Forsøger US SEC at manipulere Bitcoin-forsyningen?

Da CME Group lancerede den første Bitcoin futures kontrakt i 2017, erklærede firmaets emeritus-formand, Leo Melamed, berømt, at han ville 'tæmme' Bitcoin. Siden da er flere ETF'er blevet godkendt af SEC. Men da børser øgede udbuddet af BTC ved at sælge "papir-Bitcoin", er spørgsmål om markedsmanipulation begyndt at dukke op.

Melamed fortalt Reuters på det tidspunkt, "Vi vil regulere, gøre Bitcoin ikke vildere eller vildere. Vi vil tæmme det til et almindeligt handelsinstrument med regler."

Den børshandlede fond, eller ETF, giver investorer mulighed for at købe sig ind i et aktiv, der sporer prisen på Bitcoin. Men uden egentlig at eje det underliggende aktiv direkte selv. I USA falder sådanne fonde ind under Securities and Exchange Commission (SEC).

ETF'en er struktureret på samme måde som en IOU, et uformelt dokument, der indrømmer gæld, og har form af et papir, der kan udveksles under handelsprocessen. Observatører er bekymrede for, om målet med papir-Bitcoin er at manipulere det underliggende aktiv ved hjælp af SEC som regulator.

Bitcoin-manipulation: Banker vil have kontrol

"Det er banker, der prøver at tage kontrol, men det er også bare det normale system, de bruger," James Crypto Guru, grundlægger og administrerende direktør for kryptoplatformen MagicCraft, fortalte BeInCrypto.

"På en måde kontrollerer og manipulerer den. Men folk forstår, at de vil have Bitcoin fra blockchain, og over tid vil deres [bankers BTC-beholdning] størrelse være meget mindre end det overordnede marked,” sagde traderen og YouTube-influenten.

James Crypto Guru forventer, at spørgsmål om markedsmanipulation vil resultere i et fald i prisen på Bitcoin på kort sigt. På lang sigt vil "[dette vil være] meget godt til adoption," tilføjede han.

SEC godkendt den første Bitcoin ETF, der investerer i futureskontrakter i oktober 2021. Proshares Bitcoin Strategy børshandlede fond blev lanceret på New York Stock Exchange den 19. oktober og blev den første Bitcoin nogensinde ETF i USA.

Aktier for næsten 1 milliard dollar skiftede hænder i løbet af sin første handelsdag. Efter ETF-godkendelsen steg prisen på Bitcoin til $64,124, en rekord på det tidspunkt. Men det har Bitcoin faldt 75% siden da, til 16,500 $ som i skrivende stund.

Kryptoanalytiker Willy Woo kommenterede, at Bitcoin futures ETF ville være dårligt for detailinvestorer, da det gav institutionelle investorer såsom hedgefonde en fordel.

"Efter min mening vil det være en dyr måde at holde BTC på," Woo Tweetet derefter. "Den børshandlede fond outsourcer effektivt besiddelsen af ​​Bitcoin til hedgefonde gennem en kæde af profitincitamenter," mente han.

Woo hævdede, at en Bitcoin futures ETF har "potentialet for prisundertrykkelse og mere volatilitet på grund af fremtidig dominans." Det er fordi han forventer BTC-futures at blive dyrere i forhold til spotpris på grund af store, lange positioner åbnet af hedgefonde.

Guldstandarden

På guldmarkederne er det almindelig praksis, at ETF'er nu fører priserne. De bruges også til prisopdagelse, ifølge eksperter. Den samme praksis ser ud til også at være blevet tilpasset til Bitcoin-markeder.

CME Group fordringer at dens Bitcoin futures-kontrakt vil hjælpe investorer med at "drage fordel af effektiv prisopdagelse på gennemsigtige futuresmarkeder."

Serhii Zhdanov, administrerende direktør for kryptoudveksling hæderlig, fortalte BeInCrypto, at introduktionen af ​​papir-Bitcoin skulle undersøges. "Finansiel markedsmanipulation er et alvorligt problem, ikke kun for krypto, men også for andre offentligt handlede aktiver," sagde han.

"Når det kommer til CME, fungerer SEC som en vagthund, som garanterer aktiv sikkerhed. Oprettelse og regulering af sådanne aktiver bør være gennemsigtig og forståelig for investorer. Dette giver dem tillid til, at deres investering er sikker."

BeInCrypto nåede ud til SEC-kommissær Hester Peirce, men hun var ikke tilgængelig for at kommentere "på grund af presset".

Chris Esparza, administrerende direktør for Vault Finans, sagde, at målet med Bitcoin futures-kontrakter aldrig var at manipulere det underliggende aktiv, selvom det kunne ske. Han fortsatte med at advare mod potentielle svindlere.

”Målet er at åbne handel for flere investorer uden at skulle håndtere det underliggende aktiv fysisk. Desværre giver det også folk mulighed for at bytte ting, som de ikke er i deres besiddelse af,” fortalte Esparza til BeInCrypto.

"Påvirkningen er stor. Når folk kan handle futures og Bitcoin uden at have det fysiske aktiv. "Paper Bitcoin" kan have stor indflydelse på prisen, når den købes og sælges."

Ikke alt sammen dysterhed og undergang

Bitcoins primære værdi kommer fra to ting. For det første, i modsætning til andre kryptoaktiver, er BTC virkelig decentraliseret. For det andet dens knaphed, med en maksimal forsyning på 21 millioner mønter.

Dog øger Bitcoin ETF'er udbuddet af Bitcoin ved at sælge papir Bitcoin. Investorer behøver ikke at have nogen BTC direkte. Øget udbud fortynder møntens værdi.

"Så uanset om målet er at manipulere det underliggende aktiv, sker det bestemt til en vis grad," ifølge Ben Sharon, grundlægger og administrerende direktør for tokenized gold platform Illumishare.

Det er ikke alle dysterhed og undergang med Bitcoin futures-kontrakter. Andrew Weiner, vicepræsident for den asiatiske kryptobørs MEX, forklarede, at det såkaldte papir Bitcoin styrer skepsisen hos folk, der ved lidt om kryptovalutaer.

"Fremkomsten af ​​mere og mere papir Bitcoin viser, at overholdelse og modenhed af BTC er blevet meget anerkendt af markedet," fortalte Weiner BeInCrypto via e-mail.

"Dette accelererer ikke kun indgangen for traditionelle institutionelle investorer og andre traditionelle handlende, men øger også tilliden hos kryptobrugere. Paper Bitcoin vil introducere midler fra den traditionelle finansielle verden, som forventes at booste BTC til en ny højde."

Serhii Zhdanov, EXMO-børsens CEO, deler Weiners synspunkt. Zhdanov lavede en liste over fordele, der angiveligt er afledt af Bitcoin ETF'er. Det inkluderer diversificering, "fleksibel risikostyring, en mulighed for at afdække positioner og institutionel kapitaltilstrømning."

"Idéen bag papir-Bitcoin kan næppe kaldes manipulativ, da den snarere tjener udviklingen af ​​sektoren som en fuldgyldig deltager i den finansielle industri," uddybede Zhdanov.

"Fordelene ved et sådant aktiv opvejer ulemperne. Men det er nødvendigt grundlæggende at evaluere den fond eller børs, der udsteder sådanne former for aktiver, som ingen ønsker at tabe penge."

Zhdanov sagde, at hvis det forvaltes godt, kan papir Bitcoin fungere på samme måde som papirguld, olie, sølv og kobber, blandt andre råvarer. Han sagde, at Bitcoin ETF'er ville have en positiv effekt på BTC-priserne på grund af øget deltagelse fra institutioner.

Decentraliseringstrussel

En Bitcoin futures ETF kan være god til mainstream-adoption. Det kan dog gå "mod den decentraliserede etos, som BTC står for."

Der er bekymring for, at BTC bliver 'fanget' af hedgefonde og store banker, som kan ende med at manipulere prisen.

"BTC som et decentraliseret bærerinstrument er nøglen. Forestil dig, hvis al Bitcoin blev holdt som en ETF, der var opbevaret hos én udbyder,” sagde Willy Woo sidste år.

"Denne udbyder kan nu ændre konvertibilitetsforholdet, senere afkoble det som en ny fiat. Dette skete med guld, da vi var på den monetære guldstandard."

SEC-formand Gary Gensler har tidligere vist støtte til Bitcoin futures børshandlede fonde, der "giver betydelig investorbeskyttelse", som anført under Investments Company Act af 1940.

Den fulde nytte af ideen vil dog kunne ses, når der er bedre stabilitet i markedet. Eksperter siger, at dette især gælder for politiske begivenheder, der påvirker markedet og den økonomiske dynamik.

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger på vores websted offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, som læseren foretager sig på oplysningerne på vores websted, er strengt på deres egen risiko.