Bitcoin (BTC) begynder en ny uge med en bullish stigning over $22,000, da Federal Reserve tilfører likviditet i USA's økonomi.
I et træk, der kan måle sig med ethvert klassisk Bitcoin-comeback, er BTC/USD steget med hele 15 % fra de to-måneders lave niveauer, der blev set den 10. marts.
Volatiliteten - og i det mindste midlertidig lettelse for tyre - skyldes alt sammen begivenheder i USA efter en banks fiasko og tvunget standsning af en andens operationer.
Silicon Valley Bank og Signature Bank er de seneste ofre i et brutalt år for finansielle institutioner under Feds stigende renter - vil tendensen fortsætte?
På trods af, at Signature er kryptofokuseret og en stor stigning fra fiat, har kryptomarkederne hidtil ikke set nogen grund til at opgive optimismen ved udsigten til, at Fed vil levere friske penge.
Det er dog ikke alle, der mener, at dette udgør et "omdrejningspunkt" på renteforhøjelser eller overordnet politik.
Efterhånden som støvet fortsætter med at lægge sig, og nyheder strømmer ind fra de igangværende begivenheder, nedbryder Cointelegraph de vigtigste faktorer, der flytter BTC-prisen på kort sigt.
Fed redder indskydere fra Silicon Valley Bank
øjeblikkets historie er naturligvis nedfaldet fra Silicon Valley Bank (SVB), der svigtede i slutningen af sidste uge.
Ved at sluge hundredvis af milliarder af dollars i indskud blev SVB tvunget til at tage et gigantisk tab på 1.8 milliarder dollars takket være at parkere forbrugernes midler i pantesikrede værdipapirer, hvis kurs også blev ramt takket være Feds renteforhøjelser.
En sneboldeffekt begyndte hurtigt, da indskydere blev forsigtige med, at noget kunne være galt med hensyn til likviditet. Alle forsøgte at trække sig fra SVB på én gang, og midlerne var utilgængelige, hvilket nødvendiggjorde salg af aktiver med tab og en nødfinansieringsrunde, som i sidste ende mislykkedes.
Resultatet er kommet i form af, at Fed træder ind for at stoppe indskydernes penge. Den 12. marts var det annoncerede "Bank Term Funding Program" (BTFP).
"Indskydere vil have adgang til alle deres penge fra mandag den 13. marts," en medfølgende fælles erklæring fra Department of the Treasury, Fed Board og Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bekræftet.
"Ingen tab forbundet med løsningen af Silicon Valley Bank vil blive båret af skatteyderne."
@federalreserve @USTreasury @FDICgov udstede en erklæring om tiltag for at beskytte den amerikanske økonomi ved at styrke offentlighedens tillid til vores banksystem og sikre indskydernes opsparing forbliver sikre: https://t.co/YISeTdFPrO
— Federal Reserve (@federalreserve) Marts 12, 2023
Som markedskommentatorer var hurtige til at påpege, markerer beslutningen reelt en tilbagevenden til Feds likviditetsinjektioner - kvantitative lempelser (QE) - hvorimod likviditet før blev trukket tilbage fra den amerikanske økonomi.
Risikoaktiver steg øjeblikkeligt på nyhederne, da stigende likviditet i sidste ende øger investorernes risikoappetit.
Crypto var ingen undtagelse, på trods af de amerikanske myndigheders bekendtgørelse pludselig lukning af Signature Bank i et træk, som nogle hævder var et direkte forsøg på at stoppe kryptomarkeder med at udnytte SVB-efterspillet.
"Vi annoncerer også en lignende undtagelse for systemisk risiko for Signature Bank, New York, New York, som blev lukket i dag af dens statslige chartermyndighed. Alle indskydere i denne institution vil blive gjort hele. Som med beslutningen fra Silicon Valley Bank vil skatteyderen ikke bære nogen tab,” lød den samme fælles erklæring.
Reagerer på oprettelsen af BTFP, den populære kommentator Tedtalksmacro beskrevet det som en form for "stealth QE".
"Uofficielle kvantitative lempelser begynder på mandag. Det her er så bullish," en del af efterfølgende Twitter-opslag tilføjet.
"TL;DR Feds balance vil udvide sig, og det vil øge USD-likviditeten."
Som Cointelegraph rapporteret, crypto som helhed er meget følsom over for centralbankers likviditetstendenser - og ikke kun dem i USA
Blandt dem, der understreger dette, er Arthur Hayes, tidligere administrerende direktør for derivatbørsen BitMEX, som i et blogindlæg tidligere på året stavet hvordan ændrede likviditetsforhold sandsynligvis vil påvirke Bitcoin og altcoins ydeevne.
Nu var han iøjnefaldende bullish.
"Gør dig klar til et ansigtsrally i risikoaktiver. PENGE PRINTER GO BRRR!!!” han fortalt Twitter-følgere om BTFP i et af flere indlæg den 12. marts.
Spekulation samler sig om Fed-renten "pivot"
Da likviditeten vendte tilbage til markedet, var det ikke kun krypto, der spekulerede over skæbnen for Feds politik for kvantitative stramninger (QT) på plads i de sidste 18 måneder.
Spekulationerne var udbredt den dag, hvor denne måneds beslutning om rentetilpasninger kan give enten en reduktion eller se, at Fed forlader den nuværende rente uændret.
Tidligere havde markederne svinget mellem en stigning på 0.25 % og 0.5 % til benchmarkrenten på mødet den 22. marts i Federal Open Market Committee (FOMC).
"I lyset af stresset i banksystemet forventer vi ikke længere, at FOMC vil levere en renteforhøjelse på sit næste møde den 22. marts," skrev Goldman Sachs-økonom Jan Hatzius i et notat den 12. marts. citeret af CNBC og andre.
David Ingles, chefredaktør på Bloomberg TV, fortolket kommentarerne, da Goldman betragtede CPI som en "ikke-begivenhed."
Cointelegraph-bidragyder Michaël van de Poppe, grundlægger og administrerende direktør for handelsfirmaet Eight, så tættere på hjemmet og bemærkede, at den kommende uge ville producere endnu en priskatalysator i form af februars forbrugerprisindeks (CPI) inflationsdata.
"'QE' og 'Bailout' for bankerne, hvilket betyder midlertidig lettelse + potentielt godt CPI og ikke flere renteforhøjelser (eller 25bps) er brændstof," han skrev som en del af Twitter-kommentarer den 13. marts.
"Markeder venter nu på, at CPI giver grønt lys," den populære handels- og analysekonto Daan Crypto Trades fortsatte.
"Hvis CPI kommer varmt, vil vi se noget kaos, da vi dybest set ville have en stigende CPI + Easing Fed. Hvis CPI kommer under estimater, ser jeg ikke en grund til, at markedet skal holde sig tilbage."
Mere forsigtig var Alasdair Macleod, der i lyset af BTFP-beslutningen advarede mod at antage, at Fed havde opgivet QT for altid.
"Den første markedsreaktion på bankkrisen er baseret på opfattet Fed-omdrejningspunkt. Men det kan være en fejl,« siger han Tweetet.
"Uanset Feds pengepolitik, tvinger kontraktindgåelse af banklån prisen på lån op, hvis du kan få et. Overvåg pengemarkederne!"
Ifølge CME Group's FedWatch værktøj, favoriserede de overordnede forventninger stadig en yderligere forhøjelse frem for en stagnerende benchmarkrente den 22. marts. 0.5 % var dog ude af bordet.
BTC-prisen hopper til $22.7K i blæsende comeback
Med det var Bitcoin i et klart bullish humør under Asien-handelssessionen den 13. marts.
Forud for Wall Street-åbningen handlede BTC/USD til omkring $22,100 i skrivende stund, efter at have nået lokale højder på $22,775 på Bitstamp, ifølge data fra Cointelegraph Markets Pro , TradingView.
Størstedelen af opsvinget fra dets laveste 10. marts på under $20,000 kom efter Feds likviditetsmeddelelse, men dette slettede ikke desto mindre fuldt ud ethvert spor af SVB-implosionen.
"Bitcoin kom sig efter det største amerikanske bankkollaps siden 2008 ... på kun 3 dage," den populære kommentator Bitcoin Archive opsummeret.
Blandt handlende forblev målene varierede, da volatiliteten stadig bevægede BTC/USD op og ned før åbningen.
Van de Poppe hævdede, at $21,300 skal holde for at lette en lang handel, hvilket ikke desto mindre potentielt når op på $23,700.
"22.7K likviditet ser moden ud til at tage imod," medhandler Crypto Chase fortsatte.
"For alle lokale longs bør stop under 21K være sikre IMO. Tilbage under ville der ikke give meget mening for mig, hvis det her bliver ved med at rive."
Fuldtidshandler Jackis i mellemtiden bemærkede at sidste uges lavpunkt nøjagtigt matchede 0.618 Fibonacci retracement-niveauet fra 2023-højderne over $25,000.
"Ingen overraskelse, at vi pumper ud af større månedlig støtte," Credible Crypto tilføjet om den aktuelle prisadfærd på 4-timers tidsrammer.
Bitcoins ugentlige lukning kom dermed langt højere end forventet på mere end $22,000. For handlende og analytiker Rekt Capital satte dette "sandsynligvis" løn til det bearish dobbelttopmønster, der tidligere udspillede sig på ugentlige tidsrammer.
"Ugentlig lukning over $21770 gør sandsynligvis dobbelttoppen ugyldig," en del af et tweet den 12. marts læse.
Yderligere analyse gav ikke desto mindre april som det nærmeste punkt, hvor Bitcoin kunne begynde at bevirke en langsigtet trendændring.
"Fantastisk BTC-reaktion fra ~$20000, Range Low of this Macro Range," Rekt Capital skrev.
"Så længe ~$20000 holder, har $BTC en chance for at udfordre makronedadgående trend i de kommende uger igen, tidligst i april."
USDC ser ud til at genvinde $1 peg
I det, der kunne få investorer til at ånde lettet op i denne uge, var et tidligt krypto-tilskadekomst ved SVB-implosionen tilbage i drift den 13. marts.
USD-mønt (USDC), den næststørste stablecoin efter markedsværdi, havde praktisk taget genvundet sin US-dollar-binding i skrivende stund.
Efter tidligere at have faldet 20% handlede USDC til $0.99 på Bitstamp, da forsikringer fra udsteder Circle hjalp med at berolige eksisterende panik.
I en Twitter tråd den 12. marts bekræftede CEO Jeremy Allaire, at BNY Mellon og en unavngiven ny bankpartner ville tage over, hvorfra Signature og SVB, som slugte over 3 milliarder dollars af sine reserver, brat slap.
"Tillid, sikkerhed og 1:1 indløselighed af alle USDC i omløb er af afgørende betydning for Circle, selv i lyset af banksmitte, der påvirker kryptomarkederne," han tilføjet i en pressemeddelelse, der roser Fed's og de amerikanske lovgiveres handlinger.
Største amerikanske børs Coinbase i mellemtiden bekræftet at USDC-konverteringer ville begynde den 13. marts.
"På trods af den turbulens, vi har set i den traditionelle banksektor for nylig, fortsætter Coinbase med at fungere som normalt. Hos Coinbase er alle klientmidler fortsat sikre og tilgængelige, inklusive USDC-konverteringer, som genoptages på mandag,« tweetede den.
Andre store stablecoins, som havde komme løs i takt med USDC forsøgte også at genvinde deres dollarbindinger, med Dai (DAI) til henholdsvis $0.989 og USDD (USD) til $0.986.
I betragtning af ændringerne i stabile mønter og banker, #Binance vil konvertere resten af $1 milliard Industry Recovery Initiative-midler fra BUSD til native crypto, herunder #BTC, #BNB og ETH. Nogle fondsbevægelser vil forekomme på kæden. Gennemsigtighed.
- CZ Binance (@cz_binance) Marts 13, 2023
Changpeng Zhao, administrerende direktør for den største globale børs Binance, annoncerede desuden konverteringen af nogle af sine egne stablecoin, Binance USD (BUSD) til Bitcoin, Ether (ETH) og dens interne Binance Coin (BNB) som en del af dens eksisterende "Industry Recovery Fund".
"Med næsten $1 mia uudnyttet betyder dette, at markedet snart vil have ekstremt købspres," en del af en reaktion fra on-chain dataforsker The Data Nerd læse.
Stemningen stiger i takt med, at "short squeeze"-risikoen stiger
Som en afspejling af det omfang, hvor sentimentet på kryptomarkedet forbliver ekstremt følsomt over for makrobegivenheder Crypto Fear & Greed Index vendte tilbage til "frygt" for første gang i to måneder den 10. marts.
Relateret: Se disse 5 kryptovalutaer for en potentiel prisstigning i næste uge
De seneste begivenheder oplevede en dramatisk vending, hvor indeksets score gik fra 33/100 til 49/100 - klassificeret som "neutral" - på en enkelt dag.
På derivatbørser er der dog fortsat bearishness. I weekenden ramte finansieringsraterne det laveste siden eftervirkningerne af FTX-implosionen i november 2022, viser data fra on-chain analysefirma Glassnode shows.
"Longs bliver betalt for at være lang," Tedtalksmacro opsummeret.
Alt for negative finansieringssatser har evne at udløse et "short squeeze" - en begivenhed, hvor shorts likvideres i massevis i en kaskadelignende dominoeffekt, da markedsflertallet forventer, at prisen vil fortsætte med at falde.
Cross-crypto short likvidationer udgjorde allerede mere end $150 millioner alene den 12. marts ifølge data fra Coinglass, med tallet 13. marts til 39 millioner dollars.
De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterne alene og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/fed-starts-stealth-qe-5-things-to-know-in-bitcoin-this-week