Coinbase har længe stået som en titan, der har haft betydelig indflydelse og markedsdominans. Fremkomsten af billige Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF'er) har antændt en bølge af spekulationer om deres evne til at detronisere Coinbase og ændre kryptoinvesteringslandskabet.
Coinbase og Battle for the Titans
Ifølge analytikere kan Coinbase Global, den største børshandlede kryptobørs, se et fald i handelsvolumen og margin, hvis flere investorer boltrer sig i BTC fra sikkerheden ved billige børshandlede fonde, der sporer dens spotpris.
J.P. Morgan-analytiker Kenneth Worthington mener, at det også vil have indflydelse på Coinbases handelskommissioner og spreads, som er forskellen mellem købs- og udbudspriser.
Mæglerhuset advarede om, at hvis spot bitcoin ETF'er er succesfulde, vil det skubbe potentielle Coinbase-kunder til aktiemæglere.
De lavere end gennemsnittet omkostninger pålagt af ETF-udstedere og bekvemmeligheden ved at få eksponering for digitale aktiver via regulerede børser kan tiltrække nye investorer.
Siden det nye finansielle instrument dukkede op på de amerikanske aktiemarkeder i sidste uge, er Coinbase-aktierne faldet over 13%, sammenlignet med et fald på 7.5% i bitcoin, som var steget næsten 60% siden 30. september i forventning om ETF'er.
CFRA Research nedgraderede Coinbase fra "hold" til "sælg", og sagde, at børsen kan blive tvunget til at sænke sine handelsgebyrer for at konkurrere med lavpris-ETF'er.
Bekvemmeligheden ved at få adgang til spot BTC ETF'er gennem børsmæglere som Robinhood, der tilbyder ekstremt lave omkostninger, forventedes også at lægge pres på Coinbases overskud.
Lanceringen af ETF'erne kommer, da Coinbase kæmper med lavere handelsvolumen, som styrtdykkede til 11 milliarder dollars i tredje kvartal fra 26 milliarder dollars et år tidligere på grund af den dårlige stemning induceret af kryptovinteren, som begyndte i slutningen af 2021.
Selskabet blev nævnt som depotselskab i otte af de 11 ETF-noteringer, men det oplyste ikke dets depotomkostninger.
J.P. Morgan forudsagde, at det kan tjene 10 til 15 basispoint i depotgebyrer.
CFRA Research-analytiker Michael Elliott mener dog, at stigningen i depotgebyrer vil være utilstrækkelig til at opveje det sandsynlige tab af investorer til ETF'er.
Spot BTC ETF'er trækker næsten 2 milliarder dollars i de første 3 dages handel
Ifølge data fra udstedere og analytikere hældte investorer 1.9 milliarder dollars ind i ni nye børshandlede fonde, der sporede bitcoins spotpris i deres første tre dages handel, hvor fondsgiganterne BlackRock og Fidelity modtog brorparten af strømmene.
Kollektive strømme til de ni fonde klarede sig bedre end post-lanceringen til ProShares Bitcoin Strategy ETF, som rejste rekordhøje 1.2 milliarder dollars i de første tre dages handel ved lanceringen i 2021. SPDR Gold Shares ETF rejste $1.13 milliarder i de første tre dage efter lanceringen i 2004.
Ikke desto mindre levede investeringer i de længe ventede ETF'er, som blev åbnet den 11. januar, en dag efter godkendelse fra United States Securities and Exchange Commission (SEC), ikke op til de mest optimistiske forventninger om milliarder af dollars i førstedagsflows. .
Markedsinsidere sagde, at det stadig skulle vise sig, hvor mange midler efter den berømte volatile Bitcoin ville fortsætte med at tiltrække detail- og institutionelle investorer, og hvilke udstedere der ville komme ud i toppen. Nogle bullish analytikere forudser, at strømme vil overstige $50 milliarder til $100 milliarder inden årets udgang.
Bitcoin er faldet mere end 8% siden 11. januar, efter at have vundet i de seneste måneder på forventningen om, at SEC i sidste ende ville godkende ETF'erne.
På pressetidspunktet var prisen på Bitcoin (BTC) $41,421.71 med et 24-timers handelsvolumen på $21,634,380,459.32. Dette afspejler et prisfald på -2.20 % inden for de sidste 24 timer og et prisfald på -10.69 % inden for de sidste 7 dage.
BlackRock opkræver et gebyr på 0.12 % på de første $5 milliarder i aktiver og de første 12 måneders handel. Herefter vil gebyret stige til 0.25 %. Fidelity vil først opkræve $0, derefter 0.25 % efter den 31. juli. Ifølge Morningstar Inc vil disse gebyrer forblive mindre end halvdelen af det gennemsnitlige ETF-gebyr på 0.54 %.
Kilde: https://www.cryptopolitan.com/btc-etfs-pose-a-threat-to-coinbase-dominance/