Den legendariske værdiinvestor Bill Miller siger Køb Bitcoin og 8 andre aktietilbud

Den legendariske værdiinvestor Bill Miller ser nye muligheder på aktiemarkedet midt i det brutale salg i år, og opfordrer investorer til at drage fordel af aktier, der handles til nedsatte priser, mens de også forbliver positive omkring BitcoinBTC
, kalder kryptovalutaer "misforståede."

Tale ved Forbes/SHOOK Top Advisor Summit på Encore At Wynn hotel i Las Vegas torsdag, den tidligere Legg MasonLM
formand og investeringschef talte op om sine signaturvæddemål på Bitcoin og AmazonAMZN
, mens han også identificerer adskillige virksomheder, som han mener vil drage fordel af en eventuel opsving på markedet.

Mens han var hos investeringsgiganten i Baltimore, vandt Miller frem ved at overgå S&P 500 årligt fra 1991 til 2005. Han gik til sidst ud på egen hånd og fungerede som bestyrelsesformand og investeringschef for Miller Value Partners, som havde 1.9 milliarder dollars i aktiver under forvaltning kl. slutningen af ​​august 2022. I januar meddelte Miller, at han ville gå på pension i slutningen af ​​året, idet han skitserede arvefølgeplaner for sine to hovedfonde, og overførte ledelsen til sin søn, Bill Miller IV, og mangeårige protege, Samantha McLemore.

I en snak med Morgan Stanley Private Wealth Management administrerende direktør Marvin McIntyre på Forbes/SHOOK Top Advisor Summit reflekterede den 72-årige Miller over aktiemarkedet, kryptovalutaer og Federal Reserve.

"Aktier, der arbejdede på det sidste tyremarked i de sidste ti år eller deromkring gennem november sidste år, er nu ved at blive knust," beskrev han og tilføjede, "stigende kurser har forårsaget vækstkompression." Hans råd til investorerne? Køb aktier i virksomheder, der handler til billige, nedsatte priser.

Miller købte som bekendt Amazon, hans yndlingsaktie, ved virksomhedens børsnotering i 1997. Han har længe troet på virksomhedens blomstrende e-handelsvirksomhed og har støt øget sine beholdninger i løbet af de sidste par årtier.

Den berømte værdiinvestor forbliver uafskrækket af det seneste aktiesalg af den grund: "Hvis din tidshorisont er længere end et år, bør du klare dig meget godt på markedet," sagde Miller og påpegede, at priserne nu er "faldet betydeligt. ”

Med hensyn til aktievalg identificerer han virksomheder, der har stærke frie pengestrømstendenser, men som handler til nedsatte aktieværdier. Disse inkluderer nogle af årets dårligste performere: Norsk Cruise Line HoldingsNCLH
(ned 41% i år), samkørselstjeneste UberUBER
(ned 43%) og luksusmode e-handelsplatform FarfetchFTCH
(ned 76%).

Miller kan også lide Delta Air Lines, og påpegede, at selskabet skilte sig ud blandt flyselskaberne, fordi det ikke udvandede aktier med ny egenkapital under pandemien, hvilket har betalt sig med forbedrede tendenser til frie pengestrømme, sagde han. En af hans mere under radaren picks er Ryd sikker, en profitabel teknologivirksomhed med en abonnementsbaseret virksomhed, der er specialiseret i dokumentverifikation i amerikanske lufthavne. Miller forudsagde, at markedsværdien kunne springe fra over 3 milliarder dollars til 30 milliarder dollars på ti år, efterhånden som virksomheden underskriver flere store aftaler med store stadioner.

Andre bemærkelsesværdige valg fra den berømte investor inkluderet Silvergate Capital, en Fed-reguleret bank med en kryptobørs, og Chesapeake EnergyCHK
, baseret på Millers synspunkt om, at aktier i olieselskaber stadig er "forkert prissat" og gennemgår en lang "nulstillingsperiode."

Han irettesatte også Federal Reserve for "at tale om et hårdt spil [om inflation], men at være psykologisk bagud i kurven." Centralbanken "reagerer for meget på [økonomiske] data" i stedet for at fokusere mere på realtids- eller fremadskuende indikatorer, sagde Miller og tilføjede, at disse tegn "antyder, at de kan gå for langt" med at hæve renten.

En tidlig fortaler og køber af Bitcoin, Miller gentog også sit bullish syn på kryptovalutaen og kaldte det "misforstået." Selvom priserne kan være volatile, kan Bitcoin give investorer "en forsikring mod finansiel katastrofe," argumenterede han. Hvis Federal Reserve strammer pengepolitikken for langt, vil Bitcoin-priserne formentlig klare sig bedre end det meste af markedet, forudsagde Miller. Hvad mere er, fordi det "ikke er forbundet med resten af ​​det finansielle system", er der "begrænset nedfald" i tumultariske markedsperioder.

Selvom mange investorer kan bekymre sig over den nuværende usikkerhed på markederne, citerede Miller råd fra henholdsvis Warren Buffett, John Templeton og Leo Tolstoy til vejledning. "Vær grådig, når andre er bange"; "Tidspunktet for maksimal pessimisme er det bedste tidspunkt at købe"; "De to mest magtfulde krigere er tålmodighed og tid."