." I de seneste måneder har bitcoins glidning også gjort det plettet dets omdømme som sikring mod inflation.

Lamont var også skeptisk over for BOLDs potentielle levetid. "I sidste ende har disse meget nichefonde ikke en tendens til at overleve," sagde han. "De er måske alt for komplicerede, og gebyrerne vil helt klart være en stor del af dette."

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger på vores websted offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, som læseren foretager sig på oplysningerne på vores websted, er strengt på deres egen risiko.