SEC nægter VanEck Bitcoin spot ETF for tredje gang; kommissærer er uenige

US Securities and Exchange Commission (SEC) har endnu en gang afvist VanEcks forslag om en Bitcoin spot ETF, ifølge en 10. marts indgivelse.

SEC afviser VanEck Bitcoin ETF

Den relevante arkivering indikerer, at SEC har afvist en regelændring, hvorigennem Cboe BZX Exchange havde til hensigt at notere VanEcks børshandlede fond (ETF).

SEC afviste forslaget mindre end et år efter, at det først blev fremsat den 24. juni 2022. Regulatoren afviste tidligere lignende forslag til en VanEck Bitcoin spot ETF i 2021 og 2017. Det forsinkede også en beslutning om produktet flere gange.

Kernespørgsmålet er ifølge SEC, at ETF-udbydere ikke har vist, at de kan forhindre markedsmanipulation. Specifikt har disse udbydere ikke vist, at de har en aftale om deling af overvågning med et marked af betydelig størrelse.

SEC har også afvist konkurrerende forslag fra andre firmaer som f.eks Visdomstræ, ARK Invest, og Valkyrie Investments på stort set identisk grundlag.

Kommissærer er uenige

Selvom SEC's ræsonnement er blevet anvendt gentagne gange, har to SEC-kommissærer ⁠— Hester Peirce og Mark Uyeda ⁠— kritiserede tilsynsmyndighedens beslutning i dag.

De bemærkede, at det er seks år siden, at SEC afviste den første ansøgning om en spot-Bitcoin-børshandlet fond eller børshandlet produkt (ETP).

Selvom SEC hævder, at det anvender de samme regler på andre ETP-forslag, siger Peirce og Uyeda, at dets regler for Bitcoin-spot ETP'er faktisk er "unik byrdefulde."

Specifikt hævder de, at SEC's regler for at bestemme et "betydeligt" marked normalt gælder for en bestemt handelsplads, ikke et samlet marked. De siger også, at SEC anvender en todelt test: for det første, om en person, der forsøger at manipulere markedet, også skal handle på det relevante marked, så overvågningsforanstaltninger er effektive, og for det andet, om ETP-handel vil være en overvejende indflydelse på priser på det relevante marked. Disse kriterier anvendes kun på kryptoprodukter, siger de.

Det har Peirce tidligere udtrykt kritik af hendes bureaus holdning, og som sådan kan hendes seneste dissens ikke påvirke fremtidige beslutninger omkring ETF-godkendelser.

Andetsteds, Grayscales beslutning om at udfordre SEC i retten over dens foreslåede ETF-konvertering kunne hjælpe virksomheden med at vinde godkendelse, afhængigt af resultatet.