Mere end 1.2 milliarder indstrømninger til Bitcoin ETF'er

Indtil i dag er de nye Bitcoin ETF'er kun blevet handlet på børsen i 4 dage, hvor de har tiltrukket mere end $1.2 milliarder i nettoindstrømning. 

Så på omkring en uge, siden lørdag og søndag de amerikanske børser var lukket i weekenden og mandag var de lukket på grund af helligdage, er den samlede AUM for Bitcoin spot ETF'er steget fra 28 til over 29 milliarder dollars. 

Bommen i tilstrømning takket være BlackRocks Bitcoin ETF

Føreren på ranglisten af ​​ETF'er med den højeste indstrømning var iShares Bitcoin Trust (IBIT) fra BlackRock.

Hvis den første handelsdag, torsdag den 11. januar 2024, kun havde tiltrukket $111 millioner i indstrømning, faldt den i de andre tre dage aldrig til under $200 millioner med svimlende $386 millioner i fredags og $371 millioner i går. 

I alt har denne enkelte ETF tiltrukket over en milliard dollars i investeringer på kun fire dages handel. 

I dag ejer IBIT mere end 25,000 BTC, hvilket gør den til den næststørste ETF i verden i forhold til antallet af Bitcoin ejet.

Sammenbruddet af gråtoner

I stedet har Grayscales ETF, GBTC, lidt kurstab på over 1.6 milliarder dollars.

Det skal dog siges, at GBTC allerede har eksisteret i 10 år i form af en Trust, og at den sidste torsdag blot blev omdannet til en ETF. 

Overgangen til ETF'er har endelig givet dens forvaltere frihed til at likvidere BTC, da de havde erhvervet et overskud gennem årene. 

Tilliden er kommet til at eje op til næsten 620,000 BTC, og på fire dages handel har den likvideret næsten 30,000, hvilket bringer det ned til 592,000. Størstedelen af ​​de omkring 28,000 BTC likvideret af Grayscale er blevet opkøbt af BlackRocks ETF.

GBTC havde nået en rekordrabat i forhold til NAV på næsten 50 % i december 2022. Dette skyldes, at dets markedsværdi frit svingede med prisen på aktier i markedet, mens BTC i sin statskasse forblev den samme. 

Siden muligheden for at konvertere den til en ETF blev foreslået, begyndte rabatten på NAV at falde og nåede 6.5% dagen før godkendelsesnyheden. 

Den første dag for landing på GBTC ETF-markederne var rabatten på NAV faldet til 1.5 %, og nu er den under 0.5 %. Herfra behøver Grayscale sandsynligvis ikke at foretage flere store BTC-likvidationer for at bringe NAV tilbage på linje med markedsværdien. 

Den endelige nettosaldo

I betragtning af alle de nye Bitcoin ETF'er, inklusive dem fra Fidelity, Ark og Bitwise, steg deres samlede AUM med $1.2 milliarder på fire dage, på trods af tabet på $1.6 milliarder fra GBTC. 

Det skal bemærkes, at ud over BlackRocks IBIT, har Fidelitys FBTC også klaret sig meget godt i denne henseende, med over 880 millioner dollars i indstrømning. 

Mere løsrevet BITB fra Bitwise med 373 millioner, ARKB fra Ark med 271 millioner og BTCO fra Invesco med 135 millioner. Alle de andre forblev under 100 millioner dollars i nettotilstrømning. 

Bemærk, at den eneste dag, hvor den samlede nettoindstrømning var negativ, var tirsdag, hvor GBTC mistede $594 millioner i AUM på en enkelt dag. Dagen efter stoppede faldet ved 450 millioner dollars, og det er muligt, at det vil fortsætte med at falde fra nu af. 

Milliardærtilstrømning takket være nye ETF'er: indflydelsen på prisen på Bitcoin

Det kan se ud til, at denne dynamik endnu ikke har haft en væsentlig indflydelse på prisen på Bitcoin, da den stadig er omkring $42,000/$43,000.

Faktisk er det muligt, at de allerede har haft det, for efter sidste fredags sælge nyhederne stoppede faldet lige under $42,000, hvorimod det kunne have fortsat. 

Mange analytikere forventede et kortsigtet fald til $40,000 eller muligvis endnu lavere, men et sådant fald kom ikke til trods for et væsentligt reduceret købspres. 

Desuden har de nye ETF'er faktisk drænet mere end 10,000 netto BTC fra Bitcoin-forsyningen, hvis ikke 20,000, og det har været med til at modstå faldet i købepresset. Det skal bemærkes, at fra slutningen af ​​december til dagen før handelsstart var BTC-udbuddet på kryptobørser steget med 40,000 enheder. 

På nuværende tidspunkt er det derfor usandsynligt, at ETF'ers dræning af BTC fra kryptobørser allerede er i stand til at hæve prisen på Bitcoin, men det forhindrer i det mindste dens nedstigning. 

Det kan tage et par uger endnu, før vi ser den sande effekt af de nye ETF'er på prisen på Bitcoin, det vil sige, når Grayscale helt eller næsten helt er stoppet med at likvidere BTC, og ETF'erne formentlig kun vil dræne mere fra kryptomarkederne.