I løbet af de sidste ni dage har Bitcoins (BTC) den daglige lukkekurs svingede i et stramt interval mellem $28,700 og $31,300. Kollapset den 12. maj for TerraUSD (UST), der tidligere var den tredjestørste stabile mønt målt på markedsværdi, påvirkede investorernes tillid negativt, og vejen for Bitcoins prisopsving synes uklar, efter at Nasdaq Composite Stock Market Index faldt med 4.7 % den 18. maj.
Skuffende kvartalsresultater fra topforhandlere i USA er forstærkning op for recessionsfrygten, og den 18. maj faldt Target (TG) aktier 25 %, mens Walmart (WMT) aktien faldt 17 % på to dage. Udsigten til en økonomisk afmatning bragte S&P 500-indekset til kanten af bjørnemarkedets territorium, en nedgang på 20 % i forhold til det højeste niveau nogensinde.
Desuden var det seneste fald i kryptoprisen dyrt at udnytte købere (longs). Ifølge til Coinglass nåede de samlede likvidationer op på 457 millioner dollars ved derivatbørser mellem den 15. og 18. maj.
Bulls placerede væddemål på $32,000 og højere
Den åbne interesse for optionernes udløb den 20. maj er $640 millioner, men det faktiske tal vil være meget lavere, da tyrene var alt for optimistiske. Bitcoins nylige nedtur under $32,000 overraskede købere, og kun 20 % af opkalds- (købs)mulighederne for den 20. maj er blevet placeret under dette prisniveau.
Call-to-put-forholdet på 0.66 afspejler dominansen af $385 millioner put (sælg) åbne renter mod $255 millioner call (køb) optioner. Men da Bitcoin er tæt på $30,000, vil de fleste put (sælge) væddemål sandsynligvis blive værdiløse, hvilket reducerer bjørnenes fordel.
Hvis Bitcoins pris forbliver over $29,000 kl. 8:00 UTC den 20. maj, vil kun $160 millioner af disse salgs-optioner være tilgængelige. Denne forskel opstår, fordi en ret til at sælge Bitcoin til $30,000 er værdiløs, hvis BTC handler over dette niveau ved udløb.
Sub-$29K BTC ville gavne bjørne
Nedenfor er de tre mest sandsynlige scenarier baseret på den aktuelle prishandling. Antallet af optioner tilgængelige den 20. maj for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer afhængigt af udløbsprisen. Ubalancen, der favoriserer hver side, udgør det teoretiske overskud:
- Mellem $ 28,000 og $ 29,000: 300 opkald vs. 7,100 puts. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumenterne med $190 millioner.
- Mellem $ 29,000 og $ 30,000: 600 opkald vs. 5,550 puts. Nettoresultatet favoriserer bjørne med 140 millioner dollars.
- Mellem $ 30,000 og $ 32,000: 1,750 opkald vs. 3,700 puts. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumenterne med $60 millioner.
Dette grove estimat tager udgangspunkt i de put-optioner, der bruges i bearish-væddemål, og call-optionerne udelukkende i neutral-til-bullish handler. Alligevel ser denne oversimplificering bort fra mere komplekse investeringsstrategier.
For eksempel kunne en erhvervsdrivende have solgt en put-option og effektivt opnå positiv eksponering for Bitcoin over en bestemt pris, men desværre er der ingen nem måde at estimere denne effekt på.
Tyre har lidt at vinde på kort sigt
Bitcoin-bjørne skal presse prisen til under $29,000 den 20. maj for at sikre et overskud på $190 millioner. På den anden side kræver tyrenes bedste scenario et skub over $30,000 for at minimere skaden.
I betragtning af at Bitcoin-tyre havde 457 millioner dollars i gearede lange positioner likvideret mellem 15. og 18. maj, burde de have mindre margin påkrævet for at drive prisen op. Således vil bjørne forsøge at undertrykke BTC under $29,000, før optionerne udløber den 20. maj, og dette mindsker oddsene for et kortsigtet prisopsving.
De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-bears-aim-to-keep-bitcoin-under-29k-ahead-of-friday-s-640m-btc-options-expiry