Gråtoner kunne likvidere 600,000 BTC efter ETF-afvisning

Grayscale Investments kunne appellere til GBTC-aktionærer om at sælge nogle af deres aktier til en højere pris for at returnere investorkapital.

Grayscale kan tilbyde at købe op til 20 % af udestående GBTC-aktier til en overkurs for at hjælpe med at lukke kløften mellem GBTC-aktiekursen og selskabets underliggende Bitcoin bedrifter. Dette sker, efter at virksomheden ikke formåede at sikre godkendelse til en spot Bitcoin ETF tidligere på året.

Gråtoner skal have aktionærgodkendelse

I et brev til investorer set af Wall Street Journal, sagde CEO Michael Sonnenshein, at Grayscale også ville overveje at udstede yderligere købstilbud, hvis dets ansøgning skulle modtage SEC og aktionærernes godkendelse, og tilføjede, at der ikke er nogen tidslinje for det første købstilbud.

For at Grayscale kan udstede et købstilbud, skal GBTC-aktionærer godkende, om de ønsker at sælge deres aktier til den foreslåede pris. GBTC's status som en lukket fond betyder, at aktionærer kun kan likvidere deres beholdninger på det åbne marked.

Strenge SEC-love i USA regulerer udbudstilbud. I henhold til Williams Act, som er en del af Securities Exchange Act af 1934, skal en investor byde på en sikkerhed skal oplyse deres kilde til midler, årsager til tilbuddet og eventuelle eksisterende juridiske aftaler relateret til tilbuddet.

Hvis det ikke kan returnere investormidler gennem et købstilbud, vil Grayscale fortsætte med at tilbyde GBTC-aktier, indtil SEC godkender konverteringen af ​​GBTC til en ETF. 

Gråtoner under pres fra rabat

gråtoner s Bitcoin tillid, med omkring 10.78 milliarder dollars i aktiver under forvaltning (ca. 633,000 BTC), sigter mod, at dets aktiers værdi repræsenterer den Bitcoin, den besidder, minus gebyrer og udgifter. Hidtil har fonden ikke nået sit mål og skifter i øjeblikket hænder på 48.8 % rabat til Bitcoin.

Grayscale håbede at bruge en børshandlet fond til at reducere rabatten, men stod over for SEC pushback, da agenturet afviste dets ansøgning om at konvertere GBTC til en børshandlet fond. Grayscale sagsøgte senere SEC for angiveligt inkonsekvent at anvende værdipapirlovgivningen. 

Som svar indsendte SEC en brief den 13. december 2022, hvori de afviste Grayscales påstande om, at dets afvisning var vilkårlig, lunefuld og diskriminerende. 

I ansøgningen forsvarede reguleringsagenturet sin holdning og gentog bekymringer om markedsmanipulation fra hvaler og risikoen for bedrageri på centraliserede børser som Coinbase og Binance.

Grayscale CEO forsikrer offentligheden om overholdelse af lovgivning

Gråtoner står over for en kamp op ad bakke dulme investorernes bekymring efter sammenbruddene af mindst fem store kryptofirmaer i 2022, inklusive den bahamanske børs FTX. 

I et forsøg på at distancere sig selv og Grayscale fra påstande om, at kryptovirksomheder har svært ved at sikre sig revisorer, har Sonneshein sagde at virksomheden havde revideret regnskaber for alle dets kryptoprodukter, inklusive dets GBTC og Ethereum trusts siden omkring 2014.

Mens han ikke gav fingerpeg om, hvorvidt Grayscale potentielt kunne sælger dets Bitcoin-beholdning midt i en uddybning krypto vinter. Et markedsdump som Grayscale kunne se Bitcoin bryde væk fra korrelationen med traditionelle aktiemarkeder og styrke SEC's argument om markedsmanipulation. En reduktion i Bitcoin-prisen kan også få GBTC-aktien til at handle tættere på Bitcoins nettoaktivværdi. Hvilket er Grayscales mål med at forfølge en ETF. 

Det kan også resultere i betydelige likvidationer for dem, der er engageret i bitcoin-derivatmarkeder, og sænke tilliden til krypto, givet Grayscales status blandt traditionelle investorer. Et sådant skridt kan yderligere skade handel med kryptovolumener, der lider under hidtil uset makroøkonomisk modvind i 2022.

Gråtoner har indtil 13. januar 2023 til at svare på ansøgningen, mens fristen for SEC's svar er den 3. februar 2022. Derefter vil en dommer tage stilling til SEC's afvisning.

For Be[In]Cryptos seneste Bitcoin (BTC) analyse, Klik her.