On-chain Bitcoin-metrics viser, at bunden muligvis ikke er inde

CryptoSlates analyse af on-chain Glassnode-metrikker indikerede blandede resultater for en Bitcoin-bund.

Tidligere forskning offentliggjort på X. september så på målene Procent Supply in Profit (PSP), Markedsværdi til Realiseret værdi (MVRV,) og Supply in Profit and Loss (SPL), som alle indikerede, at en bund var ved at danne sig på det tidspunkt.

Ved at gense de samme målinger blev det bemærket, at PSP og MVRV stadig peger på en bund, men det gør SPL ikke længere.

Procentdel af Bitcoin-adresser i overskud

Bitcoin: Percent Supply in Profit (PSP)-metrikken refererer til andelen af ​​unikke BTC-adresser med en gennemsnitlig købspris lavere end den aktuelle pris.

Under bjørnemarkeder var procentdelen af ​​Bitcoin-adresser i profit altid faldet til under 50%. At bevæge sig tilbage over denne tærskel faldt generelt sammen med bullish prisbevægelser.

Diagrammet nedenfor, som går tilbage til 2010, viser en aktuel aflæsning under 50 %, hvilket tyder på, at en bund er på kort.

Analyser viser imidlertid, at procentdelen af ​​BTC-forsyningen i profit faldt meget lavere end 50% tidligere, hvor profitable adresser faldt så lavt som 30% i 2015, hvilket er det mest ekstreme eksempel nogensinde.

2015 var en uregelmæssig periode, der registrerede flere udsving over og under tærsklen på 50 % før et afgørende PSP-udbrud mod slutningen af ​​året. Dette svarede til, at BTC genindtog $1,000.

Zoom ind på 2022's bevægelse viser, at PSP dykker under tærsklen på 50 %, men alligevel krydser den tilbage i december.

Et afgørende brud over den tidligere lokale top på omkring 60 % kunne signalere en kursvending. Det alternative scenarie kan dog være en gentagelse af 2015, hvor hak omkring tærsklen, et fald til lavere PSP-niveauer og salgspres er den dominerende faktor.

Markedsværdi til realiseret værdi

Markedsværdi til realiseret værdi (MVRV) refererer til forholdet mellem markedsværdien (eller markedsværdien) og det realiserede loft (eller den lagrede værdi). Ved at samle disse oplysninger angiver MVRV, hvornår Bitcoin-prisen handler over eller under "fair value".

MVRV er yderligere opdelt af langsigtede og kortsigtede indehavere, hvor langsigtet indehaver MVRV (LTH-MVRV) henviser til ubrugte transaktionsoutput med en levetid på mindst 155 dage, og kortsigtet indehaver MVRV (STH-MVRV) er lig med til ubrugte transaktionslevetider på 154 dage og derunder.

Tidligere cyklusbunde var karakteriseret ved en konvergens af STH-MVRV- og LTH-MVRV-linjerne, hvor førstnævnte krydsede over sidstnævnte for at signalere en bullish vending i prisen.

STH-MVRV bevæger sig over LTH-MVRV blev noteret på den 27. septembers forskningsrapport. Et opdateret diagram viser, at dette mønster holder i øjeblikket, hvilket tyder på, at en bund stadig er på vej.

Forsyning i overskud og tab

Ved at analysere antallet af BTC-tokens, hvis pris var lavere eller højere end den aktuelle pris, da den sidst blev flyttet, viser Supply in Profit and Loss (SPL)-metrikken det cirkulerende udbud i profit og tab.

Markedscyklusbunde falder sammen med linjerne Supply in Profit (SP) og Supply in Loss (SL) konvergerende. Prisvendinger sker, når SL-linjen krydser over SP-linjen. I øjeblikket er der sket en konvergens mellem SP og SL.

Ved at analysere dette på en indzoomet tidsramme for 2022, viser konvergensen, der finder sted omkring september, hvilket indikerer, at bunden er ved at udspille sig. Siden december har SP- og SL-linjerne dog divergeret betydeligt, og dermed ugyldiggjort et bundfald.