Det er intet mysterium, hvorfor Securities and Exchange Commission (SEC) ikke har godkendt en spot bitcoin ETF. Siden Marts 2017, har kommissionen gentagne gange forklaret, at den ikke kan tillade ikke-amerikanske børser med falsk og manipuleret handelsaktivitet at vildlede amerikanske investorer om det sande marked for bitcoin.
SEC har gentagne gange, men uden held bedt kryptobørser om at dele data for at verificere aktivitet. Ifølge estimater opvejer mængden af falske bitcoin-handler langt de legitime. Crypto index fund manager Bitwise er online værktøj anfører, at 95 % af bitcoin-volumenet, der rapporteres af kryptobørser, ikke er legitimt.
En anderledes analyse af Forbes sætter tallet til 51 % ⏤ langt lavere end Bitwises estimat, men stadig en chokerende fremskrivning af manipulation af kryptobørser. Forbes baserede sit skøn, offentliggjort i august, på en analyse af handelsvolumen på 157 børser.
For at gøre tingene værre, synes selv amerikanske børser at forfalske handelsaktivitet. I juni i år, CFTC indgivet anklager mod Tyler og Cameron Winklevoss' Gemini, der anklager virksomheden for at lyve om markedsmanipulation på dets futures-platform. CFTC påstod også, at Gemini kom med vildledende udtalelser og udeladelser i 2017 vedrørende mistænkelige handler med bitcoin.
Kritikere af SEC's afvisninger af en bitcoin spot ETF har anklaget agenturet for at være vagt og anti-bitcoin. Kommunikationerne fra kommissionen har dog en tendens til at være ret specifik om dens bekymringer. På nuværende tidspunkt er der fem udtømmende års svarbreve, som ETF-ansøgere kan gennemgå.
SEC også afholder kontortid og møder for bitcoin ETF-ansøgere. For eksempel, den 20. marts 2019, Lauren Yates fra SEC's Division of Trading and Markets' Office of Market Supervision, citeret et møde mellem SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca og advokatfirmaet Vedder Price. Mødet omfattede en diskussion af NYSE Arcas forslag om at børsnotere Bitwise's Bitcoin ETF Trust.
Yates vedhæftede diasshow fra en præsentation givet af Bitwise. Ifølge præsentationen planlagde Bitwise, at deres Bitcoin ETF Trust skulle give direkte eksponering til bitcoin gennem en reguleret, forsikret tredjepartsdepotbank. Den anerkendte SEC's bekymringer om markedsmanipulation og sagde, at den kunne afbøde dem.
95 % af børsernes selvrapporterede mængder er upålidelige
Bitwise hævdede, at op til 95% af handelsvolumen rapporteret til CoinMarketCap vedrørende bitcoin-handler kan være falske eller ikke-økonomiske (vaskehandel er et eksempel på ikke-økonomisk volumen). Krypto-udvekslinger fortsætter med at lyve i dag for at formidle likviditet og styrke - den faktiske størrelse af bitcoin og alle kryptomarkeder er kun en brøkdel af, hvad børser rapporterer via deres API'er.
Bitwise viste skærmbilleder af handler fra, hvad det kaldte en mere "rigtig" børs - Coinbase Pro - samtidig med at det gjorde opmærksom på, at markedsmanipulation er mindre tilbøjelig til at forekomme på amerikanske børser. Yderligere, at offshore-børser sandsynligvis vil have mindre autentiske handelsvolumener, færre besøgende på hjemmesiden, en bredere bud/spørg spredning og færre følgere på sociale medier.
Den San Francisco-baserede indeksfondsforvalter sagde også, at offshore-børser er mere tilbøjelige til at have lange perioder uden handelsvolumen og mindre variation i transaktioner.
Bitwise anklagede "falske" børser som CoinBene og BitMart for kunstigt at puste deres handelsvolumener op for at tiltrække noteringer, som de kunne opkræve høje noteringsgebyrer for. På det tidspunkt tjente de ifølge Bitwise angiveligt betydelige penge fra ICO-projekthold fra noteringsgebyrer.
For en fornemmelse af skala forklarede Bitwise, at den faktiske handelsvolumen på det tidspunkt sandsynligvis var tættere på $273 millioner end de 6 mia selvrapporteret af børser. Kun ti af de 81 største børser rapporterede eksternt nøjagtige transaktionshistorier for bitcoin.
- Bitwise præsenteret for SEC i marts 2019.
- Andre prisindeksudbydere for bitcoin følger lignende modeller til at beregne en pålidelig pris.
- Indekser af Bloomberg, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk og CryptoCompare udelukker alle typer selvrapporterede udvekslingsdata ved beregning af bitcoins pris.
Litany af SEC-afvisninger for spot bitcoin ETF'er
Bitwises præsentation gjorde ikke meget for at berolige SEC. I juni 2022 afviste SEC Grayscales foreslåede Bitcoin ETF. Der stod Gråtoner undladt at imødekomme sine bekymringer om markedsmanipulation. Gråtoner anlagde hurtigt en retssag med påstand om, at SEC uretmæssigt afvist sit forslag om at omdanne sit GBTC-produkt til en ETF.
I januar 2022, SEC afvist SkyBridge's Bitcoin ETF af lignende årsager. Det sagde, at SkyBridge ikke kunne fastslå, at det ville "forhindre svigagtige og manipulerende handlinger og praksis."
Læs mere: Gary Gensler støtter stadig SEC til at være den bedste kryptoregulator
I november 2021 afviste kommissionen også VanEcks spot bitcoin ETF ansøgning. "SEC's beslutning om at afslå ansøgningen om VanEck Bitcoin ETF er ikke en overraskelse, givet kommentarer fra SEC-formand Gary Gensler i de seneste måneder," DailyFX seniorstrateg Christopher Vecchio fortalt Gaden.
Gensler har tidligere antydet, at SEC har til hensigt at tage sig tid med spot krypto-ETF'er, indtil Kongressen giver mere klarhed om hvilken tilsynsmyndighed der er ansvarlig for politisager relateret til digitale aktiver.
Andre kryptomarkeder flyder i vaskehandel
I 2022 fik vaskehandel opmærksomhed gennem analyse af NFT-markeder. Bloomberg skrev i april, at siden lanceringen har 95 % af handlende på den populære NFT-markedsplads LooksRare solgt NFT'er til sig selv. Forretningen bemærkede, at vaskehandelen på LooksRare hjalp markedspladsen med at maskere et generelt fald i efterspørgslen efter NFT'er.
Chainalysis understøttede det med en rapport, der indikerede, at NFT-markedet inkluderede meget vaskehandel og endda en mindre mængde hvidvaskning. Kædelyset februar 2022 indberette om uærlig aktivitet i NFT-området indikerer, at vaskehandler genererede millionoverskud til selvforhandlerne.
Så med ingen ende i sigte for at vaske handel, falske volumenrapporter og markedsmanipulation, er der så noget håb for en spot bitcoin ETF? Til sidst, i en fjern fremtid, kan SEC godkende ETF'en. Det har tidligere givet bitcoin-investorer et glimt af håb: kommissærer godkendte futures-baserede ETF'er af ProShares og Valkyrie - som begyndte at handle på NYSE Arca , NASDAQ, henholdsvis - i oktober 2021.
Kommissionen fortsætter dog med at vise tilbageholdenhed med at godkende spot bitcoin ETF'er eller andre komplicerede ETF'er, såsom produkter, der giver gearet eller kort eksponering til bitcoins pris.
For mere informerede nyheder, følg os på Twitter , Google Nyheder eller lyt til vores undersøgende podcast Fornyet: Blockchain City.
Kilde: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/