FTX Crash ikke vigtigt for en Bitcoin ETF (eksklusiv)

De seneste par uger har rystet cryptocurrency-industrien til sin kerne. FTX indgav en konkursbegæring efter en massiv likviditetskrise og en manglende evne til at honorere deres kunders hævningsanmodninger.

Med alle øjne i den retning havde CryptoPotato chancen for at tale med Matthew Sigel – Head of Digital Asset Research hos VanEck, under Token2049 i London.

I dette interview taler vi om virkningen af FTX nedfald om udsigterne for en Bitcoin ETF, hvordan VanEck formåede at minimere skader, samt de realistiske odds for at få en ETF støttet af fysisk BTC under den nuværende SEC-ledelse.

FTX Fiasco ikke vigtigt for en Bitcoin ETF

For de uvidende er VanEck en familieejet virksomhed inden for traditionel formueforvaltning. Sigel sagde, at de er en "top 10 ETF-sponsor med cirka 60 milliarder dollars i aktiver under forvaltning", og at et stort flertal af deres midler er i passive ETF'er som guldminer-ETF'en - GDX.

Det er på grund af deres store guldeksponering, at virksomhedens administrerende direktør - Jan van Eck - er "meget indstillet på Bitcoins potentielle forstyrrelse."

I 2017 var vi blandt de første til at ansøge om en fysisk støttet Bitcoin ETF. Og selvom denne ansøgning gentagne gange er blevet afvist, har vi brugt tid, ressourcer og mandskab på at investere på tværs af rummet fra et privat perspektiv, fra vores egen balance.

Vi har relationer med en række tidlige venturekapitalfirmaer, vi ejer en andel i et af dem, og vi har investeret privat i flere år.

I en kommentar til den aktuelle situation, der involverer FTX's nedsmeltning, og den måde, det ville påvirke udsigterne for en Bitcoin ETF, var Sigel positiv over, at det ikke betyder noget.

Specifikt for en Bitcoin ETF tror jeg ikke, at begivenhederne i de sidste par dage (læs: FTX-problemer) betyder noget. Jeg tror, ​​at Bitcoin er unikt, selv i lovgivernes øjne.

Men der er stadig en fangst.

Ingen Bitcoin ETF under nuværende SEC Management

Mens vi var på det emne, diskuterede vi også oddsene for at få en SEC-godkendt fysisk understøttet Bitcoin ETF.

Desværre mener Sigel, at de er meget slanke under den nuværende ledelse af Securities and Exchange Commission. Da han blev spurgt, om han tror, ​​vi nærmer os, sagde han:

Nej. Der er en meget klar hindring i toppen af ​​SEC, og der er en præsident, som indtil videre har vist tillid til den SEC-formand. Så længe han (læs: Gary Gensler), er chancerne for en fysisk støttet Bitcoin ETF nul.

Derudover bekræftede han, at for at nå dertil, skal regulatorer øges, og indtil videre har lovgivningen inden for kryptoområdet været langsom.

VanEck Minimeret FTT-eksponering forud for FTX Crash

I nogle af VanEcks mest aktivt styrede strategier har virksomheden en meget aktiv risikostyringsproces.

Eksperten sagde, at de kan "holde ret mange kontanter, hvis makro- og markedsforhold berettiger det."

I en kommentar til den igangværende fiasko med FTX og den kollapsende pris på FTT-tokenet, som plejede at være en af ​​de førende kryptovalutaer ved hjælp af total markedsværdi, sagde Sigel, at VanEck var i stand til at minimere eksponeringen ved at sælge på forhånd.

Der var en optakt til denne begivenhed, og vi var i stand til at minimere en god del af den token-specifikke skade ved at forlade nogle positioner.

Han talte om deres aktivt forvaltede strategier og forklarede, at der er en række af dem baseret på de forskellige niveauer af risiko og afkast, idet han gav et eksempel med en kaldet "det smarte kontraktlederindeks", som består af lag en, og Ethereum er generelt omkring 30 % af det, og deres strategi ser ud til at møde eller slå indeksets præstation.

Afslutningsvis delte han tre vigtige takeaways fra hele fiaskoen, nemlig:

• Større vægt på selvforsorg i margenen.
• Klar afgrænsning mellem børser og deres market makers.
• Proof-of-reserves for centraliserede udvekslinger.