Her er grunden til, at $16.5K er afgørende for novembers udløb af Bitcoin-optioner på $1.14B

Bitcoin (BTC) stod over for et fald på 7.3 % mellem den 20. og 21. november, da den testede supporten på $15,500. Selvom korrektionen virker lille, har bevægelsen forårsaget $230 millioner i likvidationer i futureskontrakter. Som følge heraf kom tyre, der brugte gearing, dårligt forberedte på, at de månedlige optioner på $1.14 milliarder udløb den 25. november.

Bitcoin-investorernes stemning forværredes efter Genesis Trading, som er en del af Digital Currency Group (DCG) konglomeratet, standsede udbetalinger ved sin kryptoudlånsafdeling den 16. november. Endnu vigtigere er det, at DCG ejer fondsforvaltningsselskabet Grayscale, som er ansvarlig for det største institutionelle Bitcoin investeringsmiddel, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Derudover har Bitcoin-minearbejder Core Scientific advaret om "væsentlig tvivl" om dens fortsatte drift over de næste 12 måneder i betragtning af dens økonomiske usikkerhed. I sin kvartalsrapport indsendt til United States Securities and Exchange Commission (SEC) den 22. november rapporterede firmaet et nettotab på 434.8 millioner dollars i tredje kvartal af 2022.

I mellemtiden sendte New Yorks justitsminister Letitia James et brev til medlemmerne af den amerikanske kongres den 22. november, hvori de anbefalede undtagen køb af kryptovalutaer ved at bruge midler i IRA'er og bidragsdefinerede ordninger såsom 401(k) og 457 ordninger.

På trods af tyrenes bedste anstrengelser har Bitcoin ikke været i stand til at poste en daglig lukning over $17,000 siden den 11. november. Denne bevægelse forklarer, hvorfor de månedlige $1.14 milliarder Bitcoin-optioner, der udløber den 25. november, kunne gavne bjørne på trods af stigningen på 6% fra $15,500. bund.

De fleste bullish væddemål er over $18,000

Bitcoins stejle 27.4% korrektion efter at have undladt at bryde modstanden på $21,500 den 5. november overraskede tyre, fordi kun 17% af call-(køb)-optionerne for det månedlige udløb er blevet placeret under $18,000. Således er bjørnene bedre placeret, selvom de har placeret færre indsatser.

En bredere visning ved hjælp af 1.14 call-to-put-forholdet viser mere bullish væddemål, fordi call (buy) open-renten står på $610 millioner mod $530 millioner put (sælg) optioner. Ikke desto mindre, da Bitcoin er faldet 20 % i november, vil de fleste bullish væddemål sandsynligvis blive værdiløse.

For eksempel, hvis Bitcoins pris forbliver under $17,000 kl. 8:00 UTC den 25. november, vil kun $53 millioner af disse opkalds-(køb)-muligheder være tilgængelige. Denne forskel opstår, fordi der ikke er nogen brug i retten til at købe Bitcoin over $17,000, hvis den handler under dette niveau ved udløbet.

Bears kunne sikre sig et overskud på 245 millioner dollars

Nedenfor er de fire mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af optioner tilgængelige den 25. november for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:

• Mellem $ 15,000 og $ 16,000: 200 opkald vs. 16,000 puts. Nettoresultatet favoriserer bjørne med 245 millioner dollars.
• Mellem $ 16,000 og $ 17,000: 3,200 opkald vs. 11,900 puts. Nettoresultatet favoriserer bjørne med 145 millioner dollars.
• Mellem $ 17,000 og $ 18,000: 5,600 opkald vs. 8,800 puts. Bjørne forbliver i kontrol og tjener $55 millioner.
• Mellem $ 18,000 og $ 18,500: 9,100 opkald mod 6,500 putter. Nettoresultatet favoriserer tyre med $ 50 millioner.

Relateret: BTC-prisen holder $16K, da analytiker siger, at Bitcoin-grundlaget er "uændret"

Dette grove estimat tager højde for de call-optioner, der bruges i bullish-væddemål, og put-optionerne udelukkende i neutral-til-bearish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.

Bitcoin-tyre skal presse prisen til over $18,000 den 25. november for at vende bordene og undgå et potentielt $245 millioner tab. Bitcoin-tyre havde dog for nylig likviderede, gearede lange futures-positioner til en værdi af $230 millioner, så de er mindre tilbøjelige til at presse prisen højere på kort sigt. Når det er sagt, er det mest sandsynlige scenarie for den 15. november $15,000 til $17,000, hvilket giver en anstændig gevinst for bjørne.

De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterne alene og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.