Kun 150 Bitcoin er tilbage i Future OI som skift til risiko-off hurtige tilgange

Bitcoin (BTC) begyndte året med risiko - som det ses i Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined-metrikken vist nedenfor.

Faldet i BTC Futures OI-procent, set fra juli 2021 til 2022, skildrede et opsving til en risiko-on-fortælling gennem 2022. Men starter på næsten det laveste punkt i to år, kommer risikoen hurtigt af bordet, når vi begynder 2023.

I hele 2021 brugte over 60 % af Futures-kontrakterne BTC som det underliggende aktiv - udlån til risiko-on-fortællingen, da BTC er mere volatil sammenlignet med en stabil mønt.

I mellemtiden, i 2022, forblev kryptostøttet margin relativt flad i intervallet 35% til 40% - lavere end 2021, men tyder på, at stabiliteten vender tilbage. En justering på 15 % til nedsiden, når vi begynder 2023, indikerer dog, at risikoen forsvinder hurtigt ind i første kvartal.

Krypto-støttet margin faldt også på samme måde ved fire tidligere lejligheder:

• I maj 2021 efter Kinas forbud mod krypto
• Mellem november og december 2021 lige efter all-time high (ATH)
• I april 2022 omkring Luna-kollapset
• I oktober 2022 med optakten til FTX-kollapset gik ind i et stenet Q4 fra et makrosynspunkt.

Omtrent 150,000 BTC er tilbage i Futures OI - dets laveste niveauer siden april 2022 - da risiko-off-trendfaldet fortsætter med at dukke op.

For yderligere at afsløre det tydelige skift væk fra BTC til risikoafgang og kontanter, viser 'Cash-Margined'-metrikken en konstant stigning siden april 2021 til et nuværende niveau på 327,000 BTC - understøttet af kontanter som det underliggende aktiv.

Ansvarsfraskrivelse: De viste niveauer repræsenterer kun udvekslinger, der er dækket af Glassnode-data.